Рост стоимости CIF импортного боксита и ограниченное внутреннее предложение повышают затраты на производство глинозема в Китае в июле

Новости SMM от 11 августа:

В июле 2026 года средневзвешенная полная себестоимость производства глинозема по стране составила 2 718 юань/т, увеличившись на 37 юань/т по сравнению с предыдущим месяцем, а средневзвешенная денежная себестоимость достигла 2 544 юань/т. Заметный рост затрат был обусловлен прежде всего укреплением цен на бокситы: повышение стоимости CIF импортной руды и сохраняющееся ограниченное внутреннее предложение совместно увеличили сырьевую составляющую. Расходы на каустическую соду продемонстрировали региональные различия — стабильность на севере и снижение на юге, — что ограничило их общее влияние. Тем временем небольшое снижение затрат на энергоносители в течение месяца частично компенсировало повышательное давление.

Бокситы:
Цены на импортные бокситы сохранили тенденцию к росту в июле, став основным драйвером скачка затрат. Повышенные ставки морского фрахта в сочетании с приближающимся сезоном дождей в Гвинее, который сократил отгрузки и повысил стоимость доставки, привели к заметному росту импортных котировок, пассивно увеличивая закупочные расходы глиноземных заводов. На внутреннем рынке сохраняющиеся последствия предыдущих аварий на рудниках замедляли возобновление добычи, и предложение оставалось ограниченным. Некоторым производителям глинозема пришлось корректировать производственные планы. Внутренние цены на руду в июле превысили уровни июня. По мере усиления переговоров между покупателями и продавцами глиноземные заводы пытались сдерживать рост цен, однако сильная поддержка со стороны предложения удерживала цены на бокситы в целом склонными к повышению. В преддверии августа не появилось четких сроков восстановления внутреннего предложения, а поставки импортной руды, как ожидается, сократятся еще больше в период дождей. Цены на бокситы, вероятно, останутся высокими и стабильными, при этом импортные котировки могут немного повыситься.

Каустическая сода:
Внутренний рынок каустической соды в июле оставался в целом стабильным с региональными различиями. В северных регионах (Шаньдун, Шаньси и др.) цены колебались незначительно, и долгосрочные контрактные цены практически не изменились. В южных регионах (Гуанси и др.) цены были снижены примерно на 100 юань/т, при этом большинство производителей удерживали цены на относительно низких уровнях для повышения региональной конкурентоспособности по затратам. В целом сегмент каустической соды оказал ограниченное влияние на себестоимость производства глинозема. В августе цены по долгосрочным контрактам на каустическую соду в провинции Шаньси, как ожидается, вырастут на 50 юаней/т, что немного увеличит местные затраты, но окажет ограниченное влияние на отрасль глинозема в целом. В Гуанси цены продолжат снижаться, упав ещё на 150 юаней/т, в результате чего местные расходы на каустическую соду окажутся в нижней части отраслевого диапазона и расширят ценовое преимущество региона.

Прогноз:
Подводя итог, производственные затраты на глинозём в июле заметно выросли за счёт повышения цен на бокситы, которое было частично компенсировано небольшим снижением энергетических затрат. В августе ситуация с дефицитом отечественного рудного сырья вряд ли улучшится, а импортные поставки сократятся из-за сезона дождей, при этом котировки могут продолжить рост. Ожидается, что цены на бокситы удержатся на высоком уровне. Динамика затрат на каустическую соду будет разнонаправленной по регионам — умеренный рост на севере и дальнейшее снижение на юге — при незначительных колебаниях в целом. Прогнозируется, что в августе средневзвешенные по стране полные затраты на производство глинозёма составят 2 700–2 820 юаней/т, а средневзвешенные денежные затраты — 2 530–2 650 юаней/т.