Новости SMM от 14 июля:
С 2026 года внутренний рынок чернового цинка характеризуется одновременным сокращением предложения и структурной дифференциацией спроса. Под совокупным влиянием ужесточения поставок сырья, колебаний загрузки плавильных мощностей и сезонных изменений в потреблении со стороны перерабатывающего сектора ценовой коэффициент на черновой цинк немного снизился — с 96% примерно до 95,5%. Каким будет дальнейший тренд?
I. Сырьё: сырьевая база для производства вторичного чернового цинка состоит в основном из доменной пыли, пыли электродуговых печей, цинкового дросса и оцинкованного лома. Ограничение производства сырой стали в стране в сочетании с оптимизацией процессов улавливания пыли на металлургических комбинатах привело к ежегодному сокращению объёмов доменной пыли; рост выплавки стали в электродуговых печах обеспечил поступление пыли ЭДП, однако разрозненная система сбора вторсырья и рост межрегиональных транспортных расходов толкают закупочные цены на лом вверх вслед за ценами на цинк. Усиление конкуренции на рынке вторичного сырья привело к острой борьбе за закупку сырья среди предприятий, занимающихся вторичной переработкой цинка; большинство малых и средних заводов поддерживают низкие запасы сырья и с трудом сохраняют работу на полной мощности. Это удерживает цены на вторичный оксид цинка и цинковый огарок на высоком уровне, при этом сырьевые цены в целом остаются высокими, а производственные издержки — значительными.
II. Анализ спроса: поскольку черновой цинк производится преимущественно из вторичного сырья, потребление в перерабатывающем секторе в основном направлено на производство оксида цинка, цинковых сплавов и латуни. Если посмотреть на загрузку перерабатывающих предприятий, все показатели в годовом выражении отрицательные, что указывает на слабый спрос. С точки зрения данных о конечном потреблении, ситуация на рынке недвижимости с 2026 года продолжает ухудшаться: по итогам первого полугодия 2026 г. как закладка новых объектов, так и ввод в эксплуатацию снизились накопленным итогом более чем на 20% год к году, сохраняя общий понижательный тренд. Кроме того, если говорить о производстве автомобилей, по итогам первого полугодия 2026 г. совокупное производство автомобилей в Китае снизилось на 3,9% год к году, а высокие запасы шин вынуждают предприятия по производству оксида цинка снижать загрузку. Результаты опросов также указывают на сохраняющуюся слабость экспортных заказов на метизы для конечной продукции. В целом потребление остаётся вялым, что оказывает давление на цены чернового цинка.
III. Прогноз: с учётом высокой себестоимости чернового цинка и ожиданий улучшения потребления в перерабатывающем секторе к концу третьего квартала возможности для дальнейшего снижения коэффициента ограничены.
