Средняя цена SMM на высокосортный NPI с содержанием никеля 10–12% снизилась за неделю на 2,8 юаня за никелевую единицу, до 1 133 юаней за никелевую единицу (франко-завод, с учётом налогов); средняя индексная цена FOB на индонезийский NPI выросла за неделю на 0,13 долл. за никелевую единицу, до 146,52 долл. за никелевую единицу. На этой неделе спотовый рынок высокосортного NPI в целом оставался в состоянии застоя, а объёмы сделок на протяжении всей недели оставались ограниченными.
Со стороны предложения цены на никель снизились, при этом рыночные ожидания увеличения будущего предложения постепенно выросли. Дополнительные зарубежные поставки пока не поступали в порты в значительных объёмах. Поступление в порты, как ожидается, продолжит увеличиваться во второй половине месяца, а условия работы портов улучшились. Тем не менее высокие ставки морского фрахта создают помехи с точки зрения издержек для импортируемого сырья. Продавцы в целом удерживают высокие цены предложений, однако сталкиваются с ограничениями по фактическим спотовым продажам. Настроения на удержание цен несколько ослабли, и некоторые участники могут приостановить или отложить объявление цен. Со стороны спроса крупные заводы по производству нержавеющей стали в основном завершили пополнение запасов в пиковый сезон, замедлив общий темп закупок. Лишь небольшому числу предприятий требуется пополнение запасов. Покупатели вниз по цепочке в целом придерживаются осторожных настроений. Между приемлемым для заводов уровнем цен и ценами предложений продавцов сохраняется заметный разрыв, а принятие высоких цен на сырьё вниз по цепочке остаётся низким. Вместе со снижением фьючерсных цен закупочные намерения заводов смещаются вниз, выжидательные настроения на рынке усиливаются, а физические спотовые сделки остаются редкими. Расхождение между бычьими и медвежьими настроениями сохранялось всю неделю. По мере ослабления фьючерсов уверенность рынка снижалась, и медвежьи настроения усиливались. С учётом ожиданий восстановления предложения и недостаточного жёсткого спроса вниз по цепочке краткосрочные цены на NPI, как ожидается, останутся под давлением.
С точки зрения конверсии NPI в высокосортный никелевый файнштейн, дисконт NPI к рафинированному никелю на этой неделе продолжил сужаться. Цены на никель в течение недели резко упали, а NPI снижался вслед за фьючерсами. Торговля на спотовом рынке оставалась спокойной. Средний дисконт NPI к рафинированному никелю продолжил сужаться до минус ста пятидесяти двух юаней за никелевый пункт. Что касается следующей недели, ожидается, что цены на рафинированный никель продолжат снижаться, NPI также будет слабеть, а ценовой разрыв между этими двумя продуктами может продолжить сужаться.
Совокупные затраты на выплавку NPI в Китае и Индонезии на этой неделе были примерно стабильными, при этом уровни полной себестоимости в двух регионах сопоставимы. Ключевое сырьё демонстрировало ограниченные колебания цен без явно выраженного однонаправленного роста или падения. Затраты на вспомогательные материалы, энергию и другие производственные факторы оставались стабильными и не оказывали существенного влияния на затраты на выплавку на обоих рынках. Давление издержек на плавильные предприятия внутри страны и за рубежом оставалось относительно стабильным. Затраты пока не создают сильного движущего импульса и дают ограниченные ориентиры для текущей динамики спотового рынка.
![[SMM Nickel Flash] Цены на высокосортный никелевый чугун в Китае снижаются, в Индонезии растут на фоне замедления закупок сталелитейными заводами](https://imgqn.smm.cn/usercenter/yaAtG20251217171733.jpg)
![[Анализ SMM] На этой неделе готовность переработчиков принимать цены оставалась слабой, а коэффициенты оплаты за никель в промежуточных продуктах были подавленными](https://imgqn.smm.cn/usercenter/WYeHX20251217171733.jpg)
