Высокие запасы сдерживают закупочную активность в даунстриме, цены на импортный боксит слегка отступают, и игровая модель сохраняется [SMM Еженедельный обзор бокситов]

SMM, 27 августа:

Отечественный боксит:

Перебои с поставками отечественной руды продолжаются, основные цены остаются стабильными

Под влиянием инцидента с коксующимся углем в провинции Шаньси добыча отечественного боксита в основных районах добычи, таких как Шаньси и Хэнань, в краткосрочной перспективе была в некоторой степени нарушена, что привело к периодическим изменениям в поставках руды. В то же время цены на глинозем остаются на относительно высоком уровне, и глиноземные заводы умеренно терпимы к росту цен на сырье, в основном пассивно принимая текущие цены на руду в краткосрочной перспективе. На сегодняшний день боксит из Шаньси с соотношением Al/Si 5, 60% Al2O3, цена EXW на дробильной установке без НДС составляет около 530–550 юаней/т; боксит из Хэнани с соотношением Al/Si 5, 60% Al2O3, цена EXW на дробильной установке без НДС составляет около 500–540 юаней/т; боксит из Гуйяна с соотношением Al/Si 6, 60% Al2O3, цена EXW с НДС составляет 490–540 юаней/т; боксит из Гуанси с соотношением Al/Si 6, 53% Al2O3, цена EXW на дробильной установке без НДС составляет 320–335 юаней/т.

Импортный боксит:

Отгрузки боксита восстанавливаются, рынок покупателя приводит к небольшому откату цен на импортную руду

Данные на 21 августа показывают, что еженедельные отгрузки боксита из основных портов Гвинеи составили 4,1313 млн т, что на 557 800 т меньше, чем на предыдущей неделе, при этом отгрузки немного снизились. Ставки международного морского фрахта продолжали расти из-за высокого общего спроса на рынке и острой конкуренции. Опрос SMM показывает, что к концу августа стоимость морского фрахта из Гвинеи в Китай выросла примерно до 36–37 долл./wmt, при этом транспортные расходы различных рудников консолидируются на высоких уровнях. В Австралии, по состоянию на 21 августа, еженедельные отгрузки боксита из основных австралийских портов составили 1,1598 млн т, что на 59 000 т больше, чем на предыдущей неделе, при этом отгрузки практически не изменились. В будущем следует обратить внимание на темпы отгрузок австралийских рудников и изменения в отгрузках из портов. По состоянию на 21 августа, поступление боксита в порты Китая составило 4,7505 млн т, что на 514 400 т меньше, чем на предыдущей неделе. Следует постоянно следить за влиянием высоких и колеблющихся цен на нефть и ставок морского фрахта на будущие темпы прибытия и стоимость приземления.

Что касается цен, долгосрочные контрактные предложения на сентябрьскую поставку гвинейского боксита продолжали оставаться в диапазоне 72–74 долл./т, однако готовность покупателей принимать такие цены остается ограниченной. Тем временем запасы бокситов на отечественных глинозёмных НПЗ остаются высокими. На этой неделе запасы бокситов на глинозёмных НПЗ были относительно стабильными: обеспеченность запасами составляла около 96 дней, что оказывало сдерживающее давление на цены на руду. По гвинейским бокситам: несмотря на сохраняющийся рост ставок морского фрахта по маршруту Гвинея—Китай и то, что издержки добычи продолжали закрепляться на высоких уровнях, общий объём отгрузок бокситов из Гвинеи в августе оставался высоким. Отечественные глинозёмные НПЗ удерживали целевые закупочные цены на низком уровне — 70–71 долл./т, а цены на импортную руду в целом немного откатились в диапазон 71–72 долл./т. Отгрузки с различных рудников в Гвинее частично восстановились, и цены на импортную руду продолжали быть предметом торга, однако активность сделок улучшилась. Недавно были заключены две сделки: одна партия гвинейской руды 45/3 была продана по 71,5 долл./т CIF Китай, и одна партия турецкой руды 54/6 — по 71,5 долл./т CIF порт Южного Китая. По состоянию на четверг этой недели котировки гвинейских бокситов FOB составляли 36–44 долл./т, средняя цена не изменилась н/н. Котировки гвинейских бокситов CIF составляли 70–73 долл./т, средняя цена также без изменений н/н. Индекс SMM Imported Bauxite составил 71,75 долл./т, снизившись на 0,24 долл./т по сравнению с прошлым четвергом. Дальнейшая динамика цен на бокситы будет зависеть от издержек отдельных рудников, влияния традиционного сезона дождей в Гвинее и политики правительства по экспортным квотам на бокситы на общий объём отгрузок. SMM продолжит внимательно отслеживать тенденции рынка бокситов и активность сделок.

В целом цены на отечественную руду удерживались на текущих уровнях. При этом запасы на отечественных глинозёмных НПЗ оставались высокими — около 96 дней, а противостояние между предложениями продавцов и заявками покупателей сохранялось. Неопределённость вокруг квотной политики Гвинеи и традиционный сезон дождей оказывали некоторую поддержку издержкам по бокситам, однако ослабление готовности покупателей к закупкам и восстановление отгрузок усиливали понижательное давление на цены импортных бокситов. В ближайшей перспективе после небольшого отката ожидается, что цены на импортную руду сохранят «патовую» динамику. Далее следует внимательно следить за развитием квотной политики Гвинеи и движением ставок морского фрахта.