[Утренний брифинг SMM по кобальту] Слабый спрос тянет цены вниз, а противостояние между поставщиками и потребителями в производственной цепочке продолжается.

Рафинированный кобальт:

В понедельник на этой неделе спотовые цены на рафинированный кобальт продолжили постепенное снижение. Со стороны предложения крупные металлургические заводы сохраняли отпускные цены на уровне 340 000 юаней за метрическую тонну, в то время как другие малые и средние предприятия в основном приостановили внешние котировки из-за давления убытков. Со стороны спроса перерабатывающие предприятия оставались в цикле летних отпусков, с низкой готовностью к закупкам и лишь небольшим пополнением запасов для текущих нужд. Снижение цен на этой неделе в основном было вызвано факторами настроения, поскольку зарубежные площадки спотовых и фьючерсных котировок одновременно снизили цены, а ранее относительно стабильные цены за пределами Китая начали ослабляться, что существенно подорвало внутренние рыночные настроения. В сочетании с продолжающимся ослаблением цен на соли кобальта и промежуточную продукцию в Китае в последнее время медвежьи настроения на рынке постепенно усилились. Некоторые поставщики, которые ранее выжидали, начали распродажи, что еще больше усилило понижательное давление на цены. В целом, рынок кобальта сейчас находится в традиционном периоде низкого потребления, с ограниченной поддержкой со стороны спроса. В сочетании с ослаблением зарубежных цен и поворотом рыночных настроений в сторону медвежьих, цены, вероятно, останутся на низком уровне в краткосрочной перспективе.

Промежуточная продукция:

В понедельник на этой неделе рынок промежуточной продукции из кобальта сохранял вялую динамику, с ограниченным объемом реальных сделок. В последнее время некоторые горнодобывающие компании инициировали несколько тендеров на промежуточную продукцию, но из-за больших расхождений в ценовых ожиданиях между продавцами и покупателями ни один тендер не привел к реальным сделкам. Предполагаемая цена последнего тендера составляла около $21~21,5/фунт. Под влиянием продолжающейся слабости цен на соли кобальта и рафинированный кобальт, психологический уровень цен переработчиков и трейдеров на сырье еще больше снизился до примерно $18-19/фунт, а некоторые предприятия даже были готовы принять цену лишь в $17/фунт. Разрыв в ценах с предложениями горнодобывающих компаний продолжал увеличиваться, что затрудняло заключение реальных сделок. В краткосрочной перспективе, несмотря на готовность горнодобывающих компаний удерживать цены, поддержка со стороны спроса недостаточна, и противостояние продавцов и покупателей сохраняется. Улучшение цен по-прежнему зависит от восстановления реального спроса со стороны потребителей.

Сульфат кобальта:

В понедельник на этой неделе рынок сульфата кобальта сохранял вялую динамику, а застой в переговорах между поставщиками и потребителями оставался неизменным. Со стороны предложения первичные плавильные заводы, использующие промежуточные продукты и MHP, при поддержке затрат удерживали котировки уверенно выше 80 000 юаней/т. Основные перерабатывающие предприятия удерживали котировки с дисконтом около 5% к нижней цене SMM, в то время как некоторые предприятия с более сильным желанием продавать снизили котировки до 70 000~73 000 юаней/т, и даже поступали сообщения о небольшом количестве экстремально низких цен ниже 70 000 юаней/т. Спрос оставался слабым, намерения по закупкам со стороны потребителей продолжали сокращаться, а некоторые экстремальные запросы были ниже 70 000 юаней/т. В краткосрочной перспективе цены на сульфат кобальта по-прежнему испытывают определённое понижательное давление, и стабилизация и восстановление рынка продолжают ожидать проявления концентрированного спроса на пополнение запасов со стороны потребителей.

Хлорид кобальта:

Рынок хлорида кобальта сохранял вялую тенденцию на этой неделе, фактические сделки оставались вялыми. Со стороны предложения, с точки зрения текущих затрат, пути финансирования возврата переработанного и рафинированного кобальта уже значительно опустились ниже рыночных предложений и цен сделок. Однако заводы-производители имели сильно накопленные высокозатратные запасы, и в условиях продолжающейся слабости цен разбавить затраты закупками по низким ценам было трудно. При поддержке стоимости запасов котировки в целом оставались относительно твёрдыми. Тем не менее, некоторые предприятия, стремясь ускорить оборот и снизить убыточное давление, несколько снижали котировки для стимулирования продаж. Однако закупочная сила со стороны потребителей была недостаточной, и снижение цен оказывало ограниченный эффект на стимулирование сделок. Со стороны спроса, предприятия по производству Co3O4 сами имели высокие запасы, что в сочетании с отсутствием улучшения потребления конечными потребителями приводило к вялому желанию закупок. В краткосрочной перспективе цены на хлорид кобальта по-прежнему испытывают определённое понижательное давление.

