SMM, 6 августа:
Сырьевой сегмент: торговля на китайском рынке нефтяного кокса на этой неделе оставалась активной, динамика по сортам была разнонаправленной, при этом цены в целом удерживались на хорошем уровне. Со стороны НПЗ: крупные НПЗ стабильно укрепляли цены, поддерживая рынок. Цены аукционных сделок на нефтяной кокс на различных заводах CNOOC продолжали расти, прирост в основном составил 30–160 юаней/т. Производители анодных материалов в нижестоящем секторе демонстрировали высокую закупочную активность, поддерживая цены на кокс. В подразделениях PetroChina в Северо-Восточном Китае заводские запасы низкосернистого нефтяного кокса были низкими. В сочетании с концентрированным предъявлением жёсткого спроса со стороны переработчиков цены франко-завод (EXW) на этой неделе были повышены на 100–300 юаней/т. На НПЗ Sinopec восстановился закупочный спрос со стороны потребителей, а партии кокса для производства анодных материалов и для систем накопления энергии в регионе реки Янцзы отгружались бесперебойно, постоянно поддерживая рынок. Ценовые предложения Sinopec на нефтяной кокс продолжили повышаться. Совокупные отгрузки с независимых НПЗ были умеренными. Цены сначала укреплялись, а затем ослабли, при этом по разным спецификациям наблюдалась заметная дифференциация. Последние данные SMM показали, что индекс спотовых цен на нефтяной кокс № 1 для Северо-Восточного Китая составил 4 551,51 юаня/т (+3,07% к предыдущей неделе); индекс спотовых цен на нефтяной кокс № 2 для Шаньдуна составил 4 274,42 юаня/т (-0,05% к предыдущей неделе); индекс спотовых цен на нефтяной кокс № 3 для Шаньдуна составил 3 884,73 юаня/т (+3,92% к предыдущей неделе); индекс спотовых цен на нефтяной кокс № 4 для Шаньдуна составил 2 088,15 юаня/т (-0,23% к предыдущей неделе). В последнее время загрузка китайских НПЗ выросла, и рыночное предложение увеличилось. Однако закупочный интерес со стороны спроса оставался умеренным; накопление и пополнение запасов перерабатывающими предприятиями в начале месяца оказывали поддержку. Высокосернистые и низкосернистые сорта продолжали демонстрировать разнонаправленную динамику, и в краткосрочной перспективе цены на нефтяной кокс, как ожидается, будут консолидироваться на высоких уровнях. Рынок каменноугольного пека на этой неделе продолжал оставаться устойчивым. По состоянию на этот четверг средняя цена каменноугольного пека составила 4 876,67 юаня/т, что на 3,47% выше, чем в прошлый четверг. В целом поддержка предварительно обожжённых анодов со стороны издержек на этой неделе продолжала усиливаться.
Со стороны предложения предприятия по выпуску предварительно обожжённых анодов сохраняли темпы производства в соответствии с продажами. Новые анодные проекты в Синьцзяне, Гуанси и других регионах последовательно вводились в эксплуатацию, продолжалось высвобождение новых мощностей. При этом у некоторых предприятий коэффициент загрузки немного снижался из-за ремонтов, однако в целом производственные возможности отрасли стабильно улучшались, а гибкость предложения дополнительно усиливалась. Со стороны спроса действующие алюминиевые мощности Китая оставались высокими, обеспечивая устойчивую жёсткую поддержку потреблению предварительно обожжённых анодов. В экспортном направлении новые алюминиевые проекты в Индонезии продолжали вводиться в строй, способствуя дальнейшему улучшению китайского экспорта анодов. В целом новое предложение предварительно обожжённых анодов в Китае продолжало выходить на рынок, высокая загрузка на алюминиевых предприятиях-потребителях эффективно поддерживала внутренний спрос, а экспортный рынок улучшался на маржинальном уровне. Общий баланс спроса и предложения в отрасли оставался стабильным, однако по мере продолжения ввода новых мощностей предложение росло несколько быстрее спроса, и конкурентная среда становилась всё более жёсткой.
Краткий комментарий: на этой неделе сырьевой сегмент китайского рынка предварительно обожжённых анодов синхронно улучшился, а общая себестоимость производства в отрасли выросла. Согласно данным SMM, по состоянию на 6 августа себестоимость производства предварительно обожжённых анодов в Китае составляла 5 723,68 юаня/т, что на 2,26% выше, чем в прошлый четверг. В части цен китайские предварительно обожжённые аноды в августе в основном незначительно дешевели. Августовская тендерная цена на предварительно обожжённые аноды у крупного производителя алюминия в Шаньдуне снизилась на 53 юаня/т по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как котировки ведущего отечественного предприятия по продаже предварительно обожжённых анодов демонстрировали повышательный тренд, увеличившись на 59 юаней/т по сравнению с предыдущим месяцем. В перспективе поддержка со стороны издержек сохраняется: нефтяной кокс по-прежнему имеет относительно прочную поддержку снизу, конъюнктура рынка каменноугольного пека синхронно улучшается, а сырьё в целом оказывает достаточно хорошую поддержку себестоимости анодов. С точки зрения спроса и предложения высокая загрузка алюминиевых предприятий Китая продолжает поддерживать внутренний спрос на аноды, а экспортные заказы восстанавливаются на маржинальном уровне, обеспечивая дополнительный рост. Вместе с тем концентрированный ввод новых мощностей в отрасли и устойчивое расширение предложения дополнительно усиливают рыночную конкуренцию. В дальнейшем следует внимательно следить за изменениями баланса спроса и предложения и динамикой цен на предварительно обожжённые аноды и сырьё вышестоящих переделов.
