Бразильский глиноземный завод вынужден сократить производство на 50%, фьючерсы на глинозем дружно взлетели [SMM. Краткий обзор рынка алюминия]

Новости SMM, 11 августа:

Сегодня сентябрьский контракт 2026 г. на алюминий на SHFE открылся на уровне 24 180 юаней/т, достиг максимума 24 260 юаней/т, минимума 24 095 юаней/т и закрылся на 24 250 юаней/т, прибавив 215 юаней/т (+0,89%). Объём торгов составил 131,2 тыс. лотов, открытый интерес – 239,4 тыс. лотов, дневное изменение позиции –1 415 лотов. Цена уверенно держится выше MA5 (24 010), MA10 (23 821), MA30 (23 314,17) и MA60 (23 720,75). Система скользящих средних демонстрирует бычье расположение, восходящий тренд сохраняется. По индикатору MACD линии DIFF (188,92) и DEA (76,79) находятся выше нулевой линии и продолжают расходиться вверх, гистограмма расширяется до 224,25, что указывает на усиление бычьего импульса. Объём торгов 131,2 тыс. лотов оказался ниже MA5 (134,1 тыс. лотов). Рост на снижающемся объёме говорит об ограниченном желании покупать на фоне продолжающегося подъёма цен.

Комментарий SMM: Сохраняются разногласия по ситуации на Ближнем Востоке. Хотя ФРС США не повышала ставку в июле, общий тон остаётся ястребиным. Фундаментальный дефицит сохраняется, запасы алюминиевых слитков продолжают сокращаться. В краткосрочной перспективе ожидается консолидация цен на алюминий на высоком уровне.

Сегодня контракт на глинозём 2609 открылся на 2 727 юаней/т, достиг максимума 2 743 юаней/т, минимума 2 711 юаней/т и закрылся на 2 724 юаней/т, рост на 25 юаней/т (+0,93%). Объём торгов составил 156,1 тыс. лотов, открытый интерес – 324,9 тыс. лотов, дневное изменение позиции –28 277 лотов. Цена уверенно держится выше MA5 (2 696,2), MA10 (2 670,7) и MA30 (2 696,4), но остаётся ниже MA60 (2 764,7). Краткосрочные скользящие средние выстроились бычьим образом, тогда как среднесрочные и долгосрочные скользящие средние по-прежнему оказывают сопротивление. По индикатору MACD линии DIFF (29,51) и DEA (17,39) стали положительными и расходятся вверх, гистограмма расширяется до 24,24, что говорит о постепенном усилении бычьего импульса. Объём торгов 156,1 тыс. лотов оказался ниже MA5 (203,1 тыс. лотов), рост на снижающемся объёме указывает на снижение рыночной активности. Ежедневное изменение позиции на -28 277 лотов, значительное сокращение, указывает на явную ликвидацию коротких позиций.

Комментарий SMM: На этой неделе спотовые цены на глинозём продолжили медленно снижаться, сохраняя понижательный тренд. Со стороны предложения производство на этой неделе немного выросло по сравнению с прошлой неделей, главным образом за счёт возобновления работы предприятий после техобслуживания, постепенного восстановления объёмов до нормального уровня и увеличения общего предложения. Со стороны спроса значительных изменений не наблюдалось, темпы закупок у переработчиков оставались стабильными, не обеспечивая эффективной поддержки росту. За пределами Китая проблема ограничений на экспорт индонезийского глинозёма решена. Ресурсы глинозёма, ранее задержанные из-за содержания редкоземельных элементов, теперь получили разрешение на повторный экспорт, что в будущем пополнит китайский рынок. В преддверии следующей недели «бычьи» и «медвежьи» факторы переплетаются: с одной стороны, глинозёмный завод на юге Китая планирует техобслуживание, что ужесточит региональное предложение и окажет некоторую поддержку ценам; с другой стороны, в порты продолжат прибывать новые суда, обеспечивая постоянное пополнение предложения. Под действием этих двух сил ожидается, что общие запасы сохранятся на текущем уровне, а темпы накопления запасов замедлятся. В целом, под влиянием колебаний настроений на фьючерсном рынке и позитивного эффекта краткосрочного техобслуживания, снижение цен на глинозём, как ожидается, временно приостановится, и в ближайшее время цены будут консолидироваться в текущем диапазоне.

[Информация предоставлена исключительно для ознакомления. Настоящая статья не является прямой рекомендацией для принятия инвестиционных решений. Клиентам следует принимать решения осмотрительно и не использовать её в качестве замены независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не имеют отношения к SMM.]