[Анализ SMM] Спрос на сталь в Индии опережает рост производства на фоне восстановления экспорта, но импорт сохраняет рынок в чистом дефиците

Согласно предварительным данным Министерства стали, в июле потребление готовой стали в Индии продолжило опережать рост производства, а резкое восстановление экспорта сократило ежемесячный торговый дефицит страны, хотя совокупный импорт оставался выше экспорта за первые четыре месяца 2026‑27 финансового года.

В июле Индия произвела 14,3 млн тонн сырой стали, что на 1,2% больше, чем годом ранее, а выпуск готовой стали вырос на 1,4% до 13,7 млн тонн. За апрель–июль производство сырой стали достигло 56,3 млн тонн, увеличившись на 2,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как производство готовой стали выросло на 4% до 54,3 млн тонн.

Внутренний спрос продолжал расширяться намного быстрее предложения. Потребление готовой стали в июле увеличилось на 6,5% в годовом исчислении до 14,4 млн тонн, а совокупное потребление за апрель–июль поднялось на 7,8% до 55,9 млн тонн, что свидетельствует об устойчивом конечном спросе, несмотря на сезонные перебои, вызванные муссоном.

Торговые показатели Индии в этом месяце также улучшились. Экспорт готовой стали в июле подскочил на 44,1% в годовом исчислении до 699 300 тонн, практически сравнявшись с импортом в размере 702 300 тонн, который вырос на 9,5% по сравнению с предыдущим годом. Однако более высокие экспортные результаты оказались недостаточными для компенсации значительного притока, зафиксированного ранее в текущем финансовом году. За апрель–июль импорт готовой стали достиг 2,77 млн тонн (рост на 36,6%), а экспорт увеличился на 35% до 2,29 млн тонн, в результате чего чистый импорт в Индию составил около 474 000 тонн.

Последние данные показывают, что зарубежные отгрузки начали восстанавливаться, поскольку индийские заводы ищут дополнительные рынки сбыта на фоне ослабления внутренних закупок в сезон муссонов. Тем не менее накопленные ранее в этом году объемы импорта по‑прежнему перевешивают рост экспорта, что указывает на то, что зарубежная продукция остается важным источником предложения на внутреннем рынке.

Производственные и торговые данные также указывают на увеличение разрыва между видимым спросом и ростом внутреннего предложения. Потребление готовой стали за апрель–июль росло почти вдвое быстрее производства, а дефицит предложения частично покрывался за счет импорта, что помогает объяснить, почему Индия оставалась нетто‑импортером, несмотря на недавнее улучшение экспорта.

Ценовая динамика отражала контрастные условия в различных продуктовых сегментах. Средняя внутренняя цена горячекатаного листа (2 мм) в июле снизилась лишь на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем до 69 828 рупий/т, оставаясь на 13,3% выше, чем годом ранее. Напротив, цены на арматуру TMT упали на 5,6% относительно июня до 56 698 рупий/т, хотя они по‑прежнему на 3,7% превышали уровень июля 2025 года. Такое расхождение говорит о том, что цены на плоский прокат сравнительно хорошо удерживались благодаря ограниченной доступности и производственному спросу, тогда как длинномерная строительная продукция испытывала более сильное давление из‑за сезонно ослабленной покупательской активности во время муссона.

Затраты на сырье в этом месяце смягчились, что могло несколько ослабить давление на производственные издержки металлургов. Базовая цена NMDC на кусковую руду Байладила (65,5% Fe) снизилась на 4,4% по сравнению с предыдущим месяцем до 5 450 рупий/т, а на рудную мелочь (64% Fe) — на 3,1% до 4 700 рупий/т. Внутренние цены на лом HMS II также упали на 5,1% до 38 580 рупий/т, что отражает ослабление сырьевых рынков, даже несмотря на относительную устойчивость цен на готовый плоский прокат.

В перспективе сужающийся разрыв между месячными объемами экспорта и импорта указывает на то, что индийские производители стали более конкурентоспособными на зарубежных рынках, чему способствуют более уверенные экспортные запросы и улучшающийся региональный спрос. Однако то, вернется ли Индия к статусу нетто‑экспортера в ближайшие месяцы, будет зависеть от темпов восстановления экспорта и от того, в какой степени внутреннее потребление продолжит опережать производство после сезона муссонов.