На этой неделе спотовые премии на медь в Шанхае сначала снизились, а затем выросли. В начале недели поставщики снижали цены предложения для стимулирования сделок, отбросив среднюю спотовую премию до 210 юаней за тонну. Однако запасы на востоке Китая значительно сократились за неделю, что в сочетании с заторами в портах и некоторыми задержками отгрузок ограничило пополнение импортных грузов. Открытие экспортного окна также отвлекло внутреннее предложение. С середины недели доступное предложение на рынке продолжало сокращаться, а партии по низким ценам быстро раскупались. Ближе к концу месяца у некоторых трейдеров возник спрос на счета-фактуры, что привело к постепенному расширению спреда по фактурам. Поставщики все больше склонялись к удержанию цен и воздержанию от продаж, что подтолкнуло среднюю премию до 450 юаней за тонну. Данные SMM показали, что по состоянию на 27 августа общественные запасы в Шанхае составляли 72 300 тонн, что на 10 800 тонн меньше, чем в прошлый четверг. Запасы в Цзянсу составляли 20 900 тонн, что на 6 600 тонн меньше, чем в прошлый четверг. Совокупное снижение запасов в двух регионах составило 17 400 тонн.
В преддверии следующей недели ожидается, что спотовые премии на медь в Шанхае останутся высокими, но пространство для дальнейшего роста может сузиться. Со стороны предложения текущий уровень запасов остается низким, а убытки от импорта увеличились, поэтому дальнейшее поступление зарубежного предложения все еще требует мониторинга. Расширение спреда цен между Шанхаем и Гуандуном может стимулировать перенаправление части грузов из Гуандуна в Шанхай, но для их фактического поступления на склады все равно потребуется время. Со стороны спроса с началом нового цикла закупок может высвободиться некоторый спрос на пополнение запасов у переработчиков. Однако при высоких ценах на медь и спотовых премиях готовность гнаться за ценами и покупать останется сдержанной. Между тем с наступлением нового месяца поддержка премий со стороны спроса на фактуры в конце месяца, вероятно, ослабнет. В целом ожидается, что спотовые цены к контракту на медь 2609 на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) на следующей неделе останутся с премией, а премии в целом будут консолидироваться на высоких уровнях. Следует обратить внимание на фактическое поступление импортных и межрегиональных поставок.
