Анализ тенденции цен на водород в Китае: зеленый водород приближается к ценовому паритету с серым водородом

В настоящее время водородная энергетика Китая находится на критическом этапе перехода от демонстрационной проверки к крупномасштабному коммерческому внедрению. В 2026 году объем введенных в эксплуатацию и строящихся мощностей по производству водорода на основе возобновляемых источников энергии в Китае превысил 1 миллион тонн в год. Тем не менее, водород на основе ископаемого топлива по-прежнему доминирует в структуре предложения, а доля «зеленого» водорода остается низкой. В последнее время китайский рынок водорода характеризуется устойчивым снижением цен на стороне производства, высокой волатильностью на стороне потребления, заметными региональными ценовыми различиями и непрерывным сокращением разрыва в ценах между серым и зеленым водородом. Механизмы углеродного рынка, инфраструктура хранения и транспортировки, обеспеченность ветровыми и солнечными ресурсами, а также долгосрочные контракты на поставку совместно формируют текущие ценовые тенденции. В то же время локализация оборудования для производства водорода и строительство межрегиональных трубопроводов для передачи водорода меняют среднесрочную и долгосрочную кривую цен на водород.

Что касается ситуации на спотовом рынке, промышленный водород в Китае в основном торгуется по годовым и квартальным долгосрочным контрактам, при этом ликвидность на спотовом рынке ограничена, а региональный разброс цен значителен. Согласно мониторингу Китайского индекса цен на водород за июнь 2026 года, обычный водород в дельте реки Янцзы стоил около 33,69 юаня/кг, в то время как чистый водород оценивался в 34,34 юаня/кг. Цена в Таншане достигла 34,83 юаня/кг. Ограниченный балансом спроса и предложения, а также логистикой, в дельте Жемчужной реки цена составила 38,13 юаня/кг. Достаточное местное предложение снизило цены до 29,33 юаня/кг в провинции Хэнань. Напротив, в Синьцзяне из-за недостаточной пропускной способности экспорта водорода конечные цены достигли 40,25 юаня/кг. На стороне производства серого водорода стоимость производства водорода из угля в богатых углем центральных и западных регионах Китая составляет около 12 юаней/кг, что является минимальной стоимостью в стране. Из-за более высоких затрат на сырье стоимость производства серого водорода в восточных прибрежных регионах колеблется от 14 до 18 юаней/кг. В настоящее время средняя по стране цена водорода на стороне производства составляет примерно 26 юаней/кг, однако средняя конечная цена потребления приближается к 44-45 юаням/кг, что означает премию за хранение и транспортировку около 18 юаней/кг. Для транспортировки на дальние расстояния (свыше 500 км) затраты на использование высоконапорных трубных трейлеров могут превышать 20 юаней/кг, что в значительной степени нивелирует ценовое преимущество недорогих производственных баз.

Ценообразование на «зеленый» водород достигает важной точки перегиба. Под влиянием снижения цен на щелочные электролизеры, вызванного масштабной локализацией, и снижения тарифов на электроэнергию на крупных ветро-солнечных базах, затраты на производство «зеленого» водорода на отдельных демонстрационных проектах в богатых ресурсами северо-западных регионах, таких как Внутренняя Монголия и Синьцзян, упали до 14-18 юаней/кг. Проекты, использующие энергию ветра и солнца, полученную за счет ограничения выработки, могут достичь еще более низких производственных затрат - 11,2-14 юаней/кг, приближаясь к местному диапазону стоимости серого водорода (12-15 юаней/кг), при этом появляются частичные окна паритета цен. Важно различать производственные затраты и цены доставки конечным потребителям: после транспортировки на дальние расстояния с помощью трубных трейлеров в восточные центры потребления цена доставки «зеленого» водорода обычно возрастает до 22-30 юаней/кг, что все еще выше, чем у обычного серого водорода. Знаковый проект передачи водорода с запада на восток дает ключевой ценовой ориентир. Планируемый водородный трубопровод Уланчаб-Тяньцзинь Биньхай, ввод которого запланирован на 2029 год, как ожидается, снизит конечные цены на водород до 19-22 юаней/кг, демонстрируя, что транспортировка по трубопроводу может существенно сократить разрыв в ценах на водород между востоком и западом.

На недавние изменения цен на водород влияют несколько факторов. Во-первых, затраты на сырье устанавливают нижнюю границу ценообразования на серый водород, причем колебания цен на уголь и природный газ напрямую передаются производственным затратам. Во-вторых, хранение и транспортировка в настоящее время представляют собой самую большую переменную в цене. Общая протяженность действующих трубопроводов для чистого водорода в Китае составляет всего около 350 км; большая часть водорода доставляется высоконапорными трубными трейлерами, что создает структурный парадокс «низкие цены на производственных площадках, высокие цены в центрах потребления». В-третьих, политика в области углеродного рынка формирует ценообразование на чистый водород. С полным запуском Механизма регулирования углеродных границ ЕС (CBAM) и включением «зеленого» водорода в систему оценки возобновляемой энергии Китая стоимость снижения выбросов углерода за счет «зеленого» водорода (около 20 тонн CO₂, предотвращенных на тонну «зеленого» водорода, заменяющего серый водород) еще больше сократит его экономический разрыв с серым водородом. В-четвертых, расширение мощностей электролизеров ускоряет снижение стоимости «зеленого» водорода. Цены предложения на основные щелочные (АЩ) электролизеры упали более чем на 60% за два года, в то время как энергопотребление системы снизилось до менее 4,2 кВт·ч/Нм³, что закладывает основу для дальнейшего снижения цен на «зеленый» водород.

С точки зрения спроса и предложения, внутреннее потребление водорода в Китае в значительной степени сконцентрировано в химическом секторе. Большинство химических предприятий эксплуатируют собственные установки по производству водорода, что приводит к ограниченным объемам водорода, обращающегося на рынке. В период 2030-2050 годов ожидается высокий рост сектора водородной энергетики. Объемы рыночной торговли водородом значительно расширятся по мере ввода в эксплуатацию крупномасштабных проектов на стороне потребления, таких как синтез аммиака на основе «зеленого» водорода, производство «зеленого» метанола и водородная металлургия. С географической точки зрения, северо-запад Китая превратится в основную внутреннюю базу для экспорта «зеленого» водорода. С крупномасштабным созданием сетей трубопроводов для чистого водорода региональные различия в ценах на водород по всему Китаю будут продолжать сокращаться.