Разочаровывающие данные Nonfarm Payrolls ослабляют ожидания повышения ставки, доллар фиксирует второе недельное снижение подряд, металлы демонстрируют смешанную динамику, драгоценные металлы совершают сильный недельный отскок [Ночной рынок]

SMM, 10 августа:

Рынок металлов:

В прошлую пятницу в ходе ночных торгов цветные металлы на внутреннем и зарубежном рынках в основном снизились, рост показали только алюминий, свинец и никель на LME, а также никель на SHFE. Лидером роста стал никель на LME, подорожавший на 1,5%, никель на SHFE вырос на 0,52%, алюминий на LME – на 0,09%, свинец на LME – на 0,03%. Наибольшее падение продемонстрировал цинк на LME (–1,9%), олово на LME снизилось на 1,67%, цинк на SHFE – на 1,54%, олово на SHFE – на 1,51%. Остальные металлы потеряли менее 1%. Основной контракт на глинозём прибавил 0,04%, а основной контракт на алюминий снизился на 0,09%.

В прошлую пятницу ночью чёрные металлы показали смешанную динамику: нержавеющая сталь выросла на 0,21%, арматура закрылась без изменений на отметке 3 010 юаней за тонну, железная руда подешевела на 0,56%. Коксующийся уголь вырос на 1,71%, кокс – на 1,15%.

В сегменте драгоценных металлов прошлой ночью золото COMEX подскочило на 2,37%, вернувшись к отметке $4 400 за унцию, а за неделю взлетело на 7,17%; серебро COMEX выросло на 3,56% за ночь и на 10,41% за неделю. На внутреннем рынке золото SHFE прибавило 1,53%, серебро – 1,66%. За неделю золото SHFE выросло на 5,03%, серебро – на 9,43%.

По состоянию на 7:40 8 августа, котировки закрытия прошлой пятничной ночной сессии:

Макроэкономический фон

Внутренний рынок:

[Свыше 30 триллионов юаней![Импорт и экспорт товаров Китая сохранили импульс роста в первые семь месяцев этого года] Главное таможенное управление опубликовало сегодня данные, согласно которым за первые семь месяцев текущего года общий объем импорта и экспорта товаров Китая достиг 30,13 трлн юаней, увеличившись на 17,3% г/г, продолжая устойчивую тенденцию роста. Из них экспорт составил 17,44 трлн юаней, рост на 14%; импорт — 12,69 трлн юаней, рост на 22%. В июле общий объем импорта и экспорта составил 4,66 трлн юаней, увеличившись на 19,2% г/г. При этом экспорт достиг 2,71 трлн юаней, рост на 17,8% г/г, импорт — 1,95 трлн юаней, рост на 21,2% г/г.

SMM составил данные по импорту и экспорту некоторых видов продукции металлургической промышленности на основе данных, опубликованных Главным таможенным управлением, следующим образом:

[Прибыль алюминиевой промышленности в I полугодии выросла примерно на 115% г/г, экспорт алюминиевых полуфабрикатов и алюминиевых изделий увеличился примерно на 14% г/г]В I полугодии 2026 года прибыль алюминиевой промышленности выросла примерно на 115% г/г. При росте цен на алюминий затраты на сырье, такие как глинозем, снизились. Некоторые предприятия также расширили использование «зеленой» электроэнергии, например гидроэнергии, и увеличили применение новых источников энергии, делая производство более экологичным и получая преимущества по затратам. Заказы активно размещали не только внутренние, но и зарубежные клиенты. В I полугодии текущего года Китай экспортировал в общей сложности 5,62 млн тонн алюминиевых полуфабрикатов и алюминиевых изделий, что примерно на 14% больше, чем годом ранее. Рост заказов и загруженность производственных линий обеспечили полную загрузку природоохранного оборудования. (CCTV Finance)

[Пекин: Максимальная сумма кредита жилищного страхового фонда будет умеренно повышена; для супружеских пар кредит жилищного страхового фонда на первое жилье может достигать 3,4 млн юаней]Вечером 7-го числа Пекинская муниципальная комиссия по жилищному строительству и городскому развитию, Пекинская муниципальная комиссия по планированию и природным ресурсам и Пекинский центр управления жилищным страховым фондом совместно опубликовали «Уведомление о дальнейшей оптимизации и корректировке политики города в сфере недвижимости». В уведомлении говорится, что максимальная сумма кредита жилищного страхового фонда будет умеренно повышена. Для семьи, приобретающей жилье, с одним участником жилищного страхового фонда максимальная сумма кредита на первое жилье составляет 1,2 млн юаней, а на второе жилье — 1 млн юаней. Для семей, где оба супруга являются плательщиками взносов, максимальная сумма кредита на первое жильё составляет 2,4 миллиона юаней, на второе — 2 миллиона юаней. При соблюдении следующих условий максимальную сумму можно дополнительно увеличить: 1. Для домохозяйств, зарегистрированных в шести городских районах, покупающих первое жильё за их пределами, лимит может быть увеличен на 200 000 юаней; 2. При покупке жилья, соответствующего городской политике поддержки «зелёного» строительства, — на 400 000 юаней; 3. Для пекинских семей с двумя и более детьми — на 400 000 юаней. При совпадении нескольких условий повышение суммируется: для семьи с одним плательщиком максимальная прибавка составляет 600 000 юаней; для семьи, где оба супруга платят взносы, — 1 миллион юаней. Фактическая сумма кредита будет определяться исходя из платёжеспособности семьи. (Приложение Jin10 Data)

