[SMM Analysis] DeepSeek устанавливает «линию отсечки», перераспределяя глобальное влияние на ценообразование крупных моделей

I. Обзор событий

24 апреля 2026 года DeepSeek официально представила предварительную версию больших моделей серии V4, включая флагманскую DeepSeek-V4-Pro (1,6 триллиона общих параметров / 49 миллиардов активных параметров) и облегчённую DeepSeek-V4-Flash (284 миллиарда общих параметров / 13 миллиардов активных параметров). Обе изначально поддерживают контекстное окно в 1 миллион токенов и полностью открыты под лицензией MIT. Серия V4 стала официально доступна 20 июля, а публичное тестирование API официальной версии V4-Flash-0731 началось 31 июля.

В тот же день DeepSeek объявила о бессрочном снижении цены на API V4-Pro на 75%. В сценариях попадания в кэш цена ввода упала до 0,025 юаня за миллион токенов, а вывода — до 6 юаней за миллион токенов, что стало новым минимумом среди передовых мировых моделей.

II. Технологические прорывы: не только о дешевизне

В серии V4 внедрены три ключевые технологии:

1. Гибридная архитектура внимания (CSA + HCA) : Сочетает сжатое разреженное внимание и сильно сжатое внимание. При контексте в 1 миллион токенов вычислительные затраты на инференс составляют лишь 27% от V3.2, а кэш KV занимает всего 10%.
2. Ограниченная многообразием гиперсвязь (mHC) : Заменяет традиционные остаточные связи, обеспечивая стабильность обучения сетей с десятками тысяч слоёв.
3. Смешанное обучение и инференс с точностью FP4/FP8 : Впервые реализовано в индустрии. Снижает нагрузку на пропускную способность видеопамяти на 50% и удваивает эффективность инференса.

На SWE-bench Verified (способности к программированию) V4-Pro набрала 80,6%, лидируя среди всех открытых моделей и почти сравнявшись с 80,8% у Claude Opus 4.6. Модель получила 87,5% на MMLU-Pro и 85,0% на математическом рассуждении AIME 2025. В своём техническом отчёте DeepSeek признала, что «немного отстаёт от GPT-5.4 и Gemini-3.1-Pro примерно на 3–6 месяцев», но с учётом разницы в цене это почти не имеет значения.

III. Ценовая бойня: «рубеж казни» для глобальных крупных моделей

Ценообразование V4-Pro напрямую разрушило глобальную систему цен на большие модели. Ниже приведено сравнение цен на вывод для основных моделей в июле 2026 года (в долларах США за миллион токенов):

График 1: Сравнение цен на вывод API основных моделей в июле 2026 г. (логарифмическая шкала)

Сообщество разработчиков за пределами Китая пришло к консенсусу: Для подавляющего большинства сценариев в сегментах «бизнес-клиент–конечный пользователь» и малого и среднего бизнеса нести расходы на логический вывод, в десятки раз превышающие затраты ради незначительного прироста производительности, коммерчески нецелесообразно. Перед любым конкурентом, чьи цены выше, чем у DeepSeek, остаются лишь два пути: либо значительно снизить цены в инициативном порядке, либо полностью отказаться от массового рынка разработчиков.

График 2: Сравнение ключевых бенчмарков (лепестковая диаграмма)

IV. Влияние на основные модели

4.1 OpenAI: от высокомерия к срочному снижению цен

OpenAI пострадала напрямую сильнее всего. В 2025 году годовая выручка компании составила 13 млрд долларов, общие расходы — 34 млрд долларов, чистый убыток — 39 млрд долларов, из которых около 8 млрд долларов пришлось на операционные убытки.

30 июля 2026 года, всего через три недели после выпуска GPT-5.6, OpenAI экстренно объявила о снижении цены на версию Luna на 80%. Генеральный директор Сэм Альтман публично признал, что стоимость является «самой большой проблемой в отрасли», и заявил, что «OpenAI с радостью снизит цены на 75%», что наблюдатели расценили как пассивный ответ DeepSeek.

На платформе OpenRouter недельное потребление токенов китайскими моделями превысило 60%, тогда как доля американских моделей упала ниже 20% [9]. Данные американской облачной платформы Vercel показывают, что доля использования моделей DeepSeek на корпоративном рынке резко возросла с 1% в апреле до 17% в мае.

4.2 Anthropic: стратегия высоких цен под давлением

Стоимость вывода Claude Fable 5 составляет 50 долларов за миллион токенов, что в 57 раз выше, чем у V4-Pro. В июне 2026 года Anthropic начала запрещать пользователям из-за пределов Китая использовать Claude, проактивно сократив свой рынок, что трактуется как вынужденный высокими затратами на вычисления ход с фокусом на рынки с высоким средним доходом на пользователя.

4.3 Google: нехватка вычислительных мощностей

Портфель заказов Google Cloud достиг 460 млрд долларов, и Gemini начала вводить квоты на использование для крупных клиентов, таких как Meta.

4.4 Microsoft: сигналы «отступничества»

16 июня 2026 года Microsoft официально начала оценку интеграции DeepSeek V4 в Copilot Cowork для замены моделей OpenAI и Anthropic. Генеральный директор Сатья Наделла публично заявил: «Более дешёвые модели и более широкий выбор повысят доверие общества к ИИ; общественность не потерпит монополизации всего процесса обучения несколькими моделями и компаниями». Учитывая 27-процентную долю Microsoft в OpenAI, это заявление потрясло отрасль.

