Цены на свинец снижаются после небольшого наверстывающего роста, динамика потребления ограничивает потенциал восстановления цен [SMM Утренний обзор рынка свинца]

Фьючерсы:

За ночь свинец на LME открылся на отметке $1 893 за тонну, поднялся в ходе азиатской сессии до максимума $1 907,5 за тонну, затем ослаб, а с началом европейских торгов утратил большую часть достигнутого, опустившись до минимума $1 883,5 за тонну, и в итоге закрылся на уровне $1 890 за тонну, без изменений (изменение 0%).

За ночь наиболее торгуемый контракт на свинец SHFE 2609 открылся на уровне 15 735 юаней за тонну, в начале сессии достиг максимума 15 745 юаней/т, затем начал снижаться, быки сократили позиции, и в ходе поздних торгов контракт опустился до минимума 15 600 юаней/т, в итоге закрывшись на отметке 15 640 юаней/т с понижением на 0,73%.

Макроэкономика:

Показатель занятости ADP в США за июль составил 44 000, что оказалось ниже рыночных ожиданий роста на 70 000 и пересмотренного в сторону понижения июньского показателя 95 000; это наименьший прирост с января этого года. Министерство финансов США сохранит программу обратного выкупа в прежнем темпе и оставит объемы аукционов без изменений как минимум в ближайшие несколько кварталов.

Министерство коммерции Китая: приняты контрмеры в отношении американских компаний по проверке соответствия. Назначенный китайский орган по сертификации CCC приостановил передачу последующих инспекций на заводах американским сертификационным организациям. "15-й пятилетний план по содействию развитию малых и средних предприятий," совместно разработанный Министерством промышленности и информационных технологий и другими ведомствами, скоро будет опубликован. МИД КНР прокомментировал планы США запретить китайские оптические модули: Китай решительно выступает против расширительного толкования США концепции национальной безопасности и будет и впредь решительно защищать законные права и интересы китайских предприятий.

Спотовый рынок:

В Шанхае свинец марки Chihong котировался на уровне 15 730–15 830 юаней/т с премией 50–100 юаней/т к наиболее торгуемому контракту SHFE 2609 на свинец. Цены на свинец на SHFE резко выросли, поставщики продавали товар по мере движения рынка, премиальные котировки в Цзянсу, Чжэцзяне и Шанхае остались без изменений. Однако котировки на условиях EXW от производителей первичного свинца различались; заводы удерживали твердые цены при продаже, тогда как трейдеры расширяли дисконты, при этом в основных производящих регионах премии к средней цене на свинец SMM #1 составляли 0–50 юаней/т. В секторе вторичного свинца по мере восстановления цен заводы по его производству проявили чуть бо́льшую готовность к продажам: котировки вторичного рафинированного свинца предлагались со скидкой 25–0 юаней/т к средней цене свинца SMM #1, отдельные лоты — с премией 75 юаней/т. Предприятия-потребители заняли выраженную выжидательную позицию, количество запросов резко сократилось по сравнению со вчерашним днём, некоторые поставщики сообщили практически о полном их отсутствии; объём торгов на спотовом рынке резко упал.

Запасы: 5 августа запасы свинца на LME сократились на 3 325 т, до 431 550 т; по состоянию на 3 августа совокупные социальные запасы свинцовых слитков SMM в пяти регионах составили 72 100 т, что на 3 700 т выше уровня 27 июля и на 3 600 т — уровня 30 июля.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

Со стороны предложения в сегменте первичного свинца в августе были дополнительные остановки на ремонт, ожидается снижение выпуска; по вторичному свинцу также прогнозируется сокращение, однако следует учитывать, что восстановление цен на свинец может подстегнуть производственную активность переработчиков — некоторые предприятия, вероятно, возобновят работу досрочно. Кроме того, социальные запасы свинцовых слитков пока остаются высокими, поэтому стоит опасаться риска отката цен из-за перевода слитков поставщиками на склады биржи перед поставкой. Внутреннее потребление в целом нейтральное: в секторе электровелосипедов спрос сдержанный, в июле-августе относительно стабильный; в автомобильном секторе наблюдается противоречивая картина — предприятия, выполняющие экспортные заказы, работают хорошо, а ориентированные на китайский рынок отстают. В целом уход «медведей» вызвал краткосрочный отскок цен на свинец и догоняющее ралли, однако перспективы роста зависят от того, как поведёт себя потребление.