Макроэкономические попутные ветры способствуют росту цен на свинец; следите за рисками отката после быстрого подъёма на фоне противостояния продавцов и покупателей [Утренний обзор SMM по рынку свинца]

Фьючерсы:

В течение ночи свинец на LME открылся на уровне $1 905/т и в течение дня консолидировался, торгуясь в основном в диапазоне $1 905–1 910/т. Позднее на фоне ослабления индекса доллара США свинец на LME постепенно повышался и достиг внутридневного максимума $1 922,5/т — самого высокого уровня почти за два месяца. На поздних торгах свинец на LME растерял большую часть роста и закрылся на уровне $1 902/т, снизившись на 0,05%.

В течение ночи на фоне роста свинца на LME наиболее торгуемый контракт на свинец SHFE 2609 открылся ростом на уровне 15 975 юаней/т. На ранних торгах он резко вырос и пробил отметку 16 000 юаней/т, достигнув максимума 16 015 юаней/т, самого высокого почти за месяц. Однако сопротивление выше 16 000 юаней/т было сильным, и свинец на SHFE не смог удержаться выше этого уровня: на поздних торгах он растерял часть роста и закрылся на отметке 15 965 юаней/т, повысившись на 0,57%; открытый интерес составил 43 741 лот, что на 1 431 лот меньше, чем в предыдущий торговый день. Кроме того, открытый интерес по контракту на свинец SHFE 2609 в последнее время продолжает перетекать в контракт на свинец SHFE 2610, открытый интерес по которому сейчас составляет 68 875 лотов. Следует обратить внимание на последующую смену наиболее торгуемого контракта.

Макроэкономика:

Отчет НБК о реализации денежно-кредитной политики за II квартал показал, что эффекты умеренно мягкой денежно-кредитной политики продолжали проявляться, а качество и эффективность финансовых услуг для реального сектора экономики продолжали повышаться. Будет усилена финансовая поддержка ключевых направлений, таких как расширение внутреннего спроса, технологические инновации, а также микро-, малые и средние предприятия. В США июльский ИПЦ полностью совпал с ожиданиями: рост в годовом выражении замедлился до 3,4%, а базовый ИПЦ в годовом выражении — до 2,5%. Трейдеры сохраняли оценку вероятности повышения ставки ФРС США в сентябре на уровне 45%. Доходность на аукционе 10-летних казначейских облигаций США достигла самого высокого уровня с момента финансового кризиса 2007 года.

:

На спотовом рынке свинца вчера свинец на SHFE продолжал уверенно консолидироваться. Поставщики продавали по рыночным ценам. Вблизи периода поставки объем варрантных партий в обращении был ограничен, и котировки были относительно твердыми. Между тем котировки EXW с заводов по выплавке первичного свинца оставались неоднородными. Часть поставщиков при продаже удерживала твердые цены, а котировки в основных производящих регионах предлагались с премией 0–50 юаней/т к средней цене свинца SMM #1 на условиях EXW. На рынке вторичного свинца плавильные предприятия проявили большую заинтересованность в продажах. Вторичный рафинированный свинец котировался со скидкой 100~0 юаней/т к средней цене свинца SMM #1, EXW, отдельные предложения — со скидкой более 100 юаней/т. Перерабатывающие предприятия осторожно относились к высоким ценам и сохраняли выжидательную позицию. Запросы были умеренными, однако фактические сделки были редкими. Некоторые предприятия добивались более крупных скидок, из-за чего покупателям и продавцам было трудно заключать сделки.

Запасы: по состоянию на 12 августа запасы свинца на LME составили 417 075 т, снизившись на 3 225 т по сравнению с предыдущим торговым днем; совокупные складские запасы свинцовых слитков на SHFE составили 61 228 т, увеличившись на 301 т по сравнению с предыдущей неделей.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

Макроэкономический фон был неоднозначным. Ослабление доллара США вызвало широкий рост по всей группе цветных металлов, и цены на свинец, вероятно, продолжат консолидацию на высоких уровнях. С точки зрения фундаментальных факторов, ожидания сокращения производства со стороны предложения сохраняются, однако вблизи периода поставки видимые запасы свинцовых слитков выросли, как и ожидалось. В сочетании с вялой динамикой традиционного пикового сезона рынка свинцово-кислотных аккумуляторов это сдерживало потенциал роста цен на свинец. Кроме того, по мере восстановления цен на свинец большинство убытков предприятий по вторичному свинцу было компенсировано, и некоторые заводы продемонстрировали признаки возобновления производства. В дальнейшем следует следить за восстановлением предложения вторичного свинца; необходима осторожность в отношении риска отката цен на свинец после быстрого роста.

Заявление об источниках данных: за исключением общедоступной информации, все прочие данные обработаны SMM на основе публичной информации, рыночных коммуникаций и внутренних баз данных и моделей SMM; они предназначены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.