14 августа цена акций компании Xingye Silver&Tin снизилась. По состоянию на 10:24 14 августа котировки Xingye Silver&Tin опустились на 1,58% до 37,28 юаня за акцию.
Отвечая на вопрос «Каков прогресс строительства Atlantic Tin?», компания Xingye Silver&Tin 13 августа на интерактивной платформе, отвечая на вопрос инвестора, сообщила,что в настоящее время по проекту Atlantic Tin ведутся подготовительные работы, включая строительство склада взрывчатых материалов, инженерные изыскания и подготовку к транспортировке оборудования. Строительные бригады уже зашли на площадку для предварительной подготовки, официальное начало строительства проекта ожидается в IV квартале.
Отвечая на вопрос «Я неоднократно предлагал использовать в подземной добыче компании тоннелепроходческие машины, переоборудовав их в оборудование для добычи полезных ископаемых. Есть ли у компании идеи или планы на этот счет? Почему вы не заходите на интерактивную платформу? Спасибо!», компания Xingye Silver&Tin 13 августа на интерактивной платформе сообщила, что провела предварительную оценку и технико-экономическое обоснование применения тоннелепроходческих машин и в настоящее время не имеет соответствующего плана реализации.
6 августа компания Xingye Silver&Tin на интерактивной платформе, отвечая на вопросы инвесторов, сообщила, что рассматривает глубокое развитие основного бизнеса и устойчивую операционную деятельность, направленную на укрепление внутренней стоимости, как основу управления рыночной стоимостью, продолжает совершенствовать внутренний контроль и стандартизировать раскрытие информации, на регулярной основе отслеживает общественное мнение и реагирует на рыночные опасения, своевременно опровергает ложные слухи, поддерживает открытыми онлайн- и офлайн-каналы взаимодействия с инвесторами, объективно информирует о долгосрочной ценности развития компании и всесторонне защищает право на информацию, законные права и интересы миноритарных акционеров.
6 августа компания Xingye Silver&Tin на интерактивной платформе, отвечая на вопросы инвесторов, сообщила, что всегда придерживается осмотрительной политики денежных дивидендов, продолжает стабильно вознаграждать всех акционеров денежными выплатами и эффективно защищает долгосрочные интересы миноритарных акционеров.
6 августа компания Xingye Silver&Tin на интерактивной платформе, отвечая на вопросы инвесторов, сообщила, что будет строго выполнять свою основную ответственность за обеспечение производственной безопасности, укреплять рубеж безопасного развития, повышать уровень собственной безопасности и устранять недостатки в управлении безопасностью.
В сообщении о ходе работ, опубликованном компанией Xingye Silver & Tin 31 июля в связи с инцидентом в сфере безопасности на её дочернем предприятии, говорится, что 30 июля 2026 года Yinman Mining получила Решение о мерах по устранению нарушений на месте ((Xi) Экстренное предписание на месте (2026) № 260), выданное Управлением по чрезвычайным ситуациям хошуна Западный Уджимчин-Ци, с требованием одновременно приостановить работу систем обогащения и хвостового хозяйства Yinman Mining. На момент раскрытия настоящего сообщения как система добычи Yinman Mining, так и её системы обогащения и хвостового хозяйства были приостановлены.
Конкретные обстоятельства инцидента, раскрытые Xingye Silver & Tin, показали, что около 15:30 26 июля 2026 года на руднике полностью принадлежащего компании дочернего предприятия West Ujimqin Banner Yinman Mining Co., Ltd. при подземном производстве и строительстве произошёл несчастный случай, в результате которого один человек погиб, пострадавших нет. После аварии Yinman Mining приостановила производство на подземном добычном участке в соответствии с Решением о мерах по устранению нарушений на месте ((Xi) Экстренное предписание на месте (2026) № 257), выданным Управлением по чрезвычайным ситуациям хошуна Западный Уджимчин-Ци.
