Чифэн Голд: приостановка проекта по добыче редкоземельных металлов Менгканг в Лаосе, как ожидается, окажет относительно небольшое влияние на операционные показатели компании.

10 августа цена акций компании Chifeng Gold's выросла, на закрытии торгов она увеличилась на 3,9% до 43,73 юаня за акцию.

Новости: 8 августа Chifeng Gold опубликовала объявление о приостановке деятельности контролируемого дочернего предприятия на проекте по добыче редкоземельной руды Менгканг в Лаосе. В объявлении говорилось: в ответ на требования политики по развитию редкоземельных ресурсов и в строгом соответствии с ними, а также для добросовестного выполнения корпоративной социальной ответственности, 7 августа 2026 года на 9-м заседании 9-го состава Совета директоров компании Chifeng Jilong Gold Mining Group Co., Ltd. было рассмотрено и утверждено «Предложение о приостановке деятельности контролируемого дочернего предприятия на проекте по добыче редкоземельной руды Менгканг в Лаосе», и было принято решение, что контролируемое дочернее предприятие, компания Xiamen Chijin Xiamen Tungsten Metal Resources Co., Ltd., приостановит операции на проекте по добыче редкоземельной руды Менгканг, расположенном в уезде Менгканг, провинция Сиенгкхуанг, Лаосская Народно-Демократическая Республика.

В обзоре проекта, представленном в объявлении Chifeng Gold, говорилось:

В 2022 году компания создала совместное предприятие с Xiamen Tungsten Co., Ltd. («Xiamen Tungsten») под названием Shanghai Chijin Xiamen Tungsten Metal Resources Co., Ltd. (компания владела 51%, Xiamen Tungsten — 49%, в настоящее время переименовано в «Xiamen Chijin Xiamen Tungsten Metal Resources Co., Ltd.») с целью использования преимуществ обеих сторон для создания платформы сотрудничества по разработке редкоземельных ресурсов и продвижения реализации и развития бизнеса компании по добыче редкоземельных ресурсов в Лаосе.

4 марта 2024 года контролируемое дочернее предприятие компании Chijin Xiamen Tungsten и его полностью принадлежащая дочерняя компания CHIXIA Laos Holdings Limited («CHIXIA Laos»), а также China Investment (Properties) Co., Ltd. («CIP») и ее полностью принадлежащая дочерняя компания China Investment Mining (Laos) Sole Co., Ltd. (в настоящее время переименована в «Chixia Mining (Laos) Co., Ltd.», «Целевая компания»), заключили Соглашение о передаче акций. CHIXIA Laos приобрела 90% акций Целевой компании, принадлежащих CIP, за денежные средства и путем принятия долга. По состоянию на 25 марта 2025 года все стороны письменно подтвердили завершение сделки. Целевая компания в основном реализует проект редкоземельного рудника Монгкхон. Помимо этого проекта, компания «Чицзинь Сямынь Вольфрам» и ее контролируемые дочерние предприятия не осуществляют других проектов по редкоземельным месторождениям. С момента завершения строительства проект находится на стадии опытного производства.

Оставшийся объем ресурсов руды Монгкхон выглядит следующим образом:

Что касается приостановки деятельности на проекте редкоземельного рудника Монгкхон компанией «Чицзинь Сямынь Вольфрам», в заявлении «Чифэн Голд» указано: По мере того как национальная политическая система в области редкоземельных ресурсов становится все более всеобъемлющей, «Чицзинь Сямынь Вольфрам» проведет всесторонний пересмотр и оптимизацию своей деятельности для обеспечения соблюдения всех коммерческих операций законодательства и нормативных требований. В ответ на требования политики по освоению редкоземельных ресурсов и для их строгого соблюдения, а также для добросовестного выполнения корпоративной социальной ответственности, после тщательного изучения и оценки, «Чицзинь Сямынь Вольфрам» приняла решение приостановить деятельность на проекте редкоземельного рудника Монгкхон. Компания продолжит процесс продления прав на добычу и сертификатов, будет внимательно следить за изменениями в соответствующей политике и активно искать решения. Совет директоров компании одобрил приостановку деятельности на редкоземельном проекте Монгкхон компании «Чицзинь Сямынь Вольфрам» в Лаосе и уполномочил назначенных менеджментом лиц заниматься соответствующими вопросами в пределах компетенции совета, включая, помимо прочего, распоряжение активами, расчеты с персоналом и реструктуризацию задолженности. Если какие-либо из этих вопросов превысят полномочия совета по принятию решений, для обсуждения будет созвано отдельное собрание акционеров.