Соли кобальта (Co3O4):

Рынок Co3O4 имел вялую торговую атмосферу на этой неделе, фактические объёмы торгов были скудными. Со стороны предложения производители в основном работали с низкой загрузкой из-за высоких запасов, низкой прибыли и сохраняющихся рисков накопления запасов. Со стороны спроса, хотя заводы по производству катодных материалов проявляли некоторые запросы, реальных покупок было заключено мало, поскольку текущие запасы сырья ещё могли покрыть производственные потребности без срочной необходимости пополнения запасов. В целом, цены на Co3O4, скорее всего, продолжат ослабевать в краткосрочной перспективе.

Кобальтовый порошок и прочее:

В понедельник на этой неделе рынок кобальтового порошка сохранял слабый тренд, реальные сделки оставались вялыми. Со стороны предложения, котировки основных производителей удерживались в диапазоне 440 000–460 000 юаней за тонну, при этом цены некоторых реальных сделок опускались до 430 000–440 000 юаней за тонну. В торговом секторе увеличилось число предложений по низким ценам, что ещё больше снизило психологический ценовой уровень рынка. На стороне сырья цены на карбонат кобальта находились под давлением, некоторые котировки уже опустились ниже отметки в 200 000 юаней за тонну, а рыночная активность приблизилась к стагнации, не имея действенных ориентиров по сделкам. В секторе твердосплавных инструментов конечный спрос на заказы оставался сдержанным, потребление сырья не улучшалось, темпы закупок сохранялись медленными. За исключением долгосрочных контрактных заказов, сделки по спотовым заказам были относительно ограничены. Что касается рыночных настроений, участники в основном придерживались выжидательной позиции, в целом полагая, что в краткосрочной перспективе существенного улучшения рыночных условий не предвидится.

Тройной катодный прекурсор:

В начале недели цены на тройной катодный прекурсор сохраняли стабильность, сегодня цены на сульфат никеля, сульфат кобальта и сульфат марганца были стабильными.

Что касается скидок, для заказов на август и третий квартал из-за более высокой стоимости сульфатного сырья в предыдущий период у некоторых производителей было намерение увеличить скидки. По долгосрочным контрактам, годовые контракты у части производителей были урегулированы в начале года, и для большинства из них коэффициенты ещё не были повышены. По квартальным заказам потребители также проявляли слабую готовность принимать повышение коэффициентов, и за исключением некоторых ведущих производителей, обладающих определённой переговорной силой, коэффициенты для большинства производителей оставались стабильными по сравнению со вторым кварталом. По спотовым заказам, ввиду относительно слабой динамики цен на соли никеля и кобальта в последнее время, некоторые потребители искали возможность переработки сырья на давальческой основе, и в целом ожидается, что коэффициенты по заказам на август останутся стабильными по сравнению с июлем.

В производственном секторе экспортные заказы ведущих производителей в этом месяце по-прежнему выполняются хорошо, загрузка производственных мощностей остаётся на относительно высоком уровне, а загрузка мощностей отечественных лидеров также заметно восстановилась. Однако некоторые мелкие и средние производители по-прежнему имели относительно низкие производственные планы из-за межсезонья.

Забегая вперед, цены на сульфаты пока не демонстрируют явного восстановления, и цены на последующие новые заказы будут зависеть от темпов пополнения запасов у потребителей в третьем квартале.

Тройные катодные материалы:

В начале этой недели цены на тройные катодные материалы незначительно выросли. С точки зрения сырья, цены на сульфат никеля оставались относительно слабыми, цены на сульфат кобальта и сульфат марганца временно стабильны, а карбонат лития и гидроксид лития продолжали консолидироваться на низких уровнях. Что касается настроений в сделках, некоторые катодные заводы и производители аккумуляторных ячеек осуществляли лишь небольшие закупки для пополнения необходимых запасов, объемы закупок были относительно ограниченными, и рынок в целом сохранял ожидания снижения цен в будущем. Относительно скидок: в последнее время корректировок скидок на никель, кобальт и литий не было. В связи с предстоящим восстановлением налога на потребление литиевых аккумуляторов производители ячеек могут перенести часть ценового давления на поставщиков, и ожидания увеличения скидок слабы. Со стороны спроса, заказы в августе демонстрировали устойчивый рост, при этом спрос на рынке электромобилей как в Китае, так и за рубежом оставался высоким; однако потребительский рынок еще не показал четких признаков восстановления.

