Металлы преимущественно подорожали: золото, палладий и железная руда на COMEX и SHFE выросли более чем на 1%; серебро на SHFE растет шесть дней подряд; Европейский индекс контейнерных перевозок упал более чем на 6% [SMM Midday Review]

Новости SMM, 11 августа:

Рынок металлов:

По состоянию на закрытие дневной сессии, отечественные цветные металлы в основном выросли. Медь на Шанхайской бирже подорожала на 0,61%, алюминий — на 0,81%. Свинец подорожал на 0,86%. Цинк — на 0,47%. Олово подешевело на 0,29%, никель — на 0,59%.

Кроме того, наиболее торгуемые фьючерсы на литейный алюминий выросли на 0,38%, на глинозём — упали на 0,78%, на карбонат лития — выросли на 0,36%, на металлический кремний — выросли на 0,76%, на поликремний — выросли на 0,46%.

Чёрные металлы в основном выросли. Железная руда подорожала на 1,47%, арматура незначительно подорожала, горячекатаный рулон подешевел на 0,12%, нержавеющая сталь упала на 0,82%. Коксующийся уголь и кокс: наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь вырос на 2,47%, на кокс — на 0,45%.

Что касается зарубежных цветных металлов, на 11:40 металлы на LME в основном выросли. Медь на LME подорожала на 0,48%, алюминий, свинец и цинк выросли в пределах 0,2%. Олово на LME подешевело на 0,12%, никель — на 0,32%.

Драгоценные металлы: на 11:40 золото на COMEX выросло на 1,37%, серебро — на 1,12%. Отечественные драгметаллы: золото на Шанхайской бирже подорожало на 1,88%, а наиболее торгуемые фьючерсы на серебро продолжили рост пятый день подряд, прибавив 3,08%.

Кроме того, на закрытии дневной сессии наиболее торгуемые фьючерсы на платину выросли на 0,59%, на палладий — на 1,92%.

К закрытию дневной сессии наиболее торгуемый контракт на фьючерсы стоимости морских контейнерных перевозок в Европе упал на 6,11% до 1 536,5 пункта.

Обзор фьючерсного рынка на 11:40 11 августа:

Спот и фундаментальные показатели

Медь: В Северном Китае спотовые цены на медный катод марки #1 относительно контракта с ближайшим месяцем составили в среднем дисконт от 280 до 220 юаней/т, средний дисконт — 255 юаней/т, сузившись на 50 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днём. Средняя цена сделки составила 108 300 юаней/т, что на 640 юаней/т выше предыдущего дня...

Макроэкономический фронт

Внутренний рынок:

[Операции обратного репо НБК привели к чистому изъятию 46,5 млрд юаней] Сегодня НБК не проводил операций обратного репо, поскольку срок погашения 7-дневных обратных репо на сумму 46,5 млрд юаней истёк, что привело к чистому изъятию 46,5 млрд юаней. (Приложение Jin10 Data)

[Китайская академия индексов: сделки с изъятым жильём в стране выросли более чем на 40% г/г в январе-июле] Данные Китайской академии индексов показали, что за январь-июль на аукционах по всей стране было выставлено 245 тыс. изъятых жилых объектов, что на 23,1% больше, чем годом ранее; продано 89 тыс. объектов, рост на 42,7% г/г; коэффициент реализации составил 36,2%, что на 4,97 процентного пункта выше прошлогоднего; общая стоимость сделок достигла 96,975 млрд юаней, рост на 21,04% г/г. Средняя цена сделки с изъятым жильём с января по июль составила 8 081 юань за квадратный метр, что на 9,1% ниже, чем годом ранее. (Приложение Jin10 Data)

В сегменте доллара:

По состоянию на 11:40 индекс доллара США снизился на 0,03% до 99,78. Президент Федерального резервного банка Кливленда Хэммек заявила, что инфляция ещё не вернулась к целевому уровню, и ФРС, возможно, придётся несколько раз повышать ставки. Она сказала, что однократное повышение на 25 базисных пунктов «не окажет большого влияния на экономику», но не стала прогнозировать конкретное количество повышений или конечный уровень ставки. Хэммек считает, что текущий диапазон ставок 3,50%–3,75% ещё не оказывает существенного сдерживающего воздействия на экономику, а предприятия не сокращают инвестиции в рост из-за высоких ставок, поэтому «настало время действовать». Она отметила, что чем дольше ждать, тем труднее будет вернуть инфляцию к 2%. Хэммек также подчеркнула, что на рынке труда пока нет явных проблем, а данные по занятости за июль не изменят её сосредоточенность на инфляции. Она утверждает, что рынки могут лишь помогать ФРС, но не заменять её действия. Хэммек выразила особое мнение на июльском заседании ФРС, предпочтя повышение на 25 базисных пунктов сохранению ставок без изменений.