Что касается влияния на производственную и операционную деятельность, а также на результаты компании:Yinman Mining в основном занимается добычей, переработкой и реализацией цветных металлов, включая серебро, олово, медь, свинец и цинк, с производственной мощностью 1,65 млн тонн в год. В 2025 году выручка Yinman Mining составила 3 062,0434 млн юаней, что составляет 55,12% консолидированной выручки компании, а чистая прибыль — 1 346,2785 млн юаней. В первом квартале 2026 года выручка Yinman Mining составила 961,5985 млн юаней, что составляет 45,15% консолидированной выручки компании, а чистая прибыль — 474,7488 млн юаней.Причины аварии и гибели человека в настоящее время устанавливаются, и Yinman Mining будет в полной мере сотрудничать при проведении расследования аварии и выполнении последующей работы. Поскольку продолжительность приостановки производства Yinman Mining в настоящее время определить невозможно, влияние приостановки на результаты компании за текущий период и по итогам года пока невозможно точно оценить. Компания будет своевременно исполнять обязанности по раскрытию информации в соответствии с ходом расследования аварии и соответствующими нормативными актами, а инвесторам рекомендуется учитывать инвестиционные риски.
Что касается результатов, Xingye Silver & Tin ранее вечером опубликовала прогноз результатов за полугодие, согласно которому ожидает в первом полугодии 2026 года чистую прибыль, приходящуюся на долю материнской компании, в размере 2,14–2,37 млрд юаней, что на 168,95–197,86% выше, чем за аналогичный период прошлого года.
Относительно причин изменения результатов Xingye Silver & Tin сообщила: 1. Производственные мощности Yubang Mining постепенно вводились в эксплуатацию, а производство и продажи серебра из руды значительно выросли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. 2. В отчетном периоде под влиянием таких факторов, как макроэкономическая ситуация и изменение рыночного спроса на продукцию, отпускные цены на основные минеральные продукты компании, включая серебро и олово, выросли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. 3. В отчетном периоде компания передала 60-процентную долю в капитале Shuangyuan Nonferrous Metals; передача доли привела к получению разовых доходов в размере 454 млн юаней. Компания получила инвестиционный доход в размере 321 млн юаней. Поскольку Shuangyuan Nonferrous Metals изначально была убыточным предприятием со значительными убытками, передача доли увеличила вычитаемые убытки материнской компании, что, в свою очередь, сократило расходы по налогу на прибыль на 133 млн юаней.
Согласно годовому отчету Xingye Silver & Tin за 2025 год, в 2025 году операционная выручка компании составила 5 555,2536 млн юаней, увеличившись на 30,09% по сравнению с предыдущим годом; общая прибыль составила 2 096,2370 млн юаней, увеличившись на 18,75%; чистая прибыль, приходящаяся на акционеров листинговой компании, составила 1 704,2393 млн юаней, увеличившись на 11,40%.
В объявлении Xingye Silver & Tin сообщалось, что в 2025 году доли выручки от основных видов минеральной продукции компании в общей операционной выручке были следующими: серебро из руды — 2 175,7825 млн юаней, или 39,17%; олово из руды — 1 649,6398 млн юаней, или 29,70%; цинк из руды — 975,8673 млн юаней, или 17,57%; свинец из руды — 220,9450 млн юаней, или 3,98%; железо из руды — 180,3799 млн юаней, или 3,25%; медь из руды — 133,0043 млн юаней, или 2,39%; сурьма из руды — 100,3568 млн юаней, или 1,81%; золото из руды — 82,3402 млн юаней, или 1,48%; висмут из руды — 16,6744 млн юаней, или 0,30%. Из них совокупная выручка от олова и серебра, полученных из руды, составила 68,86%.