При обсуждении влияния на компанию «Чифэн Голд» заявила: Редкоземельный проект Монгкхон все еще находится на стадии опытно-промышленной добычи. В 2025 году «Чицзинь Сямынь Вольфрам» произвела 998,56 тонн редкоземельной продукции, при этом чистый убыток, приходящийся на долю «Чифэн Голд», составил -54,0637 миллиона юаней, что по абсолютной величине составляет 1,75 % от консолидированной чистой прибыли «Чифэн Голд», приходящейся на акционеров материнской компании за 2025 год. В I квартале 2026 года компания произвела 63,6 тонн редкоземельной продукции, чистая прибыль, приходящаяся на «Чифэн Голд», составила 372 800 юаней, или 0,04 % от ее консолидированной чистой прибыли, приходящейся на акционеров материнской компании за I квартал 2026 года. Ожидается, что приостановка деятельности окажет относительно небольшое общее влияние на операционные показатели компании. Конкретные детали подлежат уточнению в аудированной финансовой отчетности компании. В настоящий момент сроки возобновления работ по проекту остаются неопределенными, и компания продолжит отслеживать изменения в регулировании и дальнейшее развитие проекта. Основные направления деятельности, такие как добыча золота и производство медных катодов, демонстрируют хорошие результаты; финансовое положение компании устойчиво и стабильно, соотношение заемных и собственных средств находится на сравнительно низком для отрасли уровне, что служит надежной гарантией на случай различных форс-мажорных обстоятельств. Компания будет активно реагировать и приложит все усилия для минимизации негативных последствий приостановки разработки редкоземельных металлов. Одновременно компания продолжит фокусироваться на основном бизнесе, наращивать инвестиции и ускорять реализацию проектов в области геологоразведки, технологической модернизации и нового расширения, чтобы заложить прочную основу для достижения среднесрочных и долгосрочных стратегических целей.

8 августа Chifeng Gold также сообщила: Для обеспечения непрерывности производства и загрузки мощностей дочерней компании Lane Xang Minerals Limited Company (косвенно контролируемой дочерней компании, эксплуатирующей золото-медный рудник Сепон в Лаосской Народно-Демократической Республике, далее именуемой «Лаос» и «Lane Xang Minerals»), а также для планового продвижения разработки и добычи на проекте Ханонг с началом добычи первичной руды во II квартале 2027 года, выхода на проектную мощность 1,3 млн т/год и оптимизации загрузки недавно введенной в эксплуатацию мельницы производительностью 1,2 млн т/год, компания по итогам нескольких тендерных раундов и технико-коммерческой оценки намерена заключить с China Railway 19th Bureau Group Laos Sole Co., Ltd. (далее — «Подрядчик») договор на разработку месторождения и оказание услуг по добыче, по которому Lane Xang Minerals выступит независимым подрядчиком. В рамках контракта Подрядчик будет оказывать услуги по открытой добыче (включая выемку руды и вскрышные работы) и иные сопутствующие услуги и работы, связанные с горнодобывающей деятельностью Lane Xang Minerals в Лаосе.

Chifeng Gold отметила, что данный контракт относится к сделкам, совершаемым в рамках обычной хозяйственной деятельности, а его сумма обусловливает необходимость раскрытия информации в соответствии с Правилами листинга ценных бумаг на Гонконгской фондовой бирже. 7 августа 2026 года компания провела девятое заседание совета директоров девятого созыва, на котором было рассмотрено и одобрено предложение о подписании дочерней компанией зарубежного контракта в рамках обычной хозяйственной деятельности, предусматривающее заключение договора между Lane Xang Minerals и Подрядчиком на сумму, не превышающую 220 163 577 долл. США (без учета НДС), и уполномочивающее менеджмент урегулировать все последующие вопросы, связанные с контрактом, исходя из хода реализации проекта. Данный контракт не связан со сделками с заинтересованными сторонами и, согласно правилам регулирования рынка ценных бумаг биржевых площадок, на которых котируются акции компании, не требует одобрения собрания акционеров.

