Поставщики удерживают цены, что в сочетании с опасениями потребителей по поводу высоких цен и выжидательной позицией ограничивает потенциал колебаний спотовых цен на свинец [Краткий отчет утреннего собрания SMM по свинцу]

Фьючерсы:

В прошлую пятницу, 21 августа, 3-месячный контракт на свинец на LME колебался в течение дня, открывшись на уровне $1 899/т, вырос в ходе азиатской сессии, затем постепенно откатился к европейской сессии и закрылся на отметке $1 901,0/т, что на $1,5/т выше предыдущей цены закрытия, рост составил 0,08%; максимальная цена дня составила $1 908,5/т, минимальная — $1 894,5/т, диапазон — $14/т, объем торгов составил 5 665 лотов, открытый интерес — 174 878 лотов, что на 805 лотов больше по сравнению с предыдущим торговым днем.

В прошлую пятницу ночная сессия по контракту SHFE на свинец 2610 в целом проходила в боковом тренде: открытие составило 16 080 юаней/т, затем консолидация в диапазоне 16 115–16 150 юаней/т, после чего рост и консолидация на максимумах в диапазоне 16 150–16 155 юаней/т, ускорение в конце торгов до максимума 16 175 юаней/т, что стало новым полуторамесячным максимумом; в итоге закрытие на уровне 16 175 юаней/т, что на 45 юаней/т выше цены закрытия предыдущего торгового дня, рост составил 0,28%; объем торгов в ночную сессию составил 24 103 лота, открытый интерес — 77 231 лот.

Макроэкономический фон:

За рубежом конфликт между США и Ираном продолжил обостряться, Оман и Иран обсуждают возобновление переговоров по ситуации в Ормузском проливе; министр финансов США Бессент проведет сегодня пресс-конференцию по усилению санкций против Ирана, геополитическая неопределенность на Ближнем Востоке продолжает оказывать повышательное давление; в прошлую пятницу спотовая цена на золото выросла на 1,86% до исторического максимума, международные цены на нефть закрылись ростом, индекс доллара США вырос на 0,46% до 99,75 пункта, три основных фондовых индекса США закрылись ростом. Основатель Bridgewater Рэй Далио предупредил о рисках дефолта по госдолгу США и рекомендовал увеличить долю золота в портфелях, в то время как Трамп заявил, что решение проблемы госдолга в $40 трлн зависит от экономического роста.

Внутри страны SASAC подчеркнула необходимость завоевания конкурентных преимуществ в стратегических отраслях, таких как новая энергетика, автомобилестроение и производство высокотехнологичного оборудования; данные Национального энергетического управления показали, что с января по июль общее потребление электроэнергии в стране выросло на 4,3% в годовом исчислении, что свидетельствует о стабильной работе экономики в целом; с начала этого года на программу трейд-ин потребительских товаров было выделено 187,5 млрд юаней, что стимулировало продажи соответствующих товаров на сумму около 1,32 трлн юаней. Пресс-конференция Министерства финансов Китая: комплексно модернизировать политику субсидирования процентов для стимулирования потребления, включить кредитные карты с рассрочкой в поддержку и перенаправить больше бюджетных расходов на «инвестирование в людей».

Спотовые фундаментальные показатели:
В прошлую пятницу свинец на SHFE резко вырос, пробив отметку 16 000 юаней/т, а средняя цена свинца марки SMM 1# выросла на 125 юаней/т по сравнению с предыдущим днем. Поставщики в целом удерживали цены на твердом уровне для отгрузок, премии были повышены в целом. Первичные свинцовые грузы, самовывоз с места производства, почти не изменились, на севере ситуация была напряженной, в основных регионах-производителях премии составляли 0-50 юаней/т, а некоторые были повышены до 100-150 юаней/т. Настроения на отгрузку у вторичных плавильных заводов изменились, котировки были смешанными, а вторичный рафинированный свинец имел дисконт от 240 юаней/т до премии в 125 юаней/т по сравнению со средней ценой SMM. Импортное окно открылось, что привело к увеличению предложений на импортный свинец (99,97%) с дисконтом 450-400 юаней/т по сравнению с контрактом SHFE свинец 2610. Покупатели из нижнего звена были осторожны из-за высоких цен, осуществляя только закупки «точно в срок». Средние и крупные предприятия ждали долгосрочных контрактов нового месяца, торговля стала вялой, а традиционный пиковый сезон показал низкие результаты. Отгрузки заводов разошлись: одна группа с низкими запасами удерживала цены или приостанавливала котировки, а другая группа продавала по рыночным ценам, что привело к умеренным региональным сделкам.

Запасы: запасы свинца на LME составили 416 850 тонн, что на 250 тонн меньше по сравнению с предыдущим торговым днем; общие запасы свинцовых слитков на SHFE составили 75 045 тонн, что на 209 тонн меньше по сравнению с предыдущей неделей.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

В целом, свинец на SHFE держался хорошо на прошлой неделе. Спотовые поставщики в целом удерживали цены на твердом уровне, предложение в северных регионах было ограниченным, а социальные запасы немного сократились, что оказало поддержку ценам на свинец со стороны снижения. Однако покупатели из нижнего звена были осторожны из-за высоких цен, традиционный пиковый сезон показал низкие результаты, торговля была вялой, а спрос не подкреплялся. Открытие импортного окна добавило давление на предложение, в то время как высокий курс доллара и откат на LME ограничили потенциал роста. Ожидается, что сегодня спотовые цены на свинец останутся высокими и твердыми, двигаясь в боковом тренде. Следует обратить внимание на устойчивость удержания цен поставщиками и изменения в закупках «точно в срок» со стороны нижнего звена.