Доллар США:

По состоянию на закрытие прошлой пятницы индекс доллара снизился на 0,35% до 99,6, потеряв 0,18% за неделю и зафиксировав падение вторую неделю подряд. Число рабочих мест вне сельского хозяйства в США в июле неожиданно сократилось на 23 000, что значительно ниже ожидавшегося рынком роста на 80 000; данные за май и июнь были пересмотрены в сторону понижения в сумме на 103 000, а уровень участия в рабочей силе упал до минимума более чем за пять лет. Разочаровывающая статистика по занятости обрушила вероятность повышения ставки в сентябре с 55% до 44%, доходность 10-летних казначейских облигаций резко снизилась с 4,68% до 4,65%, а индекс доллара в ходе сессии ненадолго опускался ниже 99,5.

Последний опрос ФРБ Нью-Йорка показал, что общее восприятие американцами рынка труда в июле улучшилось, а их инфляционные ожидания также изменились. Годовые инфляционные ожидания потребителей немного снизились с 3,7% до 3,6%. Ожидания по инфляции на трех- и пятилетний период остались без изменений на уровне 3,3% и 3% соответственно. Оценка вероятности найти новую работу среди безработных выросла до 46,2%, самого высокого уровня в этом году. Наиболее заметный рост наблюдался среди лиц со средним образованием или ниже и домохозяйств с годовым доходом ниже 50 000 долларов. Потребители стали более оптимистичны в отношении фондового рынка: ожидаемая вероятность роста цен на акции в течение года достигла самого высокого уровня с апреля 2021 года по данному показателю. (Wallstreetcn)

Согласно данным CME «FedWatch»: вероятность того, что ФРС сохранит ставки без изменений в сентябре, составляет 59,9%, а шанс совокупного повышения на 25 б.п. — 40,1%. На октябрь вероятности таковы: ставки без изменений (45,3%), совокупное повышение на 25 б.п. (44,9%), и совокупное повышение на 50 б.п. (9,8%). (Jin10 Data APP)

На макроэкономическом фронте:

На этой неделе Китай опубликует данные по денежной массе M2 за июль в годовом исчислении и другие; США опубликуют индекс оптимизма малого бизнеса NFIB за июль, еженедельное изменение занятости ADP за неделю, завершившуюся 25 июля, годовые продажи на вторичном рынке жилья за июль, ИПЦ за июль г/г без сезонной корректировки, ИПЦ за июль м/м с сезонной корректировкой, базовый ИПЦ за июль м/м с сезонной корректировкой, базовый ИПЦ за июль г/г без сезонной корректировки, максимальную доходность и коэффициент покрытия на аукционе 10-летних казначейских облигаций 12 августа, первичные заявки на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 8 августа, индекс цен производителей (PPI) за июль г/г и м/м, розничные продажи за июль м/м, предварительные инфляционные ожидания на год вперед за август, изменение товарных запасов в июне м/м и предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за август; еврозона опубликует индекс доверия инвесторов Sentix за август, промышленное производство за июнь м/м, пересмотренный ВВП за второй квартал г/г, окончательные данные по занятости за второй квартал кв/кв с сезонной корректировкой и сальдо торгового баланса за июнь с сезонной корректировкой; Великобритания опубликует предварительный ВВП за второй квартал г/г, изменение ВВП за три месяца по июнь м/м, объем промышленного производства в июне м/м, сальдо торгового баланса товарами за июнь с сезонной корректировкой и промышленное производство за июнь м/м; также будут опубликованы такие данные, как окончательный ИПЦ Франции за июль м/м, оптовые продажи в Канаде за июнь м/м, торговый баланс Японии за июнь, решение по процентной ставке Резервного банка Австралии 11 августа и окончательный ИПЦ Германии за июль м/м.

Кроме того, Государственное энергетическое управление публикует данные о потреблении электроэнергии по всей стране примерно 15-го числа каждого месяца. Банк Японии публикует резюме мнений с июльского заседания по денежно-кредитной политике. Резервный банк Австралии объявляет решение по процентной ставке и заявление о денежно-кредитной политике. Управляющая РБА Буллок проводит пресс-конференцию по монетарной политике. Голосующий член FOMC в 2026 году и президент Федерального резервного банка Кливленда Хэммак выступает с речью. Голосующий член FOMC в 2027 году и президент Федерального резервного банка Ричмонда Баркин говорит об экономических перспективах. Управляющая РБА Буллок принимает участие в слушаниях.

Сырая нефть:

Оба эталонных сорта нефти снизились на ночных торгах в минувшую пятницу: WTI упала на 0,27%, Brent — на 0,13%. За неделю WTI потеряла 8,96%, Brent — 6,31%. Рынок по-прежнему сосредоточен на переговорах между США и Ираном по Ормузскому проливу. Ожидания мирного соглашения между США и Ираном сжали геополитическую премию за риск. Команда энергетических исследований Goldman Sachs оценивает справедливую стоимость Brent's в $80 и сохраняет диапазон консолидации $80–90.