Новости SMM от 11 августа:
В июле сектор первичных алюминиевых сплавов на внутреннем рынке продемонстрировал динамику «краткосрочный рост с последующим охлаждением». Выпуск достиг 309 тыс. т, увеличившись на 6,1% м/м; коэффициент загрузки отрасли рос синхронно. Однако рост выпуска был обусловлен не конечным спросом, а тактической корректировкой запасов по цепочке поставок.
Со стороны спроса автосектор уже вошёл в традиционный низкий сезон, фактическая готовность к закупкам оставалась слабой. Производители первичных сплавов продолжали исполнять долгосрочные контракты, тогда как приток новых заказов был ограниченным. В середине июля, когда цены на алюминий опустились до циклического минимума, покупатели на нижних переделах воспользовались моментом для пополнения запасов по более низким ценам, стремясь контролировать стоимость оборотного капитала. Эти закупки временно снизили давление продаж на производителей сплавов и подтолкнули их к повышению загрузки. Однако к концу месяца цены на алюминий устойчиво отскочили, охладив энтузиазм покупателей. Сделки на рынке стали вялыми, поскольку участники нижних переделов слабо воспринимали более дорогие сырьевые материалы.
В августе выпуск первичных сплавов, как ожидается, снизится. Концентрированное пополнение запасов в июле в целом закрыло ближайшие потребности в сырье. На фоне сохраняющихся высоких цен на алюминий покупатели на нижних переделах, вероятно, будут действовать осторожно, сдерживаемые ростом стоимости финансирования. Производители сплавов, сталкиваясь с ухудшением видимости новых заказов, могут заранее сократить производственные графики.
В то же время сегмент алюминиевых колёсных дисков продемонстрировал заметную устойчивость внешнего спроса. В июне экспорт алюминиевых дисков из Китая вырос на 17,7% м/м, а рост г/г расширился до 20,5%. Низкая база мая дала пространство для восстановления, но важнее то, что зарубежный спрос на автомобили на новых источниках энергии продолжал расширяться, и ключевые рынки назначения размещали существенно более крупные заказы. Кроме того, сужение спрэда между внутренними и международными ценами на алюминий ослабило прежнее давление на экспорт. В целом июньский экспорт показал рост и по объёму, и по цене, подчёркивая сохраняющуюся зависимость зарубежных рынков от китайской цепочки поставок дисков.
В целом текущий сектор переработки алюминия характеризуется динамикой «слабый внутренний спрос против устойчивого экспорта». Производство первичных сплавов, ограниченное сезонным замедлением и ценовой чувствительностью нижних переделов, вряд ли сможет удержать июльский отскок; в августе весьма вероятно сокращение. Между тем экспорт алюминиевых дисков, как ожидается, сохранит импульс благодаря сильному зарубежному спросу на NEV, оставаясь одним из немногих светлых пятен на рынке алюминия на нижних переделах. В ближайшей перспективе ключевые факторы для наблюдения — траектория цен на алюминий и её влияние на сроки закупок, а также любые изменения внешнеторговой политики, способные повлиять на отгрузки дисков.