Что касается основной деятельности компании и ключевых факторов результатов деятельности, Xingye Silver&Tin сообщила в годовом отчете за 2025 год, что компания представляет собой крупную горнодобывающую группу, занимающуюся главным образом геологоразведкой, добычей и обогащением цветных и драгоценных металлов. На дату раскрытия настоящего отчета компания имеет более 20 дочерних обществ, в том числе восемь действующих горнодобывающих компаний: Yinman Mining, Qianjinda Mining, Yubang Mining, Rongguan Mining, Xilin Mining, Rongbang Mining, Ruineng Mining и Bosheng Mining. Оловянный рудник Achmmach компании AtlasTinSAS, входящей в Atlantic Tin, находится на стадии строительства; Tanghe Shidai Mining находится на стадии приостановки строительства; Yitong Mining и Yunnan Xigui находятся на стадии геологоразведки. Hainan Fund занимается главным образом управлением инвестициями в акционерный капитал. Xingye Gold (Hong Kong) занимается главным образом торговлей металлами и продукцией горнодобывающей отрасли, а также приобретением компаний и отвечает за расширение зарубежных рынков и приобретение высококачественных минеральных ресурсов за рубежом. Hainan International Trade и Tianjin International Trade занимаются главным образом продажей рудной продукции цветных металлов и закупкой части сырья. Xingye Ruijin в основном осуществляет технологические исследования, разработку и модернизацию технологий геологоразведки, добычи и обогащения, а также комплексное извлечение и использование хвостов. Tibet Shannan Antimony-Gold, Tibet Xinda Mining и Xing'an League Fuxingtun Mining выступают региональными платформами компании по интеграции ресурсов. В отчетном периоде компания успешно приобрела 85-процентную долю в капитале Yubang Mining. По данным Silver Institute на конец 2023 года, серебряный рудник Yubang Mining занял первое место в Азии и пятое место в мире. Это приобретение еще больше укрепило ресурсные преимущества компании и заложило прочную ресурсную основу для ее устойчивого развития. При этом компания через свою дочернюю компанию Xingye Gold (Hong Kong) в качестве инвестиционного инструмента увеличила инвестиции в зарубежные минеральные ресурсы и успешно приобрела 100-процентную долю в Atlantic Tin. Это приобретение стало важным шагом в реализации стратегии компании по выходу на зарубежные рынки. Согласно критериям классификации крупных оловянных месторождений, предусмотренным в «Стандартах классификации запасов минеральных ресурсов» (DZ/T0400-2022), оловянный рудник Achmmach, принадлежащий Atlantic Tin, в настоящее время эквивалентен пяти крупным месторождениям. Благодаря интеграции зарубежных ресурсов олова компания дополнительно улучшила свою международную структуру оловянных активов и зарезервировала важные стратегические ресурсы для долгосрочного развития. Основные результаты компании формируются за счет бизнеса по добыче и переработке цветных металлов. В отчетном периоде выручка от бизнеса по добыче и переработке цветных металлов составила 99,64% общей операционной выручки в 2025 году. К основным факторам, влияющим на операционные результаты сегмента добычи и переработки, относятся объемы производства и продаж основных видов продукции, рыночные цены и затраты в бизнесе по добыче и переработке цветных и драгоценных металлов.
В отношении операционного плана компания Xingye Silver&Tin сообщила в своем годовом отчете за 2025 год, что 2026 год является завершающим годом «Второго трехлетнего плана» компании. Совет директоров сосредоточит внимание на высококачественном развитии, полностью выполнит поставленные задачи, продолжит углублять философию доверия и сотрудничества и приложит все усилия для достижения итоговых целей «Второго трехлетнего плана», уделяя первоочередное внимание следующим направлениям: 1. Удерживать базовые рубежи в области безопасности и охраны окружающей среды. Сделать 2026 год «Годом внедрения управления безопасностью», всесторонне усилить ответственность за безопасность, закрепить достижения «Года коллективного спокойствия в сфере безопасности», повысить прогнозирование рисков и контроль процессов и решительно предотвращать все виды аварий в области безопасности и экологии для достижения безопасного, стабильного, зеленого и низкоуглеродного развития. 