Центр цен на свинец растет, и долгосрочные контракты на спотовый свинец доминируют. Спрос и предложение спотового свинца слабые, настроения поставщиков явно расходятся [Сводка утреннего собрания SMM по свинцу]

Фьючерсы:

В ночь на 20 августа трехмесячный контракт на свинец на LME торговался в диапазоне, открывшись на уровне $1 886/т и консолидируясь в боковом тренде в узком диапазоне $1 886–1 892/т в ходе азиатской сессии. Затем он быстро опустился к внутридневному минимуму $1 877,5/т в начале европейских торгов, после чего постепенно восстановился. Войдя в объединенную европейскую и американскую торговую сессию (после 20:00 по пекинскому времени), он ускорил рост, достигнув максимума $1 903,5/т и в итоге закрывшись на уровне $1 899,5/т, что на $13,5/т выше закрытия предыдущего торгового дня, или на 0,72%. Торговый диапазон сессии составил $1 877,5–1 903,5/т с волатильностью $26/т, объем торгов — 6 876 лотов, открытый интерес — 174 073 лота.

В ночные торги контракт на свинец SHFE 2610 открылся с повышением и продолжил рост в ходе ночной сессии, начав с 15 930 юаней/т. После открытия он быстро вырос до около 16 060 юаней/т, успешно преодолев отметку 16 000 юаней/т. Затем он продолжил плавный подъем, достигнув максимума 16 120 юаней/т и в итоге закрывшись на уровне 16 115 юаней/т, что на 180 юаней/т выше цены закрытия предыдущего торгового дня, или на 1,13%. Объем торгов в ночную сессию составил 39 852 лота, открытый интерес — 80 584 лота.

Примечательно, что рост свинца на SHFE в ночную сессию был высоко синхронизирован с движением свинца на LME. Свинец на LME ускорил рост после 20:00 по пекинскому времени, быстро поднявшись с около $1 880/т до $1 903,5/т. Свинец на SHFE последовал за ним сразу после открытия ночной сессии в 21:00, выросс 15 940 юаней/т, преодолев отмку 16 000 юаней/т и дост гнув максмума 16 120 юаней/т. Эти два тренда были вы соко коррелированы, и совокупная сила обоих — SHFE и LME — подтолкнула цены на свинец вверх.

На макроэкономическом фронте:

Сегодня вечером будут опубликованы предварительные августовские индексы PMI для обрабатывающей промышленности Франции, Германии, еврозоны и США. Вероятность того, что ФРС США оставит ставки без изменений в сентябре, составляла 63,8%, а вероятность повышения — 36,2%, причем ожидания повышения ставки в октябре еще более усилились. Кроме того, доходность 5-летних немецких облигаций впервые с 2008 года достигла 3%, а доходность длинных американских облигаций восстановилась. Ситуация на Ближнем Востоке резко обострилась: Трамп объявил о «самых жестих экономических мерах в истории» против Ирана, а хуситы атаковали объекты Saudi Aramco. За ночь три основных американских фондовых индекса закрылись снижением, что оказало краткосрочное давление на промышленные металлы.
Глава Государственного комитета по развитию и реформе (NDRC) Чжэн Шаньцзе провел симпозиум с частными предприятиями для сбора мнений по стабилизации экономической ситуации и стимулированию эффективных инвестиций, что стало сигналом к поддержке роста. Шанхай ввел «Восемь мер Шанхая» для рынка недвижимости, снизив минимальный первоначальный взнос по ипотечным кредитам для физических лиц. Китай и Швейцария завершили переговоры по модернизации соглашения о свободной торговле. Министерство коммерции отдельно прокомментировало злоупотребление ЕС односторонними инструментами для подавления китайских компаний и пошлину США в размере 232 на китайские дроны.

Основы рынка наличного товара:

Цены на свинец марки SMM #1 выросли на 50 юаней/т (на 25 юаней/т днем ранее), спотовые спреды, предлагаемые поставщиками, не изменились по сравнению с предыдущим днем. Для первичных свинцовых грузов, самовывозом с места производства, настроения поставщиков различались, что привело к хаотичным рыночным котировкам. Котировки из основных регионов производства относительно средней цены на свинец SMM #1 колебались от дисконта в 20 юаней/т до премии в 100 юаней/т на условиях EXW (максимальный премий днем ранее составлял 50 юаней/т). Вторичные свинцовыплавильные предприятия проявили улучшеную готовность продавать, хотя некоторые держали цены (днем ранее отгрузки в основом следовали рынку). Котировки вторичного рафинированного свинца относительно средней цены SMM #1 составляли дисконт 100-0 юаней/т на условиях EXW. У предприятий-потребителей усилилось выжидательное настроение, снизилась принемлемость высоких цем на свинец. Некоторые крупные предприяти-потребители после ранней закупки в основном выбирали товар по долгосрочным контрактам, демонстрируя осторожность в закупках, и новых спотовых заказов быто очень мало. В целом цена на свинец сместилась вверх, мнения поставщиков разделились. Некоторые держали цены со значительным повышением премий, в то время как пессимистично настроенные активно продавали. В некоторых регионах предложение товара уменьшилось, что подняло спотовые премии, и сделки перешли в режим торговли по долгосрочным контрактам.

Запасы: По состоянию на 19 августа запасы свинца на LME составляли 417 100 т, снизившись на 1 475 т по сравнению с предыдущим торговым днем; запасы слитков свинца на SHFE в виде складских варрантов составили 63 918 т, снизившись на 1 572 т по сравнению с предыдущим торговым днем.

Прогноз цены на свинец на сегодня:

В целом, контракт SHFE свинец 2610 открлся с повышением и продолжал рост в ночне торги, а LME свинец синхронно вырос. Внутренний и внешний рынки совместно подтолкнули центр цен на свинец вверх. Вчера цены на свинец марки SMM #1 выросли на 50 юаней/т. Настроения поставщиков разделились, а ожидание снижения со стороны потребителей усилилось, что привело к снижению приемлемости высоких цен на свинец. Закупки в основном осуществлялись по долгосрочным контрактам, а количество новых спотовых сделок было очень ограниченным, что указывает на слабое фактическое взаимодействие спроса и предложения. Сегодня ожидается, что фьючерсы на свинец на SHFE будут торговаться на высоких уровнях с консолидацией в сильной позиции; необходимо следить за изменениями в позициях фондов в дневную сессию, реализацией спотовых сделок и влиянием вечерних данных PMI по еврозоне и США.