[SMM Analysis] США ограничивают экспорт лома критически важных минералов — может ли медный лом стать следующим?

Компания Jubilee Metals Group получила два обязывающих предложения о полном приобретении своего проекта Large Waste Project (LWP) в Замбии с существенной премией к первоначальной цене покупки. Ожидается, что предпочтительный покупатель будет выбран до заключения окончательных соглашений по сделке, что может предоставить Jubilee дополнительный капитал для ускорения развития оставшегося портфеля медных активов в стране. Предлагаемая продажа является частью более широкой стратегии Jubilee по снижению зависимости от капиталоёмких проектов на новых площадках и перенаправлению инвестиций в расширение существующих замбийских операций. Компания особо выделила рудник Молефе, где планируется создать мощности по переработке меди непосредственно на площадке в рамках стратегии роста с меньшими капитальными затратами и рисками. Данный подход нацелен на более эффективное использование имеющейся инфраструктуры и ускоренный ввод дополнительных объёмов производства меди. Поступления от продажи LWP вместе с оставшимися средствами от реализации южноафриканских активов и других непрофильных отвальных объектов, как ожидается, принесут совокупный приток денежных средств, приближающийся к 100 миллионам долларов. Дополнительная финансовая гибкость призвана поддержать ускоренные инвестиции в замбийские медные операции Jubilee и укрепить способность компании финансировать планы расширения за счёт внутренних ресурсов. Стратегический сдвиг происходит на фоне продолжения работы Jubilee над расширением интегрированных медных операций в Замбии: по мере масштабирования деятельности компания нацелена на производство около 25 000 тонн меди в год. Таким образом, перенаправление капитала в действующие добывающие и перерабатывающие активы может обеспечить более быстрый вклад в рост производства, чем реализация Large Waste Project как обособленного проекта на новой площадке. С точки зрения рынка меди, предлагаемая сделка означает смещение капиталовложений в пользу наращивания добычи в ближайшей перспективе, а не разработки нового самостоятельного проекта. Отдавая приоритет активам, способным задействовать существующую горнодобывающую и перерабатывающую инфраструктуру, Jubilee стремится сократить сроки разработки, снизить риски реализации и расширить интегрированное медное присутствие в Замбии. В случае успешной реализации эта стратегия пополнит портфель проектов, поддерживающих среднесрочный рост поставок меди из Замбии.

По данным SMM, совокупный коэффициент загрузки в отрасли производства медных плит, листов и лент в июле 2026 года составил 74,53%, снизившись на 0,43 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем и увеличившись на 8,91% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Из них коэффициент загрузки крупных предприятий составил 84,2%, средних — 54,75%, малых — 70,82%.

В следующей таблице показано движение черных и цветных металлов на SHFE и DCE 11 августа 2026 года.