Импорт нефтяного кокса в Китай восстановился в июле 2026 года благодаря поставкам низкосернистого сырья и росту цен [Анализ SMM]

Новости SMM от 26 августа:

Согласно таможенной статистике, общий объём импорта нефтяного кокса в Китай в июле 2026 года достиг 1,4729 млн т, увеличившись на 2,60% м/м и на 5,02% г/г. Средняя импортная цена за месяц составила 300,98 долл./т, что на 21,08% выше м/м и резко на 48,49% выше г/г. За январь—июль совокупный импорт нефтяного кокса в Китай составил 9,5783 млн т, снизившись на 1,24% г/г.
  
С точки зрения объёмов импорта июль продолжил тенденцию восстановления м/м, начавшуюся в июне, и второй месяц подряд удерживался выше порога 1,4 млн т. По сравнению с промежуточным минимумом 918 600 т в мае, в июле объём вырос на 555 700 т, или на 60,5%, что указывает на то, что темпы импорта в целом вернулись к нормальному диапазону начиная с июня. Что касается средней импортной цены, июльские 300,98 долл./т были на 21,75% выше среднего уровня за I полугодие (247,22 долл./т), главным образом из‑за увеличения доли импорта низкосернистого нефтяного кокса и ограниченных поставок дешёвых высокосернистых партий с Ближнего Востока.
  
По странам происхождения июльский импорт был сильно концентрирован: США, Россия и Бразилия стали тремя крупнейшими поставщиками. Их объёмы составили 399 000 т, 323 100 т и 181 300 т, что соответствует 27,09%, 21,94% и 12,31% от общего объёма импорта за месяц. Структура происхождения июльского импорта заметно изменилась по сравнению с июнем, демонстрируя картину «снижение долей США и России, заполнение разрыва низкосернистым сырьём и разрыв поставок с Ближнего Востока».

Ключевые моменты структурных изменений:
1. США и Россия по‑прежнему занимали первое и второе места, но их совокупная доля снизилась до 49%. В июне совокупная доля США и России составляла 64%, а в июле снизилась до 49,03%. Объём импорта из США сократился с 541 800 т до 399 000 т (м/м −26,3%), тогда как из России — с 375 100 т до 323 100 т (м/м −13,9%). Сокращение поставок из Мексиканского залива США было связано с более высокими ценами на зарубежных рынках и осторожностью трейдеров при размещении заказов.
2. Импорт низкосернистого нефтяного кокса из Бразилии резко вырос, и страна стала третьим крупнейшим источником. В июле импорт нефтяного кокса из Бразилии составил 181 300 т, что на 65,1% выше, чем 109 800 т в июне, при средней цене 527,12 долл./т. В основном это был высококачественный низкосернистый губчатый кокс, поставляемый преимущественно в сектор обожжённых анодов.
3. Канада и Аргентина впервые вошли в число лидеров. Канада зафиксировала 160 700 т (средняя цена 170,86 долл./т), объёмы в основном направлялись в сегмент обожжённых анодов; Аргентина — 116 800 т (средняя цена 563,74 долл./т) высококачественного низкосернистого нефтяного кокса, поставки преимущественно в отрасли обожжённых анодов и анодных материалов.
4. Поставки с Ближнего Востока разошлись по динамике. Оман возобновил поставки: 80 000 т после двухмесячного перерыва. Саудовская Аравия — 54 500 т, практически без изменений к июню, однако из Кувейта и ОАЭ поступлений по-прежнему не было. Влияние сбоев судоходства через Ормузский пролив ещё не было полностью устранено.
5. Поступлений из Тринидада и Тобаго и Колумбии не было. В июне они составляли 99 500 т и 55 800 т соответственно; в июле эти страны вышли из списка стран происхождения, что отражает корректировку грузопотоков из Карибского региона.

По средней импортной цене: июльский показатель 300,98 долл./т не только вырос на 21,07% м/м, но и был на 21,75% выше среднего за I полугодие — 247,22 долл./т. Это было обусловлено двумя факторами: во‑первых, рост доли импорта низкосернистого нефтяного кокса повысил общий средний уровень цен, при этом существенно увеличились портовые поступления дорогих низкосернистых ресурсов, таких как Бразилия (527,12 долл./т), Аргентина (563,74 долл./т) и Азербайджан (560,07 долл./т); во‑вторых, портовые поступления дешёвых высокосернистых грузов с Ближнего Востока были ограничены, что ослабило «эффект разбавления» со стороны высокосернистых ресурсов.

С точки зрения продуктовой структуры, совокупный импорт низкосернистого нефтяного кокса (содержание серы <3%) в январе—июле 2026 года составил 2,6422 млн т, или 27,6% общего импорта, что примерно на 2,1 п.п. выше 25,5% за аналогичный период 2025 года; высокосернистый нефтяной кокс (прочий некальцинированный нефтяной кокс) составил 6,9371 млн т, или 72,4%. Только в июле импорт низкосернистого нефтяного кокса (содержание серы <3%) достиг 535 700 т — нового максимума с начала года, увеличившись на 49,3% м/м к июню; доля составила 36,4% месячного импорта, что на 10,1 п.п. выше 26,3% в июле 2025 года. Продолжающийся рост доли низкосернистого нефтяного кокса (содержание серы <3%) отражает жёсткую поддержку спроса на высококачественные низкосернистые грузы со стороны downstream‑сегментов обожжённых анодов и анодных материалов, тогда как доля импорта высокосернистого нефтяного кокса пассивно снижалась из‑за ограниченных поставок с Ближнего Востока и эффекта замещения.

В целом импорт нефтяного кокса в Китай в июле 2026 года продолжил восстановление, удерживаясь выше 1,4 млн т второй месяц подряд. Месячный импорт низкосернистого нефтяного кокса обновил максимум года, а структура импортного предложения заметно улучшилась. Поддержка со стороны спроса оставалась устойчивой: улучшение заказов на downstream‑рынке анодных материалов усилило жёсткий спрос на низкосернистый нефтяной кокс со стабильным ростом; жёсткий спрос на углеродные материалы для алюминиевой промышленности оставался стабильным, и общий спрос на потребление нефтяного кокса в Китае продолжал улучшаться. Со стороны предложения ограниченные портовые поступления дешёвых высокосернистых грузов с Ближнего Востока и рост доли импорта низкосернистого нефтяного кокса привели к резкому повышению среднемесячной импортной цены м/м. После завершения концентрированных ремонтов на отечественных НПЗ во II квартале коэффициенты загрузки в августе постепенно восстановились, а рост внутреннего предложения нефтяного кокса частично заместил импортные грузы. В перспективе, при наличии «пола» со стороны жёсткого downstream‑спроса в Китае, общий импорт, как ожидается, останется высоким, а доля импорта низкосернистого нефтяного кокса может продолжить расти. По ценам: ограниченное предложение высококачественных низкосернистых грузов за пределами Китая будет поддерживать повышенный уровень средней импортной цены в краткосрочной перспективе.