[Анализ SMM] Прогноз мирового рынка сырой стали на июль 2026 года: устойчивость за рубежом против сокращения в Китае

Мировое производство сырой стали в июле 2026 года составило 149,2 млн тонн (Мт), незначительно снизившись на 0,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (г/г). Среднесуточный мировой объем производства сократился на 7,3% по сравнению с предыдущим месяцем (м/м). Однако структурный анализ показывает, что это сокращение почти полностью обусловлено китайским рынком, где среднесуточное производство сырой стали резко упало на 11,1% (до 2,48 млн т/сут.) — это первое реальное месячное сокращение в этом году. Без учета Китая зарубежное производство сырой стали в июле достигло примерно 72,3 млн т, что представляет собой значительный рост на 3,5% г/г, тогда как среднесуточный объем производства снизился всего на 2,8% м/м. Это небольшое снижение является исключительно нормальным сезонным колебанием, связанным с летним циклом технического обслуживания в Северном полушарии, и не сигнализирует о дальнейшем ухудшении фундаментального спроса. Примечательно, что, поскольку в июле 31 день по сравнению с 30 днями в июне, абсолютные показатели м/м в таблицах данных естественным образом завышены примерно на 3,3 процентных пункта; таким образом, среднесуточные показатели дают более четкое представление о реальной динамике производства. За первые семь месяцев 2026 года совокупное зарубежное производство сырой стали достигло 504 млн т, что отражает предполагаемый рост примерно на 2,4% г/г и годовой темп 864 млн т, который уверенно превышает общий показатель 2025 года в 843 млн т. Снижение мирового производства сырой стали на 0,6% г/г в январе-июле 2026 года было полностью обусловлено совокупным снижением Китая на 3,1%, тогда как зарубежные рынки сохранили устойчивую, умеренную траекторию роста. Что касается регионального распределения, на Азию и Океанию пришлось 73% мирового производства в январе-июле 2026 года, за ними следуют ЕС (7%), Северная Америка (6%), Россия и другие страны СНГ + Украина (4%), Ближний Восток (3%), Остальная Европа (2%), Южная Америка (2%) и Африка (1%), сохраняя общую структурную стабильность по сравнению с 2025 годом, при этом только на Ближнем Востоке наблюдалось небольшое сокращение из-за сбоев, связанных с конфликтами.

Основной рост на зарубежных рынках был обусловлен прежде всего политикой торговой защиты и последующим восстановлением доли внутреннего рынка. Производство сырой стали в ЕС (27) в июле составило 10,5 млн т, увеличившись на 3,8% г/г, при этом немецкое производство выросло до 2,8 млн т (+3,0% г/г), продолжив восходящий тренд с июня (+4,6% г/г). На фоне вялого конечного спроса в Европе этот рост внутреннего производства был в значительной степени обусловлен новыми защитными мерами, вступившими в силу 1 июля: беспошлинные квоты были сокращены на 47% до 18,3 млн т/год, пошлины на сверхквотные поставки увеличены с 25% до 50%, а охваченные категории продукции расширены с 28 до 30, что позволило успешно вытеснить дешевый импорт и вынудило отечественные заводы восстановить долю рынка. Снижение среднесуточного производства в ЕС на 5,9% м/м было чисто сезонным техническим обслуживанием; ключевые переменные для мониторинга в будущем включают скорость расходования квот в третьем квартале и введение 1 октября правил происхождения «плавки и разливки», которые изменят структуру транзитных торговых потоков. В Азии Вьетнам и Южная Корея продемонстрировали рост г/г, но при сильно различающейся динамике. Вьетнам произвел 2,7 млн т в июле (+34,7% г/г), в результате чего совокупный объем достиг 17,9 млн т (+28,0% г/г). Однако этот всплеск был полностью обусловлен эффектом низкой базы (вторая доменная печь Hoa Phat Dung Quat 2 была введена в эксплуатацию только в сентябре 2025 года); среднесуточное производство выросло всего на 0,5% м/м, что указывает на работу на полную мощность, в стационарном режиме. Напротив, Южная Корея произвела 5,7 млн т (+6,4% г/г), при этом среднесуточное производство подскочило на 4,1% м/м (абсолютный м/м +7,5%), что сделало ее единственной крупной страной-производителем стали, демонстрирующей реальное ускорение суточного производства. Это было вызвано антидемпинговыми пошлинами на импорт горячекатаного проката (ГКП), что позволило POSCO и Hyundai Steel неоднократно повышать заводские цены и восстанавливать долю внутреннего рынка и ценовую власть.

