Позади более половины III квартала 2026 года: как обстоит ситуация с потреблением цинкового сплава для литья под давлением и оксида цинка? Возможно ли восстановление потребления? [Анализ SMM]

SMM, 18 августа:

       С учетом того, что III квартал 2026 года уже наполовину завершен, как в последнее время складывалось потребление цинкового сплава для литья под давлением и оксида цинка? Каковы ожидания предприятий на предстоящий период?

Цинковый сплав для литья под давлением:

       Согласно данным SMM, загрузка мощностей по цинковому сплаву для литья под давлением в июле составила 38,18% (снижение на 2,28 п.п. м/м и на 5,22 п.п. г/г). При этом после наступления августа недельная загрузка мощностей на предприятиях по выпуску цинкового сплава для литья под давлением колебалась в диапазоне примерно 40–50%. Рынок все еще находится в традиционном межсезонье потребления, а совокупный спрос в конечных отраслях остается умеренным.

       С точки зрения конечных заказов, спрос на фурнитуру для недвижимости, автомобильную фурнитуру, фурнитуру для багажных застежек-молний, а также на медали и декоративные изделия был слабым. Хотя некоторые предприятия сообщали об относительно стабильных заказах, в целом конечное потребление было довольно умеренным, а отраслевой спрос оставался вялым.

       Ранее SMM ожидала, что загрузка мощностей в отрасли цинкового сплава для литья под давлением останется в основном на уровне июля, а загрузка по новой выборке оценивалась в 38,22%. Однако в начале августа заводы по производству сплавов в Восточном Китае по-прежнему находились под влиянием экстремальной погоды, с отдельными остановками и приостановками производства. В то же время поддержка со стороны конечного потребления была ограниченной на фоне высоких и волатильных цен на цинк. Малые и средние конечные потребители сохраняли осторожность в отношении будущих заказов, а улучшению спроса в ближайшей перспективе не хватало достаточной поддержки. С учетом фактической рыночной ситуации и ожиданий предприятий, загрузка мощностей в отрасли цинкового сплава для литья под давлением, как ожидается, продолжит слабый тренд в целом. Августовская загрузка мощностей сталкивается с рисками снижения, и предприятия придерживаются столь же осторожного отношения к долгосрочным ожиданиям потребления.

Оксид цинка:

       Согласно данным SMM, загрузка мощностей по оксиду цинка в июле составила 44,94% (снижение на 3,78 п.п. м/м и на 1,88 п.п. г/г). После наступления августа недельная загрузка мощностей по оксиду цинка несколько восстановилась благодаря возобновлению производства на некоторых предприятиях. SMM ожидает, что в августе загрузка мощностей на предприятиях по выпуску оксида цинка несколько повысится примерно до 45,07% (рост на 0,13 п.п. м/м), но в годовом выражении показатель останется слабым.

       Август является этапом накопления перед традиционным пиковым сезоном потребления, однако, судя по текущей динамике потребления, конечный спрос пока не демонстрирует явного улучшения.В разрезе сегментов, по данным Китайской ассоциации легковых автомобилей, общенациональные розничные продажи легковых автомобилей за 1–9 августа составили 317 тыс. единиц (снижение на 22% г/г и на 3% м/м), что говорит о слабом начале месяца. При этом в первой половине августа часть шинных заводов еще не возобновила работу, что оказывало давление на потребление оксида цинка для резиновой промышленности; конечный спрос на оксид цинка для керамики сдерживался ситуацией на рынке недвижимости, из-за чего конечная поддержка была недостаточной; потребление кормового оксида цинка пока остается вялым, но в преддверии Праздника середины осени и Национального дня КНР ожидается некоторое улучшение спроса; оксид цинка для электроники в целом стабилен, и по мере приближения пикового сезона в сентябре–октябре сохранятся определенные возможности для развития, при этом некоторые участники рынка относительно оптимистично оценивают спрос в этом сегменте.

       В целом текущие высокие цены на цинк по-прежнему оказывают давление на конечное потребление цинкового сплава для литья под давлением и оксида цинка, и рынок в августе пока не демонстрирует явных признаков восстановления потребления.По мере постепенного возобновления производства на ранее остановленных предприятиях и приближения традиционного пикового сезона потребления ожидается, что у загрузки производственных мощностей по оксиду цинка в краткосрочной перспективе еще останется некоторое пространство для небольшого восстановления, однако в годовом выражении она останется ниже уровня прошлого года; при этом цинковый сплав для литья под давлением сильнее страдает от высоких цен на цинк, и, поскольку экстремальная погода в Восточном Китае по-прежнему создает определенные помехи, потенциал повышения его загрузки, как ожидается, будет относительно ограниченным.

     (Приведенная информация основана на сборе рыночных данных и комплексной оценке исследовательской группы SMM. Информация, представленная в данной статье, предназначена только для справочных целей. Данная статья не является прямой рекомендацией для принятия инвестиционных решений. Клиентам следует принимать взвешенные решения и не использовать этот материал вместо собственного независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не имеют отношения к SMM.)