Нехватка сырья + ослабление спроса снижают загрузку мощностей по выпуску медной заготовки в июле; в августе давление межсезонья еще больше усиливается [Анализ SMM]

        Согласно последним данным SMM, в июле общий уровень загрузки отечественных предприятий по производству медной заготовки составил 44,26%, снизившись на 1,83 п.п. по сравнению с предыдущим месяцем и на 0,56 п.п. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года , при этом отраслевое производство оставалось на низком уровне, и сохранялась тенденция расхождения показателей между крупными и малыми предприятиями.

        В разбивке по размеру предприятий уровень загрузки крупных предприятий в выборке в июле составил 51,74%, по-прежнему полагаясь на долгосрочные контракты и каналы поставок сырья для поддержания производственной устойчивости, однако он снизился по сравнению с июнем; уровень загрузки средних предприятий составил 33,82%, а малых – лишь 22,96%. В июле загрузка крупных, средних и малых предприятий синхронно снизилась, причем малые и средние предприятия пострадали значительно сильнее ведущих игроков , и поляризация в отрасли сохранилась.

        Ограничения по сырью оставались основным фактором, оказывавшим давление на отраслевое производство . Контроль за обратным выставлением счетов по вторичным ресурсам продолжал ужесточаться, внутреннее предложение кондиционной вторичной латуни сократилось, и предприятия обратились к импорту вторичной латуни для пополнения запасов сырья, однако предложение за пределами Китая было ограниченным, импортные оферты оставались высокими, а затраты на закупку сырья – повышенными. Цены на латунное сырье выросли, но на нижестоящем рынке конечного потребления царила жесткая конкуренция, производители готовой продукции не могли синхронно переносить издержки, и маржа предприятий по переработке медной заготовки продолжала сжиматься. Малые и средние перерабатывающие заводы находились под финансовым давлением и сталкивались с большими трудностями в получении сырья; широкое распространение получило добровольное ограничение и сокращение объемов производства.

      Со стороны спроса, в июле отрасль находилась в традиционном межсезонье потребления , при этом закупки со стороны традиционных конечных потребителей латуни, таких как производители водопроводной арматуры и сантехнической фурнитуры, оставались слабыми; игроки нижестоящего звена в основном пополняли запасы по мере необходимости, а готовность к активному созданию запасов была низкой, что обусловило в целом вялый сбыт латунной заготовки. Хотя структурные заказы на медную заготовку, используемую в секторе новой энергетики и для охлаждения ИИ, оказывали некоторую поддержку, рост был ограниченным и недостаточным, чтобы компенсировать слабость спроса в традиционных секторах. Из-за слабых заказов запасы готовой продукции на предприятиях по выпуску медной заготовки оставались на относительно высоком уровне, а сокращение внутризаводских запасов шло медленно, что еще больше сдерживало готовность предприятий' к производству.

        Заглядывая вперед на август, давление традиционного межсезонья усилится еще больше ; отзывы от выборочных предприятий SMM показывают, что ограниченное предложение сырья вряд ли значительно улучшится в краткосрочной перспективе, и пока нет признаков существенного восстановления конечного спроса. SMM ожидает, что общий уровень загрузки мощностей отечественных предприятий по производству медной заготовки снизится на 2,04 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем до 42,22% в августе, а по сравнению с аналогичным периодом прошлого года снизится на 1,6 процентного пункта . По размеру, крупные предприятия столкнутся с небольшим снижением производства из-за недостатка новых заказов, несмотря на некоторую поддержку существующих заказов; малые и средние предприятия продолжат испытывать двойное давление со стороны высоких цен на сырье и недостаточного конечного спроса, при этом производство останется под давлением. В целом, краткосрочные узкие места в сырье и межсезонный спрос оказывают двойное давление. Ожидается, что рынок медной заготовки в Китае останется в упадке, а восстановление деятельности и прибылей в отрасли еще предстоит ждать смягчения предложения сырья и наступления традиционного пикового сезона потребления в переработке.