[SMM Analysis] Futures Market Weakness Coupled with Sluggish Off-Season Demand, Limited Arrivals Saw Stainless Steel Inventory Post a Slight Buildup and Hold Steady

[Анализ SMM] Фьючерсные и спотовые цены синхронно ослабевают, сырьё дешевеет, центр издержек нержавеющей стали смещается вниз, прибыль восстанавливается На этой неделе цены на продукцию из нержавеющей стали и сырьё синхронно откатились назад. Пессимизм на рынке доминировал по всей производственной цепочке, а активное стремление металлургических заводов снизить закупочные цены ускорило падение цен на сырьё, что привело к незначительному восстановлению прибыли в отрасли. Если рассматривать холоднокатаную продукцию марки 304, давление на прибыль металлургических заводов на этой неделе немного ослабло. Маржа прибыли, рассчитанная по текущим ценам на сырьё, составила 0,95%, тогда как маржа, рассчитанная по складским запасам сырья, составила -2,21%. Убытки по текущему сырью значительно сократились, в то время как складские запасы сырья оставались под давлением убытков, и общая структура прибыли несколько улучшилась. Никелевое сырьё на этой неделе продолжило постепенно дешеветь. Пессимизм на рынке продолжал нарастать, а поддержка со стороны издержек ещё больше ослабла. Металлургические заводы ранее уже завершили очередной цикл пополнения запасов сырья, поэтому на этой неделе спрос на закупки был незначительным, а спотовые сделки в целом проходили вяло. Кроме того, пиковый сезонный спрос на нержавеющую сталь со стороны конечных потребителей так и не реализовался, а цены на продукцию продолжали слабеть, распространяя медвежьи настроения по всему рынку. Тем временем портовые запасы высокосортного никелевого чугуна оставались высокими, а ситуация с избыточным предложением не изменилась, что дополнительно давило на спотовые цены. По состоянию на эту пятницу цена поставленного с уплатой пошлины индонезийского высокосортного никелевого чугуна с содержанием никеля 10–12% в Китае упала на 34 юаня за единицу никеля по сравнению с прошлой неделей до 1051 юаня за единицу никеля, и никелевые издержки продолжили снижаться. На этой неделе цены на лом нержавеющей стали также синхронно пошли вниз. Его преимущество по замещению издержек расширилось, но этого оказалось недостаточно, чтобы компенсировать многочисленные медвежьи факторы. Внешнее давление со стороны повышения процентных ставок ФРС США продолжало давить на фьючерсы, и фьючерсы на нержавеющую сталь оказались под давлением и достигли дна, потянув за собой вниз цены на продукцию из нержавеющей стали. Металлургические заводы по-прежнему оставались в убытках и демонстрировали сильное стремление сбить цены на сырьё, что напрямую сместило вниз центр рынка лома нержавеющей стали. Хотя лом нержавеющей стали...

[Обзор рынка лома нержавеющей стали SMM за неделю] Преимущество в стоимости не компенсирует макроэкономическое давление, цены на лом нержавеющей стали стабильно снижаются и откатываются назад На этой неделе цены на обрезь лома нержавеющей стали 304 в Восточном Китае откатились назад, котировочный диапазон составил 9 700–9 800 юаней за тонну; цены в районе Фошань снизились синхронно, ценовой диапазон составил 9 800–10 100 юаней за тонну. Согласно анализу производственных затрат со стороны сырья, себестоимость производства нержавеющей стали полностью из лома нержавеющей стали в настоящее время составляет около 13 763,18 юаня за тонну, тогда как себестоимость при использовании только высокосортного никельсодержащего чугуна достигает 14 220,1 юаня за тонну. Разница в ценах между ними ещё больше увеличилась, что вновь усилило экономическое преимущество замены лома нержавеющей стали по сравнению с высокосортным никельсодержащим чугуном. На этой неделе цены на лом нержавеющей стали в целом были слабыми и имели тенденцию к снижению. В течение недели повышение процентных ставок ФРС США продолжало оказывать давление на рыночные настроения на внешнем рынке. Фьючерсы на нержавеющую сталь оказались под давлением, упали и достигли дна, медвежьи настроения быстро распространились и передались на спотовый рынок, потянув вниз спотовые цены на продукцию из нержавеющей стали. Картина синхронного снижения фьючерсных и спотовых цен была очевидной. Общие настроения на спотовом рынке оставались слабыми, и металлургические заводы, испытывая давление из-за сокращающейся прибыли, проявляли сильное стремление сбить цены на сырьё. Лом нержавеющей стали последовал за снижением фьючерсов на продукцию, ценовой центр стабильно смещался вниз. Хотя экономическое преимущество лома нержавеющей стали по сравнению с заменителем — высокосортным никельсодержащим чугуном — на этой неделе вновь увеличилось, что в определённой степени усилило поддержку со стороны себестоимости, макроэкономическое давление и слабые фундаментальные показатели резонировали, из-за чего преимущество в стоимости было трудно преобразовать в рыночную поддержку. В целом расширившееся преимущество в стоимости оказалось недостаточным, чтобы компенсировать множественное медвежье давление. Текущие рыночные ожидания остаются в целом слабыми. Под влиянием вялого конечного спроса и продолжительного падения цен на продукцию сентябрьские производственные планы заводов по выпуску нержавеющей стали...

[SMM Ежедневный обзор нержавеющей стали] Макроэкономическое давление ослабло, SS прекратил падение и укрепился; спотовые цены на нержавеющую сталь последовали за ростом, принятие высоких цен downstream ограничено По данным SMM на 18 сентября, фьючерсы SS резко выросли и укрепились. После повышения ставки ФРС США фьючерсы на цветные металлы коллективно отскочили, и SS прекратил падение и укрепился синхронно. На момент утреннего закрытия наиболее торгуемый контракт SS расчитался на уровне 13 700 юаней за тонну. На спотовом рынке, по мере укрепления фьючерсов SS, спотовые предложения нержавеющей стали последовали за ростом. Хотя запросы и сделки несколько восстановились после вялой динамики, наблюдавшейся в начале недели, принятие downstream высоких цен оставалось ограниченным. Кроме того, спрос уже был в значительной степени реализован на ранней стадии отскока после достижения дна, поэтому общий объем сделок оставался стабильным. Наиболее торгуемый контракт SS. В 10:15 утра SS2611 котировался на уровне 13 675 юаней за тонну, что на 120 юаней за тонну выше предыдущего торгового дня. Спотовые премии для 304/2B в Уси находились в диапазоне 595–795 юаней за тонну. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаных рулонов 201/2B в Уси не изменилась; для холоднокатаных необрезных рулонов 304/2B средняя цена в Уси выросла на 50 юаней за тонну, тогда как средняя цена в Фошане не изменилась; цены на холоднокатаные рулоны 316L/2B в Уси не изменились; предложения горячекатаных рулонов 316L/NO.1 в Уси не изменились; холоднокатаные рулоны 430/2B как в Уси, так и в Фошане не изменились. На этой неделе на рынке в целом преобладала слабая атмосфера. Сектор цветных металлов коллективно достиг дна, утягивая фьючерсы SS вниз, при этом цены кратковременно опускались до минимума 13 290 юаней за тонну в ходе сессии. После повышения ставки ФРС США ранее накопленное макроэкономическое давление было высвобождено концентрированно и в значительной степени исчерпано на данный момент, а пессимизм на рынке незначительно ослаб, ...