[Анализ SMM] Тайфун ударил по июльскому импорту железной руды в Китай, несмотря на рост мировых поставок

Согласно последним данным Главного таможенного управления, в июле Китай импортировал 108,085 млн т железной руды и концентрата, что на 4,09% ниже м/м, но на 3,50% выше г/г. Совокупный импорт железной руды и концентрата за январь—июль составил 736,841 млн т, увеличившись на 5,9% г/г.

Обзор июля: после рывка отгрузок к окончанию квартала в I квартале мировые поставки железной руды постепенно откатились и восстановились лишь к концу месяца. Таможенные данные показали, что импорт железной руды и концентрата в Китай в июле составил 108,085 млн т, снизившись на 4,08% м/м. По статистике SMM, общий объём мировых отгрузок за месяц достиг 156,60 млн т, увеличившись на 14,18% м/м, при заметном росте как из Австралии, так и из Бразилии. Из-за тайфунов темпы прибытия в китайские порты колебались значительно сильнее, чем отгрузки: в течение месяца наблюдался профиль «сначала низко, затем высоко», а общий объём прибытия вырос на 17,04% м/м до 134,16 млн т. Поэтапный рост июльских отгрузок и прибытий в большей степени был обусловлен краткосрочными факторами — такими как статистические периоды и погодные сбои, — а не увеличением возможностей предложения. Первый недельный интервал июльского статистического периода (27 июня — 3 июля) включал на одну неделю больше по сравнению с июнем, а также рост поддержало сосредоточенное пополнение прибытий в конце месяца, вызванное погодными условиями.

Взгляд на август: в III квартале Бразилия входит в пик судоходного сезона, а австралийские отгрузки после относительно низкого старта в новом финансовом году будут постепенно восстанавливаться от месяца к месяцу, обеспечивая позитивный импульс августовским прибытием с основных рудников. Однако в Западной Африке сохраняется сезон дождей, и существенного восстановления поставок с неосновных направлений придётся ждать до IV квартала. Одновременно ожидается, что участившиеся в последнее время тайфуны будут нарушать темпы прибытия, что может привести к краткосрочному снижению. Со стороны спроса погодные факторы продолжают сдерживать загрузку downstream-сегментов, что, в свою очередь, будет устойчиво подавлять спрос на железную руду. Кроме того, статистический период августа будет на одну неделю короче, чем в июле, в помесячном сравнении. Поэтому ожидается, что в августе отгрузки железной руды и объёмы прибытия в китайские порты снизятся м/м по сравнению с июлем.