Касаясь влияния исполнения контракта на публичную компанию, Chifeng Gold сообщила, что горные работы по своей природе сопряжены с различными рисками и неопределённостями, включая, помимо прочего, геологические изменения, отказы оборудования, инциденты в сфере безопасности и колебания затрат. В рамках стратегии «лёгких активов» компании привлечение независимого профессионального горного подрядчика фиксирует удельные затраты на добычу на весь период контракта, эффективно перенося риски изменения стоимости топлива, рабочей силы и расходных материалов, что соответствует отраслевой практике и позволяет компании сосредоточиться на переработке руды и оптимизации извлечения. Для обеспечения бесперебойного хода проекта, непрерывности производства и загрузки мощностей компания пригласила квалифицированных подрядчиков к участию в открытом тендере. После нескольких раундов технической и коммерческой оценки этот Подрядчик был выбран победителем благодаря своему комплексному потенциалу и высококонкурентному предложению. Материнская компания Подрядчика — опытный международный поставщик горных услуг, специализирующийся на работах открытым способом. Использование её опыта и передовых знаний, передача части открытых горных работ Подрядчику представляют собой более экономичное решение для долгосрочного освоения золото-медного рудника Сепон компании Lane Xang Minerals. Предложенные Подрядчиком ставки основывались на местных ценах на материалы, стоимости рабочей силы и отраслевом уровне рыночных цен для данного проекта. Структура контрактной цены определена путём добросовестных переговоров сторон с учётом конкретного объёма работ, строительных требований и рыночной конъюнктуры при всестороннем рассмотрении таких факторов, как масштаб проекта, стандарты качества и темп горных работ. Исходя из этих факторов, компания считает, что ценообразование соответствует общепринятой коммерческой практике, является справедливым и обоснованным, отвечает интересам компании и её акционеров в целом, имеет достаточную коммерческую основу и отражает наилучшие интересы компании и её акционеров. (1) Вышеуказанный контракт — сделка в рамках обычной хозяйственной деятельности. Его подписание и успешное исполнение окажут положительное влияние на текущие и будущие результаты компании, укрепляя её способность генерировать прибыль. (2) Сделка осуществляется на принципах справедливого и равноправного рыночного ценообразования, не наносит ущерба интересам компании и ее акционеров и отвечает реальным потребностям операционного развития компании. (3) Исполнение контракта не влияет на хозяйственную независимость компании и не ставит ее в зависимость от Подрядчика.

Что касается результатов деятельности, вечером 14 июля Chifeng Gold раскрыла прогноз по итогам первого полугодия, указав, что, согласно предварительным финансовым оценкам, чистая прибыль, причитающаяся акционерам публичной компании, за первое полугодие 2026 года ожидается в диапазоне от 1,7 млрд до 1,78 млрд юаней, что на 593,1–673,1 млн юаней больше по сравнению с 1 106,9 млн юаней за аналогичный период прошлого года, демонстрируя рост на 54–61% год к году. Чистая прибыль, причитающаяся акционерам публичной компании, без учета нереализованных прибылей и убытков, ожидается в диапазоне от 1,71 млрд до 1,79 млрд юаней, что на 598,09–678,09 млн юаней больше по сравнению с 1 111,91 млн юаней за аналогичный период прошлого года, также увеличившись на 54–61% год к году.

Основными причинами изменения показателей за отчетный период, как пояснили в Chifeng Gold, стал существенный рост обоих показателей чистой прибыли в годовом выражении, главным образом обусловленный значительным повышением цен на золото по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (средняя цена продажи золота выросла примерно на 43% год к году), наряду с постоянными усилиями компании по укреплению организации производства и операционного управления.

