Тайфун влияет на грузопотоки, спред на дальний месяц расширяется, премии на спотовую медь в Шанхае консолидируются [SMM Shanghai spot copper]

SMM, 10 августа:

Контракт на медь SHFE 2608 в утренней сессии демонстрировал перевернутую V-образную динамику. Он открылся на уровне 107 570 юаней/т, после открытия продолжил рост, достигнув в ходе сессии максимума 108 000 юаней/т, затем снизился до 107 700 юаней/т, стабилизировался и слегка отскочил, закрывшись на отметке 107 770 юаней/т. Спред бэквордации между ближайшим и следующим месяцем составлял от 240 до 310 юаней/т. Маржа импортной прибыли по меди SHFE относительно контракта 2608 была убыточной в диапазоне 1 200–1 090 юаней/т.

В течение дня под влиянием тайфуна настроения продаж катодной меди в Шанхае составили 2,71, что на 0,48 ниже предыдущего торгового дня, а настроения закупок — 2,57, что на 0,49 ниже. Исторические данные можно проверить в базе данных. В первом раунде котировок поставщики предлагали медь стандартного качества, такую как Zhongjin, Zhongtiaoshan и Tiefeng, с премией 80–90 юаней/т. Впоследствии они снизили предложения, котируя Jinchuan ISA, Tiefeng, Zhongtiaoshan с премией 40–50 юаней/т, а Lufang, JCC, Dajiang large plate — с премией 60–80 юаней/т. Высококачественная медь была дефицитной, в обращении находилась лишь партия Jintun large plate с премией 140 юаней/т. Во второй сессии торговля была вялой с обеих сторон. Некоторые незарегистрированные марки, такие как LULIU, TFM, COMMUS, котировались со скидкой 70–60 юаней/т, а KCC — со скидкой 100–90 юаней/т.

Что касается прогноза на завтра, то поскольку тайфун влияет на отгрузку и транспортировку товаров на некоторых складах в Восточном Китае, краткосрочная эффективность логистики снизится, что окажет поддержку спотовому рынку. Однако внутридневная торговля в целом была вялой. Под влиянием погодных условий и высоких цен на медь готовность покупателей совершать закупки заметно упала, покупки в основном осуществлялись по мере необходимости. Некоторые перерабатывающие предприятия в Чжэцзяне сократили объемы отгрузки в Шанхае из-за перебоев с транспортом, что ограничило поддержку со стороны спроса. Что касается запасов, по данным SMM, социальные запасы в Шанхае составили 78 300 тонн, что на 2 200 тонн больше, чем в прошлый четверг; в Цзянсу социальные запасы составили 18 100 тонн, что на 2 400 тонн меньше, чем в прошлый четверг. В целом запасы в Восточном Китае изменились незначительно и пока не отражают заметного давления предложения. Тем временем спред бэквордации между ближайшим и следующим месяцем расширился до 240–310 юаней/т, а спред между спотовыми и фьючерсными ценами увеличился. Некоторым поставщикам потребовалось свернуть позиции и выйти в наличные, что может оказать давление на спотовые премии. В целом, под совместным влиянием нарушений поставок из-за тайфуна, расширяющейся структуры бэквордации и вялой торговли на рынке, завтра ожидается, что спотовые премии на медь в Шанхае к контракту SHFE copper 2608 останутся на уровне премии, но общий центр может незначительно колебаться. Следует обратить внимание на получение грузов и движение товаров на складах после улучшения погодных условий.