Варрантные оттоки грузов в сочетании с низким спросом конечных пользователей, спотовые премии на медь на SHFE отступают от максимумов [Еженедельный обзор спотовой меди Шанхая от SMM]

На этой неделе спотовые премии на медь в Шанхае отступили от максимумов. В начале недели рыночный бенчмарк переключился на контракт 2609, что номинально повысило спотовые премии, но это не отражало значительного улучшения ситуации со спросом и предложением. По мере того, как некоторые варрантные грузы постепенно поступали на спотовый рынок, доступное спотовое предложение увеличилось, что побудило поставщиков постоянно снижать котировки для облегчения сделок. За этот период снижение цен на медь спровоцировало покупки на спаде со стороны трейдеров для пополнения запасов и закупок; однако конечный спрос оставался ограниченным, с низкой приемлемостью грузов с высокими премиями. Между тем, высококачественная медь и зарегистированная медь SX-EW были относительо дефицитными, что еще больше расширило спреды между брендами. SMM зафиксировал социальные запасы в районе Шанхая на уровене 83 100 тонн по состоянию на четверг этой недели, что на 3 800 тонн больше по сравнению с прошлым четвергом; социальные запасы в провинции Цзянсу составили 27 500 тонн, увеличившись на 9 400 тонн в неделю.

Что касается следующей недели, ранее прибывшая российская медь в значительной степени была поглощена рынком, а концентрированное влияние предыдущих импортных грузов ослабло. Однако ожидается, что некоторые незарегистрованные грузы меди, задержанные из-за проблем в порту, прибудут партиями в начале следующей недели, что временно увеличит спотовое предложение. Со стороны спроса, потребители по-прежнему сосредоточены на покупках на спаде и необходимом пополнении запасов, высокие цены на медь и повышенные премии продолжат ограничивать покупки при росте цен. Месячная структура бэквордации и ограниченное предложение высококачественной меди и зарегистрированной меди SX-EW будут продолжаь поддерживать котировки для некоторых брендов. В целом, спотовые премии на медь в Шанхае по контракту 2609, как ожидается, останутся в бэквордации на следующей неделе, но общий центр может еще больше ослабнуть. Если цены на медь значительо отступят, спрос на покупки на спаде может оказать некоторую поддержку нижней границе премий.