После перехода на новый контракт потребление остаётся слабым, и спотовые премии вряд ли значительно улучшатся [SMM Обзор спотового рынка катодной меди в Южном Китае за неделю]

SMM сообщила 20 августа 2026 года:

В регионе Гуандун на этой неделе спотовые премии продемонстрировали тенденцию к формированию дна. В понедельник, совпавший с днём поставки, спотовые партии торговались с существенным дисконтом на фоне широкого ценового спрэда между фьючерсными контрактами. После перекладки контрактов премии заметно отскочили, однако конечное потребление оставалось слабым, и некоторые поставщики стремились продать, активно снижая премии, что привело к их повторному снижению. По состоянию на четверг высококачественная медь котировалась с премией 180 юаней/т, что на 160 юаней/т выше, чем в прошлый четверг; стандартная медь — 110 юаней/т, на 230 юаней/т выше; медь SX-EW — 40 юаней/т, на 240 юаней/т выше. В четверг разница между Шанхаем и Гуандуном по премиям на стандартную медь составляла: в Шанхае на 150 юаней/т выше, что всё ещё недостаточно, чтобы на этой неделе спровоцировать межрегиональные перетоки грузов. По данным SMM, по состоянию на четверг общий запас на складах Гуандуна составил 20 400 т, что на 5 000 т больше, чем в прошлый четверг; совокупный объём варрантов — 9 400 т, на 4 200 т больше, чем в прошлый четверг. Поставщики активно отгружали на склады поставки перед перекладкой контрактов из‑за широкого ценового спрэда. В частности: поступления на склады на этой неделе составили 18 700 т/нед., что на 6 800 т/нед. больше, чем на прошлой неделе, превысив среднегодовой уровень 14 000 т/нед.; главным образом это связано с активными отгрузками поставщиков на склады поставки перед поставкой. Выдача со складов составила 13 700 т/нед., что на 1 700 т/нед. меньше, чем на прошлой неделе, и немного ниже среднегодового уровня 14 200 т/нед. После перекладки контрактов и при сохранении высоких цен на медь энтузиазм нижестоящих потребителей к пополнению запасов был умеренным.

В перспективе на следующую неделю, как стало известно, предложение со стороны отечественных плавильных заводов сократится из‑за активных отгрузок на склады поставки на прошлой неделе, тогда как ожидается постепенное восстановление потребления со стороны downstream. Следовательно, на следующей неделе запасы снизятся, а спотовые премии, как ожидается, будут консолидироваться на более высоких уровнях.

(Приведённая выше информация основана на сборе рыночных данных и комплексной оценке исследовательской команды Shanghai Metals Market. Представленная здесь информация носит исключительно справочный характер. Данная статья не является прямой рекомендацией для принятия инвестиционных и исследовательских решений. Клиентам следует принимать решения осторожно и не подменять этим собственное независимое суждениеЛюбые решения, принятые клиентами, не имеют отношения к Shanghai Metals Market.)