Сжатие цен на медь: предприятия по переработке лома не желают покупать по высоким ценам [Ежедневный обзор вторичной меди SMM]

Rio2 Limited получила разрешение регулирующих органов на модифицированную оценку воздействия на окружающую среду (MEIA), касающуюся расширения ее подземного медного рудника Кондестабль в Перу, что снимает ключевое регуляторное препятствие для планов компании по увеличению производительности рудника. Разрешение было получено 21 августа после 14-месячного процесса рассмотрения с участием природоохранных органов, местных сообществ и других заинтересованных сторон. В соответствии с утвержденной MEIA, разрешенная мощность переработки Кондестабля может быть увеличена до 10 000 тонн в сутки (т/сут) с текущих 8 400 т/сут, что представляет собой рост примерно на 19%. В настоящее время Rio2 завершает технические исследования как для обогатительной фабрики, так и для рудника, и планирует принять окончательное инвестиционное решение во втором полугодии 2026 года. Компания сообщила, что детальное проектирование уже ведется с привлечением сторонних консультантов. Экологическое разрешение также охватывает новое хвостохранилище сухого складирования с начальной разрешенной емкостью около 43 млн тонн и конструкцией, допускающей поэтапное расширение до 170 млн тонн. Кроме того, MEIA продлевает экологически одобренный срок службы рудника Кондестабль еще на 10 лет, обеспечивая регуляторную поддержку для долгосрочной эксплуатации и потенциального будущего расширения. Rio2 также оценивает дополнительные источники руды для поддержки эксплуатации. Пилотная программа сортировки руды, нацеленная на существующие низкосортные склады и отвалы, запланирована на четвертый квартал 2026 года, в то время как подземная и поверхностная разведка продолжается на концессиях Кондестабля. Недавно завершена наземная геофизическая съемка всей площади участка, результаты в настоящее время анализируются. Это разрешение снимает важное регуляторное ограничение для запланированного расширения Кондестабля, хотя дополнительные поставки меди будут зависеть от завершения Rio2 технических работ и принятия инвестиционного решения. Увеличение разрешенной производительности с 8 400 т/сут до 10 000 т/сут может поддержать более высокий уровень добычи меди в среднесрочной перспективе, а дополнительные 10 лет экологического разрешения и увеличенная емкость хвостохранилища укрепляют долгосрочные перспективы эксплуатации рудника.

[Спотовая медь SMM в Шанхае] В перспективе на завтра доступные поставки спотовой катодной меди на шанхайском рынке по‑прежнему остаются ограниченными. После того как ранним утром прошли сделки по отдельным низкоценовым партиям, объём предложений быстро сократился. Готовность поставщиков удерживать цены и воздерживаться от дальнейших продаж усилилась. По мере приближения конца месяца некоторым потребителям и трейдерам в нижнем звене всё ещё требуется пополнить запасы с инвойсами, датированными текущим месяцем, однако предложение таких партий относительно ограничено, из‑за чего разрыв по инвойсам постепенно расширяется. В течение дня покупательские настроения продолжили восстанавливаться, что отражает сохраняющийся спрос на пополнение запасов и обеспечивает сильную поддержку спотовым премиям. Однако при высоких уровнях как цен на медь, так и премий, принятие высокоценовых партий со стороны нижнего звена может постепенно снижаться, а готовность «догонять» рост цен — сдерживаться. В целом, с учётом ограниченного предложения, спроса на инвойсы к концу месяца и жёсткой позиции поставщиков по ценам, ожидается, что завтра шанхайская спотовая медь к контракту 2609 сохранит премию, а общий ценовой центр, вероятно, останется устойчивым

26 августа фьючерсы на медь на COMEX с поставкой в сентябре выросли на 1,8% до $6,7270/фунт (около $14 830/т), превысив предыдущий рекорд в $6,7140/фунт, установленный 12 августа, и достигнув нового исторического максимума. Трехмесячные фьючерсы на медь на LME выросли до $14 437/т, приблизившись к историческому максимуму в $14 527,5/т, установленному в январе, при этом спред между COMEX и LME составил около $500/т. Ожидания рынка относительно возможного введения США 15%-ной пошлины на медные катоды с января 2027 года (повышение до 30% с 2028 года) нарушают глобальные потоки торговли медью. Данные показали, что в первом полугодии 2026 года США импортировали 889 800 т медных катодов, что на 2,1% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом 2025 год стал годом с самым высоким объемом импорта за всю историю — 1,6544 млн т за полный год. По состоянию на 24 августа запасы меди на COMEX достигли рекордных 676 104 т. Если объемы импорта США сохранят текущие темпы роста, рынки меди за пределами США фактически столкнутся с дефицитом предложения.