Быки по алюминию на SHFE фиксируют прибыль и откатываются, медведи по глинозему наращивают позиции [Обзор фьючерсов на алюминий SMM]

Новости SMM от 26 августа:

Сегодня контракт на алюминий 2610 на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) с наибольшим объемом торгов открылся по цене 23 950 юаней/т, достигнув дневного максимума 23 950 юаней/т и минимума 23 755 юаней/т, закрывшись на уровне 23 760 юаней/т, что на 215 юаней/т или 0,9% ниже внутридневного. У быков не хватило импульса для роста, цены немного откатились, и темпы восстановления замедлились. Объем торгов составил 109 000 лотов, что на 8 685 лотов меньше по сравнению с предыдущим днем; открытый интерес составил 262 000 лотов, сократившись на 2 823 лота, небольшое снижение в основном из-за сокращения длинных позиций без массового увеличения коротких позиций. Откат цен был в большей степени вызван фиксацией прибыли лонгами, а активные атаки медведей были ограничены.

Комментарии SMM: Макроэкономические настроения колебались, достигнут прогресс в переговорах между США и Ираном, Иран и Оман планируют создать безопасный морской путь в Ормузском проливе, что ослабляет геополитическую напряженность на рынке. Со стороны фундаментальных факторов продолжалось сокращение запасов алюминиевых чушек внутри страны, что обеспечивает поддержку ценам на алюминий снизу. Однако за пределами Китая, за счет ввода новых и возобновления мощностей, ожидается продолжение роста среднесуточного производства алюминия. Соотношение цен SHFE/LME восстанавливается, и по мере переработки портфеля заказов ожидается снижение экспортного спроса по сравнению с предыдущим месяцем, но краткосрочная устойчивость все еще сохраняется. Со стороны внутреннего спроса переходный период между межсезоньем и пиковым сезоном еще четко не определился, и рынок испытывает некоторые опасения по поводу спроса в пиковый сезон. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на алюминий будут консолидироваться на сдержанном уровне.

Сегодня контракт на глинозем 2610 с наибольшим объемом торгов открылся по цене 2 666 юаней/т, достигнув дневного максимума 2 666 юаней/т и минимума 2 635 юаней/т, закрывшись на уровне 2 638 юаней/т, что на 26 юаней/т или 0,98% ниже внутридневного. Объем торгов составил 163 000 лотов, увеличившись на 49 427 лотов по сравнению с предыдущим днем, значительный рост, указывающий на концентрированный выброс давления продаж. Открытый интерес составил 264 000 лотов, увеличившись на 24 456 лотов также значительно. Во время снижения медведи открыли большое количество новых позиций, а не только стоп-лоссы лонгов, вошли новые медвежьи силы, и нисходящий импульс был сильным.

Комментарии SMM: На этой неделе цены на спотовый глинозем стабильно снижались, поскольку модель переизбытка предложения в Китае продолжала оказывать давление, и ценовой центр сместился еще ниже. Рынки за пределами Китая продемонстрировали уверенный рост благодаря увеличению спроса на глинозём в мешках на Ближнем Востоке и дефициту предложения индонезийской бокситовой руды, что привело к повышению цен на глинозём за рубежом, и ценовой разрыв между китайским и зарубежными рынками ещё больше расширился. Заглядывая вперёд на следующую неделю, одно предприятие по производству глинозёма в Гуанси завершит техническое обслуживание, мощности будут частично восстановлены, ожидается увеличение предложения, и рынок остаётся под давлением. Со стороны импорта/экспорта чистый импорт в июле составил 63 000 тонн, и впоследствии ожидается снижение чистого импорта, при этом запасы в портах, вероятно, сократятся за этот период. В целом, уровни запасов, как ожидается, будут колебаться в текущем диапазоне, а спотовые цены останутся на низком уровне.

[Предоставленная информация носит исключительно справочный характер. Данная статья не является прямым руководством к принятию инвестиционных решений. Клиентам следует принимать решения с осторожностью и не заменять ими собственное независимое суждение. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]