Что касается основного бизнеса, в своем годовом отчете за 2025 год Chifeng Gold сообщила, что компания работает в отрасли добычи и обогащения руд цветных металлов, а ее ключевая продукция включает драгоценные металлы, такие как золото, и цветные металлы, такие как катодная медь. Основным видом деятельности является добыча, обогащение и продажа золота, при этом компания также занимается добычей и обогащением полиметаллических руд и комплексной утилизацией ресурсов. Компания управляет 6 золотыми рудниками и 1 полиметаллическим рудником по всему миру, а география ее деятельности охватывает Китай, Юго-Восточную Азию и Западную Африку. На внутреннем рынке дочерние предприятия Jilong Mining, Wulong Mining, Huatai Mining и Jintai Mining специализируются на добыче и обогащении золота, в то время как Hanfeng Mining фокусируется на добыче и обогащении полиметаллических руд, содержащих цинк, свинец, медь и молибден. Ее холдинговая дочерняя компания в Лаосе, Lane Xang Minerals, специализируется на добыче и обогащении золота, а также добыче и плавке меди. Дочерняя компания Wassa в Гане занимается добычей и обогащением золота. Кроме того, холдинговая компания Guangyuan Technology занимается комплексной утилизацией ресурсов, специализируясь на демонтаже отходов электрического и электронного оборудования для охраны окружающей среды.

В отчете Huaxin Securities от 10 августа отмечается: что касается данных, индекс деловой активности в производственном секторе США (ISM Manufacturing PMI) в июле составил 55,6 против предыдущего значения 53,3 и ожидаемых 54. Индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Services PMI) в июле составил 54,1 против предыдущего значения 54 и ожидаемых 54,5. Первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 1 августа, составили 199 тыс. против 197 тыс. ранее и прогноза 205 тыс. Уровень безработицы в США в июле составил 4,1% против 4,2% ранее и ожидаемых 4,2%. Число занятых в несельскохозяйственном секторе США в июле изменилось на -23 тыс. против предыдущего значения 57 тыс. и прогноза 80 тыс. Разбивка данных по занятости показывает, что частный сектор добавил чистые 30 тыс. рабочих мест, в том числе производственный сектор — 25 тыс., сектор услуг — 5 тыс., а государственный сектор потерял 53 тыс. В целом, занятость поддерживалась в основном частным сектором, в то время как государственный сектор сокращался. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность повышения ставки на 25 б.п. Федеральной резервной системой США в сентябре 2026 г. снизилась до 43% с 67% неделей ранее (31 июля). Таким образом, ослабление ожиданий повышения ставки ФРС наряду с продолжающимися покупками золота НБК, которые в июле вновь ускорились, как ожидается, будут способствовать дальнейшему восстановлению цен на золото.

В комментарии Pacific Securities от 7 мая по результатам деятельности Chifeng Gold указывается, что ряд проектов по технологической модернизации в сочетании с плановым техническим обслуживанием привели к снижению добычи золота в годовом исчислении. В I квартале 2026 г. производство золота компанией составило 2,98 т, что на 10,7% меньше, чем годом ранее, и на 21,7% по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув 20% годового плана. Снижение добычи было в основном обусловлено этой модернизацией и регламентными работами. В частности, замена подъемной машины Jilong Mining с одноканатной на многоканатную систему и модернизация нескольких слепых шахт на Wulong Mining временно ограничили мощности по добыче руды. Обогатительная фабрика золото-медного рудника Сепон в Лаосе прошла масштабную годовую остановку на техобслуживание, что в сочетании с плановой остановкой одного из высокотемпературных автоклавов привело к снижению объёма переработки руды в годовом исчислении. Более высокая налоговая ставка на фоне падения добычи вызвала рост удельных затрат на продажи. Коэффициенты расходов оставались относительно стабильными, а долговая нагрузка продолжила снижаться. В I квартале 2026 года ROE компании составила 6,9% (рост на 2,5 п.п. г/г); доля периодических расходов — 5,9% (снижение на 0,6 п.п. г/г и рост на 0,1 п.п. кв/кв). На конец I квартала 2026 года соотношение обязательств к активам компании составляло 29,4% (снижение на 9,3 п.п. г/г и на 4,5 п.п. кв/кв). Предупреждения о рисках: резкие колебания цен, превышение затрат ожиданий, отставание хода проекта от плана