Ограниченное предложение в сочетании с вялым спросом, спотовые цены на свинец могут относительно снизиться [SMM Утренние сводки по свинцу]

Фьючерсы:

За ночь контракт на свинец 3M на LME открылся на уровне $1 900,5/т 24 августа, в ходе азиатской сессии незначительно вырос, затем быстро снизился в европейскую сессию, после чего ускорил рост на поздних торгах и закрылся на уровне $1 910,5/т. Торговый диапазон сессии составил $1 893,5–1 913,5/т, колебание $20/т, что на $9,5/т выше предыдущего торгового дня, рост на 0,50%. Объем торгов за полный день составил 7 563 лота, открытый интерес — 174 207 лотов.

За ночь контракт SHFE на свинец 2610 открылся на уровне 16 140 юаней/т, после открытия кратковременно подскочил до 16 165 юаней/т, затем быстро снизился до минимума 16 025 юаней/т, после чего восстановился и торговался в боковом диапазоне 16 050–16 085 юаней/т, закрывшись на уровне 16 085 юаней/т, что на 45 юаней/т ниже цены закрытия предыдущего торгового дня, снижение на 0,28%. Объем торгов за ночную сессию составил 30 895 лотов, открытый интерес — 76 852 лота. С технической точки зрения, верхняя полоса Боллинджера оказывает значительное давление, а красные столбцы MACD сократились, что указывает на краткосрочное давление коррекции.

Макроэкономическая ситуация:

Конфликт между США и Ираном продолжает обостряться: Министерство финансов США объявило о расширении вторичных санкций, направленных против стран и компаний по всему миру, поддерживающих коммерческие отношения с Ираном, включая цифровые активы, технологии, золото, авиацию и судоходство. Иран предупредил, что суда, нарушающие правила транзита через Ормузский пролив, будут подвергаться расследованиям, а хуситы снова атаковали саудовский нефтяной танкер. План выкупа казначейских облигаций США привлек внимание: по сообщениям, министр финансов Бессент рассматривает возможность использования почти $1 трлн средств Общего счета казначейства (TGA), при этом окно для операции назначено на 9 сентября. Трамп объявил, что с 1 января следующего года пошлины на канадские автомобили и сталь будут повышены до 50%, глобальные торговые трения сохраняются.

В Китае центральный банк усилил усилия по вливанию ликвидности: планируется проводить операции обратного РЕПО овернайт с 27 августа по 1 сентября (ежедневный лимит не более 600 млрд юаней), а также сегодня проведена операция MLF на сумму 500 млрд юаней сроком на один год, чтобы поддерживать разумную и достаточную ликвидность в банковской системе. Ван Хунин встретился с представителями США в рамках третьего китайско-американского диалога «1,5 трека», китайско-американские коммуникации продолжают развиваться. Шанхай продвигает развитие ключевых отраслей, таких как высокопроизводительные вычислительные чипы и процессоры общего назначения, до международно-передового уровня. Новая политика жилищного накопительного фонда продвинулась, увеличив максимальную сумму кредита для первого жилья до 3,4 миллиона юаней, что приносит пользу потреблению после цикла недвижимости.

Спот Фундаментальные показатели:

Вчера свинец на SHFE в ходе сессии подскочил до 16 240 юаней/т, а цена SMM #1 на свинец выросла на 100 юаней/т. Поставщики первичного свинца проявили разные настроения в отношении отгрузок, при ограниченном объеме циркулирующего груза на рынке; некоторые удерживали цены, в то время как другие следовали за рынком. Грузы EXW первичного свинца были плотными на севере, но свободными на юге, с низкими запасами в Хэнани и Цзянси и отсутствием спотовых заказов; Хунань удерживал цены, в то время как Аньхой предлагал премии в размере 150 юаней/т. Вторичные плавильщики свинца в основном продают по рыночным ценам, а некоторые продолжают удерживать цены. Диапазон котировок вторичного рафинированного свинца сужается до дисконта в 100 юаней/т к премии в 50 юаней/т. На стороне потребления, при высоких ценах на свинец, предприятия становятся осторожными в закупках, многие придерживаются выжидательной позиции, либо ожидая новых долгосрочных контрактов на месяц, либо закупая товар заранее. Спотовые заказы немногочисленны; в сочетании с притоком импортного свинца некоторые участники нижнего звена переключают внимание на импортный свинец, что приводит к вялым спотовым сделкам и слабым сделкам по высоким ценам.

С точки зрения запасов: По состоянию на 24 августа общий объем социальных запасов свинцовых слитков SMM на пяти складах составили 74 700 тонн, что на 3 900 тонн меньше, чем 17 августа, и на 1 000 тонн меньше, чем 21 августа. Запасы свинца на LME составили 415 800 тонн, что на 1 050 тонн меньше, чем в предыдущий торговый день. Варрантные запасы свинцовых слитков SHFE составили 57 016 тонн, что на 4 687 тонн меньше, чем в предыдущий торговый день.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

В краткосрочной перспективе увеличение технического обслуживания на заводах по производству первичного свинца и ужесточение циркулирующего груза на спотовом рынке, а также снижение внутренних варрантных запасов оказывают поддержку снижению цен на свинец. Однако недостаточное последующее потребление и отвлечение на импортный свинец, а также откат на ночной сессии SHFE на свинец ограничивают потенциал роста. Ожидается, что сегодня спотовые цены на свинец относительно откатятся. Следует обратить внимание на тенденции закупок со стороны нижнего звена и изменения в других источниках поставок, таких как импортный свинец.