Регионы Ближнего Востока и СНГ остаются между постконфликтным восстановлением и искажениями базового эффекта. Производство сырой стали на Ближнем Востоке в июле составило 3,8 млн т (-13,4% г/г), сузив спад по сравнению с апрелем (-27,6%) и маем (-19,4%), в результате чего совокупное производство за январь-июль снизилось на -8,1% г/г. Восстановление производства в Иране прогрессировало: возобновили работу Hormuzgan Steel Company (HOSCO, 1,5 млн т/год) и Kish South Kaveh Steel (SKS, 2,4 млн т/год), Esfahan Steel Company (ESCO) работала на половине мощности, а Mobarakeh Steel Company (MSC, довоенный лидер рынка, ~30% мощностей повреждено) завершила ремонт кровли плавильного цеха в июле, хотя полное восстановление площадки займет 6–12 месяцев. Однако из-за ограничений летнего дефицита электроэнергии и нестабильных цепочек поставок среднесуточное производство на Ближнем Востоке упало на 8,1% м/м, демонстрируя, что постконфликтное восстановление будет нелинейным. Производство сырой стали в России достигло 5,7 млн т в июле, выйдя в положительную зону на +3,3% г/г (против -3,4% в июне); однако среднесуточное производство упало на 1,5% м/м. Этот отскок г/г был чисто оптическим артефактом от депрессивной базы второго полугодия прошлого года, поскольку внутреннее потребление стали в России в первом полугодии упало на 7,5% г/г, подтверждая, что основной конечный спрос не восстановился. В Китае среднесуточное производство в июле рухнуло на 11,1% под тройным давлением увеличивающихся убытков заводов, летней жары/дождей и экологических ограничений в Таншане. Сжатие Китая передавалось через два основных канала за рубеж: во-первых, дешевый китайский экспорт стали продолжал давить на азиатские цены на лом (например, контейнерный лом CFR Тайвань колебался около 325 долл. США/т) и цены на готовую сталь в Юго-Восточной Азии; во-вторых, снижение производства чугуна привело к тому, что запасы руды в портах достигли трехлетнего максимума и ограничили цены на руду, предоставив зарубежным производителям ЭДП/доменным производителям некоторое снижение затрат на сырье.

В перспективе зарубежные рынки сырой стали не синхронизировались с Китаем в сторону спада, сохраняя устойчивую, но ограниченную динамику; четыре ключевых маржинальных переменных заслуживают пристального отслеживания. Во-первых, скорость расходования импортных квот ЕС в третьем квартале и рост затрат на соблюдение требований в связи с правилом происхождения «плавки и разливки» с 1 октября, которое изменит торговые потоки по странам происхождения. Во-вторых, достижение дна мировых цен на лом: лом CFR Турция HMS 80:20 стабилизировался около 370 долл. США/т (восстановившись до 371–375 долл. США/т в начале августа), тогда как азиатский лом остается немым из-за дешевого китайского экспорта стали. В-третьих, наклон траектории постконфликтного восстановления энергетики/логистики на Ближнем Востоке и проверка реального суточного темпа производства в России под низкими базовыми показателями. В-четвертых, сроки возобновления производства в Китае как экзогенная переменная: коэффициент загрузки доменных печей Китая оставался низким в начале/середине августа (82,7% на второй неделе). Если производство возобновится в сентябре вместе с пиковым спросом «Золотого сентября», маржинальный рост Китая закрепит цены на железную руду и лом, предоставив катализатор и временное окно для переоценки азиатского лома и цен на сталь в Юго-Восточной Азии.