2. Приложить все усилия для продвижения строительства ключевых проектов; усилить управление бюджетами, графиками и качеством проектов на всех этапах; координировать реализацию таких проектов, как расширение мощностей рудника Иньмань до 2,97 млн т, расширение мощностей рудника Юйбан до 8,25 млн т, проект в Марокко и проект рудника Будун-Иньгэнь (доверительное управление); и обеспечить их завершение и выход на полную мощность в срок для реализации эффекта от производственных мощностей. 3. Продолжать наращивать геологоразведку и прирост запасов; обеспечивать рациональный баланс между добычей и геологоразведкой; планомерно вести разведку на действующих рудниках и прилегающих территориях; ускорять преобразование ресурсов в запасы и повышение их категорий; неуклонно укреплять ресурсную базу. 4. Углублять производственную синергию и интеграцию ресурсов; использовать преимущества ключевого региона Внутренней Монголии; планомерно расширять зарубежную ресурсную базу; сохранять серебро и олово в качестве основного направления бизнеса, расширять и оптимизировать виды ресурсов. Неуклонно продвигать последующее приобретение и интеграцию компании Weiling Co., активно отслеживать перспективные возможности в области минеральных проектов в стране и за рубежом для повышения общей конкурентоспособности за счет синергетических слияний и поглощений в отрасли. 5. Продолжить укрепление исполнения нормативных требований и управления внутренним контролем; обеспечить эффективное внедрение всех систем, процессов и контрольных требований; повысить уровень детализированного управления компанией; усилить исполнительскую дисциплину; обеспечить полное выполнение производственных планов, комплексных бюджетов и всех рабочих мероприятий; содействовать глубокой интеграции корпоративной культуры и управления бизнесом. 6. Приложить все усилия для продвижения подготовки к листингу в Гонконге; ускорить создание двойных платформ на внутреннем и зарубежном рынках капитала; повысить способность к трансграничным операциям с капиталом; обеспечить более мощную финансовую поддержку интеграции ресурсов и реализации стратегии компании; вывести высококачественное устойчивое развитие компании на новый уровень.
В аналитическом отчете Huaxin Securities от 7 августа указывалось, что ключевые драйверы операционных показателей включали официальный запуск второй очереди проекта Yinman и устойчивый прогресс в расширении производственных мощностей, а также двухтрековую модель внутренних приобретений и зарубежной экспансии при неуклонном расширении ресурсной карты. Цены на серебро и олово остаются высокими, в долгосрочной перспективе ожидается рост производственных мощностей компании, поэтому рейтинг сохранен на уровне «Buy». Предупреждения о рисках: 1) спрос в нижестоящих отраслях окажется ниже ожиданий; 2) риск снижения цен на металлы; 3) ввод в эксплуатацию расширенных мощностей компании окажется ниже ожиданий; 4) прогресс компании в сделках по приобретению активов окажется ниже ожиданий.
В аналитическом отчете Huaxi Securities от 25 июля говорилось, что макроэкономическая логика для серебра аналогична логике для золота, при этом серебро обладает более выраженными промышленными свойствами, а его цена определяется сочетанием фундаментальных, политических и торговых факторов. С точки зрения ключевой поддержки, серебро было включено в список «критически важных минералов» США, что вызвало устойчивое внимание со стороны фондов и эффект накопления запасов, став важным политическим катализатором роста цен. Хотя краткосрочный спрос несколько снизился, дефицит со стороны предложения остается значительным, обеспечивая основную фундаментальную поддержку ценам на серебро. Ожидается, что разрыв между спросом и предложением серебра продолжит расширяться в ближайшие годы. В сочетании с улучшением спроса благодаря промышленному восстановлению в период цикла смягчения ценовая эластичность серебра значительно выше, чем у золота, и ожидается рост серебра под совместным воздействием мягкой денежно-кредитной среды и промышленного спроса при благоприятном долгосрочном тренде цен на серебро. Сектор серебра в настоящее время находится на стадии консолидации на низких уровнях после отката. Хотя в краткосрочной перспективе он испытывает давление со стороны укрепления доллара США и отложенных ожиданий снижения процентных ставок, он по-прежнему обладает среднесрочной и долгосрочной ценностью для распределения активов. К числу бенефициаров серебра относятся: [Shengda Resources] и [Xingye Silver&Tin].
![Цена на платину внутридневно снизилась под давлением, дисконты на спотовом рынке сузились [Ежедневный обзор SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/yhuhG20251217171735.jpg)
