Свинец на LME отступает, в то время как на SHFE держится уверенно, а спотовые сделки редки; цены на свинец могут продолжить консолидацию на высоких уровнях [Краткий обзор утреннего собрания SMM по свинцу]

Фьючерсы:

За ночь контракт на свинец 3M на LME 25 августа торговался в диапазоне 1896,0–1915,0 долл. США/т с колебанием 19 долл. США/т. В азиатскую сессию он двигался в боковом тренде в диапазоне 1905–1910 долл. США/т. В начале европейских торгов он кратковременно вырос до 1915,0 долл. США/т, затем продолжил откат, ускорив снижение в ходе совместной американской и европейской сессии, в итоге закрывшись на уровне 1896,0 долл. США/т, что на 14,5 долл. США/т ниже цены закрытия предыдущего торгового дня (снижение на 0,76%). Объем торгов составил 6 172 лота, открытый интерес — 173 820 лотов.

За ночь контракт на свинец 2610 на SHFE повышался в ходе ночной сессии, открывшись на уровне 16 130 юаней/т. После открытия он двигался в боковом тренде в диапазоне 16 085–16 120 юаней/т. Около 23:00 он быстро вырос до 16 160 юаней/т, затем резко откатился, в итоге консолидируясь в узком диапазоне 16 065–16 095 юаней/т, закрывшись на уровне 16 095 юаней/т, что на 35 юаней/т ниже цены закрытия предыдущего торгового дня (снижение на 0,22%). Объем торгов составил 25 106 лотов, открытый интерес — 74 529 лотов.

На макрофронте:

Появились признаки деэскалации на Ближнем Востоке: США и Иран достигли консенсуса по условиям соглашения о прекращении огня, включая свободу судоходства в Ормузском проливе. Мины в международных водах пролива были удалены, а премия за геополитический риск снизилась. ФРС США подала ястребные сигналы: Коллинз заявил, что было бы целесообразно повысить ставки «как можно скорее» при отсутствии устойчивого снижения инфляции. Четыре региональных банка ФРС проголосовали в июле за повышение учетной ставки, а Баркин предупредил, что дальнейшее увеличение долга казначейства США может привести к тому, что инвесторы перестанут покупать. Экономические данные США ослабли: продажи новых домов в июле упали до шестимесячного минимума, а потребительская уверенность достигла самого низкого уровня в этом году.

В Китае Шанхай ввел политику расширения масштабов торговли по ключевым видам металлов, таких как медь и алюминий, и ускорения создания серий фьючерсных контрактов на новые металлы, такие как литий, кобальт и никель. Третий китайско-американский диалог на уровне 1,5 трека состоялся в Пекине при продолжении прогресса в двустороннем общении. Чэнду ввел десять новых мер в сфере недвижимости, включая 20%-ную скидку на проценты по жилищным кредитам. Государственный комитет по развитию и реформе (NDRC) провел совещание по продвижению «шести сетей координации» для изучения механизмов инвестирования и финансирования инфраструктуры, что положительно сказывается на ожиданиях спроса на цветные металлы.

Основы спотового рынка:

Вчера цена на свинец марки SMM #1 снизилась на 75 юаней/т, а цена на свинец на SHFE также откатилась назад. Торговая активность на спотовом рынке была низкой с обеих сторон. Предложение первичного свинца было ограничено в обращении, поставщики удерживали цены, но снизили готовность продавать, а некоторые приостановили котировки. Региональные различия были очевидны. Вторичные заводы по выплавке свинца в основном удерживали цены при продаже, при этом вторичный рафинированный свинец торговался со скидкой в 100-0 юаней/т к средней цене SMM #1 на свинец. Покупатели продолжали выжидать, ожидая новых долгосрочных контрактов на следующий месяц. Лишь немногие осуществляли закупки точно в срок, с ограниченными запросами и снижением торговой активности. Импортные котировки на свинец выросли, составив скидку в 300 юаней/т к контракту SHFE на свинец 2609.

С точки зрения запасов: по состоянию на 25 августа запасы свинца на LME составили 412 200 тонн, что на 3 600 тонн меньше, чем в предыдущий торговый день; общие складские запасы свинцовых чушков на SHFE составили 57 016 тонн, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

За ночь свинец на LME откатился назад и закрылся большой медвежьей свечой, снизившись на 0,76%; свинец на SHFE в ночную сессию проявил устойчивость, снизившись всего на 0,22%. На спотовом рынке обращающееся предложение было ограничено, поставщики удерживали цены, а некоторые приостановили котировки; в сочетании с большим снижением запасов на LME на 3 600 тонн, сторона предложения оказывала поддержку нижнему пределу. Участники рынка занимали выжидательную позицию, лишь немногие осуществляли закупки точно в срок, в то время как увеличение импортных котировок на свинец отвлекло спрос, ограничив потенциал роста цен на свинец. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на свинец продолжат консолидацию на высоких уровнях, и следует обратить внимание на последующие спотовые сделки, темпы поступления импортного свинца, тенденции на LME и другие рыночные данные.