LCO:

На этой неделе рынок LCO работал относительно стабильно. Со стороны предложения восстановление спроса у потребителей шло медленно, и объемы производства и отгрузок различных предприятий с начала года находились на низком уровне. Стратегия снижения цен, используемая для борьбы за долю рынка, значительно сократила норму прибыли, но фактические отгрузки не улучшились соответствующим образом. Со стороны спроса, хотя производственные планы производителей аккумуляторных ячеек немного восстановились, этот рост не был плавно передан в сегмент LCO. Рост доли перехода потребителей на тройные материалы также стал важным фактором. В целом, в ближайшее время сохраняется вероятность снижения цен на LCO.

Новости:    

[От упрощения процессов до увеличения финансирования: в нескольких регионах совершенствуются меры субсидирования потребителей автомобилей] Согласно неполным статистическим данным, с конца июля 2026 года Цзинань, Чунцин, Сиань, Циндао и другие города последовательно опубликовали уведомления или новые меры по оптимизации политики субсидирования покупок автомобилей. Самый распространенный метод заключается в упрощении и оптимизации процесса подачи заявки на субсидию. Лан Сюэхун, заместитель генерального секретаря Ассоциации автодилеров Китая, заявил, что различные регионы разработали дифференцированные политики субсидирования с учётом местной структуры потребления и отраслевых особенностей. Лан Сюэхун считает, что включение подержанных автомобилей в сферу субсидирования не только отвечает давним призывам потребителей и предприятий, но и соответствует текущей конъюнктуре потребительского рынка. В первой половине текущего года объём сделок с подержанными автомобилями на внутреннем рынке приблизился к продажам новых автомобилей, что отражает склонность части пользователей с насущной потребностью выбирать подержанные автомобили с более высоким соотношением цены и качества. Предоставление субсидий на сделки с подержанными автомобилями способно удовлетворить транспортные потребности групп с низкими доходами и стимулировать занятость и потребление в последующих сервисных звеньях, таких как оценка и ремонт, расширяя стимулирующий эффект автомобильного потребления по всей цепочке. (Агентство Синьхуа)

[Гочэн Майнинг: Контролируемая дочерняя компания подписывает десятилетнее долгосрочное соглашение о сотрудничестве по карбонату лития] Гочэн Майнинг объявил, что его контролируемая дочерняя компания Sichuan Guocheng Lithium Industry Co., Ltd. подписала «Долгосрочное соглашение о сотрудничестве по карбонату лития» со связанной стороной Jike Supply Chain Management Co., Ltd., договорившись поставлять аккумуляторный карбонат лития с августа 2026 года по июль 2036 года. Ценообразование будет основано на среднемесячной цене Гуанчжоуской фьючерсной биржи с дифференцированными скидками. Данная сделка направлена на закрепление долгосрочных каналов сбыта, хеджирование рисков колебания цен и совершенствование структуры литиевой отрасли. (Jinshi Data)

[МИИТ публикует «Каталог моделей автомобилей на новой энергии, пользующихся льготами по налогу на транспортные средства и суда» (89-я партия)] 7 августа Министерство промышленности и информационных технологий (МИИТ) опубликовало уведомление о предлагаемом содержании «Объявления о предприятиях-производителях дорожных транспортных средств и продукции» (410-я партия) и «Каталога моделей энергосберегающих и новых энергетических автомобилей, пользующихся льготами по налогу на транспортные средства и суда» (89-я партия). В каталог включены многие модели, такие как BYD Fangchengbao Titanium 9 и Seres AITO M8. (Цзиньши Дата)

Заявление об источнике данных: Все данные, кроме общедоступной информации, обрабатываются и рассчитываются SMM на основе общедоступной информации, рыночных коммуникаций и внутренних моделей баз данных SMM и предназначены только для ознакомления, не являясь рекомендацией для принятия решений.

Команда по исследованию новых источников энергии SMM

Ван Цун 021-51666838

Ма Жуй 021-51595780

Линь Цзыя 86-2151666902

Фэн Дишэн 021-51666714

Лу Яньлинь 021-20707875

Чжоу Чжичэн 021-51666711

Ван Цзыхань 021-51666914

Ван Цзе 021-51595902

Чжан Хаохань 021-51666752

Чэнь Болинь 021-51666836

Сюй Мэнци 021-20707868