Импорт свинцового сплава в июле проявил высокую устойчивость, в то время как масштабы импорта других свинцовых материалов резко сократились [Анализ SMM]

Новости SMM от 21 августа:

Согласно таможенным данным SMM, в июле экспорт рафинированного свинца составил 2178 тонн, что на 47,81% меньше по сравнению с предыдущим месяцем и на 21,37% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; экспорт свинцовых сплавов составил 599 тонн, что на 32,72% меньше по сравнению с предыдущим месяцем и на 66,88% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; экспорт прочих свинцовых продуктов составил 36 тонн, что на 41,22% меньше по сравнению с предыдущим месяцем и на 51,77% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В целом экспорт всех категорий свинца и свинцовых продуктов ослаб по сравнению с предыдущим месяцем.

Со стороны импорта, в июле импорт рафинированного свинца составил 9215 тонн, что на 38,95% меньше по сравнению с предыдущим месяцем, но на 169,69% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; импорт свинцовых сплавов составил 26495 тонн, что на 15,24% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 107,25% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, объёмы импорта остаются высокими; импорт свинцовых листов и прочих свинцовых продуктов составил всего 112 тонн. После пикового поступления импорта в июне премия на импорт рафинированного свинца заметно снизилась в июле. Арбитражный коридор между SHFE и LME сузился, и Китай столкнулся с давлением по переработке ранее прибывших запасов. Импорт свинцовых сплавов показал больщую устойчивость, в то время как импорт прочих свинцовых продуктов значительно сократился.

В июле цены на свинец в Китае сначала снизились, а затем восстановились. В первой и середине месяца запасы свинца на LME резко выросли, приблизившись к 14-летнему максимуму, что потянуло наиболее торгуемый контракт на свинец на SHFE вниз до около 15 500 юаней за тонну, самого низкого уровня за более чем два года. Зарубежные поставщики свинцовых слитков не хотели продавать по уступчивым ценам, воздерживаясь от продаж.

Заглядывая вперёд, в августе рынок наблюдает борьбу между быками и медведями, и цены консолидируются. Со стороны предложения, во вторй половине месяца увеличивается количество ремонтов на предприятиях первичного свинца, что приводит к ужесточению предложения. Хотя убытки во вторичном свинце несколько восстановились, месячное влияние на производственные планы рафинированного свинца остаётся на уровне -22 300 тонн. В целом предложение остаётся низким, и частичное возобновление производства не может изменить структуру предложения. Со стороны спроса, традиционный пиковый сезон для свинцово-кислотных аккумуляторов не оправдал ожиданий. После летних каникул потребители в основном пополняют запасы для основных нужд, спрос на накопление запасов ограничен. Социальные запасы свинцовых слитков выросли до 75 000-79 000 тонн, что оказывает периодическое давление на цены.

SMM ожидает, что наиболее торгуемый контракт на свинец на SHFE будет торговаться в диапазоне 15 500-16 200 юаней за тонну. Ожидается, что проведение ремонтов на предприятиях первичного свинца во второй половине месяца приведёт к росту цен после снижения, но потребление будет ограничивать возможности для роста. В целом, в августе ожидается, что динамика цен на свинец будет лучше, чем в июле, при этом тенденция поступления импортных слитков свинца в Китай по сравнению с предыдущим месяцем улучшается.