Драгоценные металлы продолжают оставаться сильными, но постепенно возникает сопротивление; спотовые сделки по-прежнему проводятся со скидкой [SMM Daily Review]

Сегодня фиксинг SMM в 10:00 по золоту (Au (T+D)) на Шанхайской золотой бирже составил 16 741 юань/кг, диапазон премии/дисконта указан как TD-10–0 юаней/кг, а средневзвешенная цена — -7,24 юаня/кг.

На макроэкономическом фронте доходность казначейских облигаций США немного снизилась, поскольку рынок сосредоточился на возможных операциях Бессента по использованию триллионного долларового счета Казначейства (TGA) для выкупа казначейских облигаций США, что в случае реализации может стабилизировать долгосрочные ставки. Вчера сектор драгоценных металлов на китайском фондовом рынке (акции A-шэар) укрепился вопреки рыночной тенденции, спот-золото краткосрочно подскочило выше $4 680, достигнув более чем трехмесячного максимума. Серебро консолидировалось с ростом, но его динамика была относительно слабее, чем у золота. Индекс доллара США вырос на 0,15%, кратковременно вернувшись выше 99 в течение сессии, что оказало давление на номинированные в долларах драгоценные металлы. Нарратив о выкупе казначейских облигаций остается слабым с точки зрения устойчивости, и потенциал роста драгоценных металлов по-прежнему сталкивается с техническим сопротивлением.

На спот-рынке сегодня котировки концентрировались на дисконте от TD-10 юаней/кг до паритета. Ближе к концу месяца у некоторых аффинажных заводов возросла готовность продавать, что привело к временному сужению спреда между спотовыми и фьючерсными ценами. Трейдеры стали более охотно выставлять котировки, в результате общий объем сделок был довольно высоким, хотя покупатели из нижних звеньев договаривались о сделках в основном по нижней границе ценового диапазона. В регионе Шанхая утренние котировки в основном колебались от TD-10 юаней/кг до паритета, сделки концентрировались около TD-10 юаней/кг. Банковские учреждения также сохраняли небольшой дисконт в своих ценах покупки. В регионе Шэньчжэня сделки в целом заключались с небольшим дисконтом. Сегодня котировки премий/дисконтов на наиболее торгуемый контракт SHFE 2610 колебались от дисконта в 60 до 50 юаней/кг.

В целом фьючерсы на драгоценные металлы могут столкнуться с возможными техническими коррекциями в краткосрочной перспективе, поскольку макроэкономические драйверы ослабли. На спот-рынке покупатели из нижних звеньев проявляют осторожность из-за опасений высоких цен, в то время как поставщики предлагают скидки для продажи, что поддерживает сделки с дисконтом.