4.5 Nvidia: трещина в крепостном рве CUDA

В день выпуска DeepSeek V4 была достигнута полная адаптация с восемью ведущими китайскими производителями GPU: Huawei Ascend, Cambricon, Hygon, Moore Threads, Muxi, Kunlun Core, Alibaba T-Head и Tianjic. Bernstein прогнозирует, что доля Nvidia на рынке ускорителей ИИ в Китае упадёт с 95% в 2026 году примерно до 8%, в то время как доля Huawei Ascend вырастет до 50–62%.

График 3: Хронология ключевых событий ценовой войны на рынке больших моделей в 2026 году

V. Капитальный ажиотаж: оценка в 500 млрд

В июне 2026 года: завершился первый раунд внешнего финансирования на сумму более 50 млрд юаней, оценка превысила 50 млрд долларов. В число инвесторов вошли личные средства Лян Вэньфэна в размере 20 млрд юаней, 10 млрд юаней от Tencent, 5 млрд юаней от CATL, 3 млрд юаней от JD.com и Государственный инвестиционный фонд индустрии ИИ.

Август 2026 года: Объявлен второй раунд финансирования на 50 млрд юаней, предварительная оценка составила около 500 млрд юаней (около 74 млрд долларов).

Совокупная оценка четырёх крупнейших чистых лабораторий ИИ в Китае достигла примерно 159 млрд долларов, тогда как 18 месяцев назад она была близка к нулю.

VI. Рыночные данные: китайские модели доминируют в глобальных рейтингах использования

График 4: Глобальная доля вызовов токенов на платформе OpenRouter (27 июля – 2 августа)

VII. Развороты и опасения

7.1 Дефицит вычислительных мощностей и предстоящее повышение цен

6 августа DeepSeek объявила о скором «значительном повышении цен API». Её текущие вычислительные мощности эквивалентны лишь примерно 20 000 GPU H100, что значительно уступает американским конкурентам, таким как OpenAI.

7.2 Политические риски

Американское правительство с большой насторожённостью относится к проникновению моделей DeepSeek в корпоративную инфраструктуру США. Даже при развёртывании в американских дата-центрах Microsoft Azure они всё равно сталкиваются с проверками безопасности.

7.3 Парадокс коммерциализации

Соотношение цены к объёму продаж (P/S) для V4-Pro превысило 3800 раз, что в десятки раз больше, чем у Anthropic, однако её годовая выручка крайне низка. Логика ценообразования Лян Вэньфэна заключалась в том, что «возврат стоимости сервера за 10 месяцев считается разумной прибылью», и инвесторы сталкиваются с риском разворота оценки.

VIII. Комментарий SMM

SMM прокомментировала это. Во-первых,глобальный ориентир ценообразования на большие модели сместился с молчаливого взаимопонимания между тремя олигополистами Кремниевой долины к «линии отсечения», определяемой DeepSeek. При этом маршрут экстремальной эффективности «смесь экспертов + разреженное внимание + смешанная точность» демонстрирует, что передовая производительность не обязательно должна опираться на наращивание вычислительных мощностей. Что касается экосистемы, отечественные чипы, такие как Huawei Ascend, получили широкие практические возможности, и барьер CUDA расшатывается,Финал глобальной конкуренции больших моделей, возможно, выиграет не самая сильная модель и не самая дешёвая, а оптимальное решение на кривой «возможности/стоимость» по соотношению цена–производительность, которое и станет окончательным победителем.

Ссылки

1. DeepSeek V4 Pro Arrives With 1M-Token Context, Reshaping Our Cost Calculus — —
2. AI Wiki —
3. DeepSeek Becomes the Global AI Killing Line —
4. DeepSeek-V4-Pro: The Open-Source Model That's Rewriting the Rules of AI —
5. DeepSeek и Zhipu совершают прорыв сквозь блокаду вычислительных мощностей: модель Zhipu входит в тройку лидеров, DeepSeek снижает стоимость до 1/20 —
6. How DeepSeek and Alibaba Are Shattering AI Price Barriers: A 70x Cost Differential Is Reshaping the Global Industry Landscape —
7. После официального релиза DeepSeek-V4-Flash ведущие разработчики моделей, такие как OpenAI, резко снизили цены —
8. AI Inference Price War Explained —
9. Стоимость логического вывода DeepSeek снизилась до 1/36 от GPT-4o — как это изменит правила игры в отрасли? —
10. AI Infrastructure Has Become the Kind of Business Munger Hates Most —
11. Microsoft оценивает использование модели DeepSeek V4 для снижения затрат и повышения эффективности, с возможной заменой OpenAI и Anthropic —
12. AI Price War 2026: Why the Real Winner Isn't DeepSeek or OpenAI —
13. Google rations Gemini for Meta: when compute becomes the rarest resource —
14. Microsoft Eyes DeepSeek V4 for Copilot Cowork: What Azure Hosting Cannot Fix —
15. Бум отечественных чипов: случилось то, чего Nvidia боится больше всего —
16. The Great Migration of AI Computing Power: 2026, Three Simultaneous Shifts —
17. DeepSeek привлекает 7,4 млрд долларов при оценке в 50 млрд в первом внешнем раунде финансирования —
18. Отчёты: DeepSeek вновь запустила второй раунд финансирования на 50 млрд юаней —
19. Оценка достигает 500 млрд юаней, DeepSeek возглавляет мировой рейтинг вызовов больших моделей —
20. Эпоха низких цен закончилась! DeepSeek готовится значительно повысить цены — \
21. Каковы перспективы дальнейшего развития DeepSeek? —