Усиление поддержки со стороны издержек, спрос в ожидании восстановления, цена ADC12 консолидируется на высоких уровнях [Еженедельный обзор рынка алюминиевого лома и вторичного алюминия]

Алюминиевый лом:

На этой неделе рынок алюминиевого лома удерживал позиции, консолидируясь на позитивной ноте. По состоянию на 27 августа спотовая цена алюминия SMM A00 закрылась на уровне 23 920 юаней/т, что на 320 юаней/т выше, чем в прошлый четверг. Что касается разницы в цене между алюминием A00 и алюминиевым ломом, 27 августа разница между алюминием A00 и смешанным экструзионным ломом без краски в Фошане составила около 2 394 юаней/т, а разница между алюминием A00 и измельченным тенсе-ломом — около 1 173 юаней/т, оставшись стабильной по сравнению с предыдущей неделей. На фоне устойчивого восстановления цен на первичный алюминий колебания стоимости алюминиевого лома были относительно ограничены, а механизм ценовой трансмиссии нарушен из-за двух основных факторов: во-первых, традиционный пиковый сезон вот-вот наступит, но спрос на вторичные алюминиевые сплавы со стороны переработчиков пока не демонстрирует значительного улучшения; во-вторых, высокие запасы деформируемого алюминиевого сырья, такого как двери и окна, в провинции Хэнань и других регионах ослабили потенциал роста цен на алюминиевый лом. Кроме того, сохранялись ограничения со стороны политики "обратного выставления счетов", а дефицит кондиционного лома с оформленными счетами обеспечивал нижний уровень поддержки цен. Что касается импорта, на этой неделе цена импортного измельченного зорбы в порту Нинбо снизилась с 21 670 юаней/т до 21 370 юаней/т (включая налог), а в порту Тяньцзинь — с 21 720 юаней/т до 21 420 юаней/т (включая налог). Импортное окно по сравнению с предыдущим периодом улучшилось, активность трейдеров в запросах и закупках возросла, увеличив импортные поставки. В краткосрочной перспективе сейчас, в конце традиционного межсезонья, заказы перерабатывающих предприятий пока не демонстрируют существенного восстановления, и ранние эффекты пикового сезона незначительны. Предприятия по утилизации лома продолжали стратегию закупок по мере необходимости и поддержания низких запасов, ограниченно принимая повышение цен. Некоторые компании, подняв цены ранее, предпочли временно занять выжидательную позицию. В отношении импорта постепенное поступление ранее законтрактованных ресурсов отчасти пополнило предложение, однако глубокие последствия запрета ОАЭ и повышения пошлин ЕС по-прежнему будут ограничивать поступление высококачественного импортного лома.

Вторичный алюминиевый сплав:

На этой неделе рыночная цена ADC12 двигалась в узком диапазоне с небольшим повышением. Цена SMM ADC12 повысилась на 50 юаней/т с 23 900 юаней/т в начале недели до 23 950 юаней/т. С точки зрения затрат, на этой неделе цены на алюминий сохранялись на хорошем уровне, а цены на алюминиевый лом оставались относительно высокими. Рост затрат побудил некоторые предприятия пробно повысить котировки, усилив стоимостную поддержку цен и ограничив потенциал снижения. Со стороны спроса рынок по-прежнему находится в традиционном межсезонье потребления, конечный спрос в целом слаб, а литейные предприятия нижнего звена по-прежнему закупаются в основном по мере текущих потребностей. Улучшение торговой активности ограничено, а восприятие повышения цен недостаточное. Однако по мере приближения традиционного пикового сезона некоторые предприятия сообщают о признаках незначительного улучшения заказов в последнее время, и рыночные ожидания последующего восстановления спроса несколько выросли. Если заказы в таких основных секторах, как автомобильная и мотоциклетная промышленность, продолжат восстанавливаться, ожидается, что спрос на пополнение запасов будет постепенно высвобождаться. Со стороны предложения на этой неделе уровень загрузки ведущих предприятий вторичного алюминия незначительно вырос на 1,1 процентного пункта до 50,3%. Небольшое улучшение спроса привело к восстановлению производства на некоторых предприятиях, однако общий уровень загрузки оставался относительно низким. Что касается социальных запасов, на этой неделе социальные запасы литейного алюминиевого сплава в слитках в Китае выросли до 31 800 т, увеличившись на 3 700 т за неделю, что стало третьей подряд неделей накопления запасов. Это отражает, что поглощающая способность конечных потребителей остается слабой, а закупки торговцев, работающих на рынках спот и фьючерсов, также способствовали росту запасов. Котировки ADC12 за пределами Китая временно стабильны на уровне $3 050–3 180/т, а реальные убытки от импорта сохранялись на уровне около 900 юаней/т. Импортное окно остается закрытым, и зарубежные поставки пока не могут эффективно дополнять внутреннее предложение. В перспективе, в краткосрочной перспективе ожидается, что цены на ADC12 продолжат колебаться в узком диапазоне на высоких уровнях с постепенным повышением среднего уровня. Сохраняется стоимостная поддержка, и потенциал снижения ограничен, однако спрос пока не сформировал явного драйвера для роста, и для прорыва вверх необходимо существенное проявление пикового сезона в виде заказов. В ближайшее время следует обращать внимание на динамику цен на алюминий, изменение стоимости алюминиевого лома и реализацию сезонного спроса.