Согласно инструменту FedWatch от CME, для сентябрьского заседания вероятность сохранения ставок без изменений составляла 48,8%, а суммарное повышение на 25 б.п. — 51,2%. Для октября вероятности были: 34,7% (без изменений), 50,5% (суммарно 25 б.п.) и 14,7% (суммарно 50 б.п.). (Приложение Jin10 Data)

Президент США Трамп в понедельник заявил, что у него был лишь один «короткий» разговор с председателем ФРС Уоршем с момента его вступления в должность, опровергнув сообщения о частых контактах. Директор Национального экономического совета Белого дома Хассетт на прошлой неделе сказал, что они «часто обсуждают экономические вопросы», но другие источники утверждают, что звонки нерегулярны и нечасты. Ранее сообщалось, что Трамп неоднократно общался с Уоршем после его утверждения на пост председателя ФРС в мае, при этом Трамп спрашивал об экономических прогнозах и взглядах Уорша. Трамп вновь заявил о желании снизить процентные ставки, но добавил, что «полностью поддерживает» Уорша, и подчеркнул, что политика ФРС определяется совместно Советом управляющих. (Приложение Jin10 Data)

Другие валюты:

TD Securities ожидает, что Резервный банк Австралии сохранит процентную ставку без изменений на уровне 4,35%, что в целом соответствует рыночному консенсусу и котировкам OIS, указывающим на почти нулевую вероятность повышения сегодня. Это означает, что само решение по ставке несёт очень ограниченный риск удивить рынок австралийского доллара или ставок. Более значимый сигнал может поступить из Заявления о денежно-кредитной политике, публикуемого вместе с решением. TD Securities полагает, что, несмотря на более слабые, чем ожидалось, данные по средневзвешенной базовой инфляции, Резервный банк Австралии будет сопротивляться резкому снижению своих инфляционных прогнозов, ссылаясь на повышенные цены на нефть как на устойчивый источник повышательного риска для перспектив инфляции. Сочетание «подтверждения сохранения ставки» и «осторожного, а не голубиного пересмотра прогнозов» предполагает относительно мягкую реакцию рынка. Любой сюрприз скорее будет связан с тоном формулировок прогноза, чем с самим решением по ставке. (Приложение Jin10 Data)

По данным Jiji Press со ссылкой на источники, знакомые с вопросом, после повышения ставок в июне Банк Японии может рассмотреть возможность очередного повышения на следующем заседании 17–18 сентября для устранения растущих инфляционных рисков. На фоне быстрого роста спроса, связанного с ИИ, значительного ослабления иены и роста цен на сырую нефть цены в Японии могут вырасти ещё больше. Ранее многие участники финансового рынка ожидали, что Банк Японии будет повышать ставки примерно раз в полгода. Однако, согласно резюме мнений, опубликованному в понедельник, на последнем заседании Банка Японии 30–31 июля некоторые члены правления уже указывали на необходимость ускорения темпов повышения ставок. Один из членов сказал: «Темпы повышения ставок могут превысить ожидания рынка», другой заявил, что Банку Японии необходимо «ускорить темпы корректировки смягчения денежно-кредитной политики». (Приложение Jin10 Data)

Данные:

Сегодня выйдут данные по годовому темпу денежной массы M2 в Китае за июль (время уточняется), индекс оптимизма малого бизнеса NFIB в США за июль, еженедельное изменение занятости от ADP в США за неделю, закончившуюся 25 июля, годовой показатель продаж вторичного жилья в США за июль, а также решение Резервного банка Австралии по ставке на заседании 11 августа и другие данные. Кроме того, РБА опубликует решение по ставке и заявление о денежно-кредитной политике, а глава РБА Буллок проведёт пресс-конференцию.

Нефть:

По состоянию на 11:40 оба эталонных сорта нефти немного выросли: WTI подорожала на 0,07%, Brent — на 0,06%. Возобновившаяся неопределённость вокруг переговоров США и Ирана поддержала цены.

Трамп открыто раскритиковал требование Ирана о репарациях, выдвинутое в ходе переговоров, что быстро остудило ранее оптимистичные ожидания рынка относительно быстрой сделки и возобновления работы стратегических водных путей. Wall Street Insights со ссылкой на CCTV сообщило, что президент США Трамп 10 августа по местному времени написал в соцсетях, что заметил требование Ирана о компенсации убытков, понесённых в ходе военных конфликтов за последние пять месяцев. Трамп заявил: «Я также требую от Ирана компенсации и поручил своим представителям чётко включить это требование во все будущие переговоры». В тот же день Иран продолжал посылать сигналы, укрепляющие его систему безопасности и политическое устройство. Примечательно, что стратегические нефтяные резервы (SPR) США на прошлой неделе вновь ускорили сокращение, упав до самого низкого уровня с 1983 года и приблизившись к признанному отраслевыми экспертами эксплуатационному минимуму в 250 млн баррелей. Если нынешние еженедельные темпы сокращения сохранятся, буферный запас SPR будет исчерпан в течение нескольких недель. (Wall Street Insights)

Трамп продлил ещё на 90 дней освобождение от действия Закона Джонса для иностранных судов, перевозящих нефть и другие товары внутри США, но ввёл новые ограничения. Поскольку конфликт между США и Ираном нарушает потоки сырой нефти и повышает стоимость топлива, Трамп сохраняет данное исключение, сужая его сферу. Новое исключение будет сосредоточено на перевозках энергоносителей, включая бензин, авиакеросин, сырую нефть, нафту, сжиженный природный газ, соевое масло и удобрения. В дальнейшем Пентагон должен будет консультироваться с Морской администрацией США, прежде чем принимать решение о предоставлении разрешений на отдельные рейсы. Белый дом заявил, что исключение помогает обеспечить постоянный доступ к критически важным ресурсам для американских военных и ключевых отраслей промышленности и увеличивает внутренние перевозки таких продуктов, как бензин, дизельное топливо и авиакеросин. Однако американские судостроители и некоторые законодатели считают, что освобождение ослабляет защиту Закона Джонса для отечественной судоходной отрасли. (Приложение Jin10 Data)

Обзор спотового рынка:

►

►

►

►

►

►

►

►

►