Ужесточение предложения оказывает поддержку, а высокие цены подавляют спрос, цены на свинец движутся в боковом тренде [Обзор утреннего совещания SMM по рынку свинца]

Фьючерсы:

Ночью, 26 августа, трехмесячный контракт на свинец на LME рос, открывшись около $1900,5/т, торгуясь в диапазоне $1897,5–1912,5/т, спред $15/т, затем немного снизился в конце торгов, закрывшись на $1905,5/т, рост на $9,5/т или 0,50% по сравнению с предыдущим торговым днем; объем торгов составил 5371 лот, открытый интерес – 173 521 лот, снижение на 299 лотов.

Ночью, контракт на свинец 2610 на SHFE консолидировался, открывшись на уровне 16 130 юаней/т, неоднократно колеблясь в диапазоне 16 115–16 155 юаней/т, максимум 16 160 юаней/т, минимум 16 110 юаней/т, закрывшись на 16 115 юаней/т, снижение на 5 юаней/т или 0,03% по сравнению с предыдущей ценой закрытия; в ночную сессию объем торгов составил 23 277 лотов, открытый интерес – 71 415 лотов, снижение на 1086 лотов.

На макроэкономическом фронте:

Индекс цен PCE в США за июль вырос на 3,7% годовых, без изменений к предыдущему месяцу, выше ожиданий рынка в 3,6%, что свидетельствует о вязкой инфляции, и ожидания повышения ставки ФРС в следующем месяце усилились. Индекс доллара США вырос на 0,26% до 99,15, а цена спотового золота снизилась на 1,38%. Ситуация на Ближнем Востоке остается неопределенной. Данные EIA показали, что Стратегический нефтяной резерв США сократился на 3,7 млн баррелей. Nvidia отчиталась о прибыли лучше ожиданий, и ожидается рост выручки примерно на 70% в 2028 финансовом году. Сегодня состоится Экономический симпозиум в Джексон-Хоуле, в центре внимания – сигналы глобальной денежно-кредитной политики.

Президент КНР Си Цзиньпин примет участие в саммите Шанхайской организации сотрудничества 2026 года и посетит Кыргызстан и Таджикистан. Шанхай опубликовал «15-й пятилетний план» по стратегическим новым отраслям и передовым отраслям для содействия интеграции спутникового интернета с BeiDou, 6G и искусственным интеллектом. Три основных индекса акций Китая слегка выросли, сектор цветных металлов укрепился; акции CMOC выросли более чем на 4%, Zijin Mining – более чем на 3%, Chalco – более чем на 2%.

Спотовые фундаментальные показатели:

Вчера цена свинца #1 SMM выросла на 50 юаней/т, и свинец на SHFE продолжил консолидацию, демонстрируя силу. Что касается первичного свинца, заводы в основных производственных регионах чаще проводили техобслуживание, предложение было ограничено, поставщики удерживали цены и отгружали с премией, некоторые временно не выставляли спотовые котировки, что привело к заметной региональной дивергенции. На рынке вторичного свинца: вторичный рафинированный свинец отгружался со скидкой 100–0 юаней/т к средней цене на свинец №1 по SMM, лишь немногие источники сообщали о премии в 50 юаней/т. Со стороны переработчиков: цены на свинец оставались высокими, предпрятия в осноном закупали по мере неободимости, прявляя осторожность при премиальных ценнах; больинство опиралось на долгсрочные контркакты для поддержания проиводства, а спотовая торгвля была вялой.

Запасы: По состоннию на 26 авгуса запасы свинца на LME составили 410 600 т, снизившись на 1 600 т по сранению с предыущим торгвым днем; гарантийные запасы слитков свинца на SHFE — 56 991 т, что на 25 т мнее, чем в предыущий торгвый день.

Прогз цен на свинец на сегдня:

В последее время масштабное техобслужиание на заводах в осноных регинах добычи привело к ограичению предожения на рынке. В цлом поставщики удерживали цены и продавали с премией, что оказыло поддержку ценнам на свинец снизу. Однао сохранение выских цен вынуждало переработчиков прявлять осторожность, отдвая приоритет поставкам по долгсрочным контркактам. Общий объм торго ограниен, что сдерживало потенциальный рост. Ночная сессия на SHFE продолжала конслидироваться на высих уровнях, на дневном свечнем графике сформировались три подряд доджи, что свидельствует о противстнии быков и медведей. Цена на свинец на LME закрлась ростом на 0,50%, демонтрируя силю LME. Ожидается, что сегдня спотовые цены на свинец останутся на выском уровне и будут двигаться в боковом тренде. Следует обратить внимание на устойчивость удерживания цен поставщиками и изменения в закупках со стороны переработчиков.