Последовательное снижение цен стимулирует сделки, центр премий на спотовую медь в Шанхае смещается вниз [SMM Shanghai Spot Copper]

Новости SMM от 20 августа:

Сегодня спотовые цены на катодную медь SMM №1 относительно контракта SHFE на медь 2609 котировались с премией 260–440 юаней/т, средняя премия составила 350 юаней/т, что на 45 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день. В начале торгов контракт SHFE на медь 2609 сначала резко вырос, затем быстро откатился и длительное время торговался ниже средней линии, при временном доминировании «медведей»; в финальной сессии цены устойчиво отскочили и вернулись выше средней линии, закрывшись на внутридневном максимуме 107 370 юаней/т. Месячный спред бэквордации между двумя контрактами находился в диапазоне 310–350 юаней/т, а импортная маржа по SHFE-меди относительно контракта 2609 составляла убыток 760–700 юаней/т.

В течение дня индекс настроений продаж на шанхайском спотовом рынке меди составил 3,36, увеличившись на 0,03 н/н, а индекс настроений покупок — 3,53, увеличившись на 0,15 н/н. Исторические данные можно запросить в базе данных. В начале утренней сессии первоначальные котировки поставщиков по меди стандартного качества составляли премию 320–380 юаней/т, после чего последовали несколько подряд резких снижений: медь стандартного качества (Tiefeng, Zijin и др.) снизилась с премии 350 юаней/т до примерно 260 юаней/т, а медь с хорошим паритетом (Lufang и др.) котировалась с премией 300–340 юаней/т. Высококачественная медь оставалась дефицитной: часть Jinchuan (лист) проходила по премии 440 юаней/т, Guixi — по премии 450 юаней/т; незарегистрированная медь также была в дефиците — в наличии были лишь отдельные партии JCC и Commus, котировки с премией 150–210 юаней/т.

Взгляд на завтра: в течение дня настроения покупок на шанхайском спотовом рынке меди продолжали восстанавливаться, однако сделки по-прежнему в основном определялись оборотом запасов среди трейдеров. Хотя часть downstream-участников осуществляла закупки «точно вовремя», фактический рост спроса был относительно ограниченным, а конечное потребление пока не демонстрировало заметного улучшения. Котировки на медь стандартного качества после последовательного снижения с примерно 350 юаней/т в начале торгов до около 260 юаней/т показали некоторое увеличение объёмов сделок, что указывает на низкую готовность рынка принимать поставки с высокой премией; у поставщиков сохранялась готовность снижать котировки для стимулирования продаж. С другой стороны, доступное предложение высококачественной и незарегистрированной меди оставалось относительно ограниченным, а месячный обратный спред удерживался на уровне 310–350 юаней/т, что оказывало определённую поддержку котировкам отдельных брендовВ целом, несмотря на то что закупки трейдеров обеспечивают некоторую поддержку спроса, рост закупок со стороны downstream остаётся ограниченным, а поставщики демонстрируют сильную готовность продавать; ожидается, что завтра спотовые цены на медь относительно контракта 2609 сохранят премию, при этом общий ценовой центр, вероятно, немного сместится вниз.