Алюминий на SHFE растет при сокращении позиций, пробивая скользящую среднюю; глинозём отскакивает от минимумов, но слабость сохраняется [Краткий обзор рынка алюминия SMM]

SMM 4 августа:

Сегодня контракт на алюминий 2608 на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) открылся на уровне 23 625 юаней/т, достиг максимума сессии 23 825 юаней/т, минимума 23 510 юаней/т и закрылся на отметке 23 800 юаней/т, что на 250 юаней/т или 1,06% выше уровня предыдущего торгового дня. Объем торгов составил 9 805 лотов, открытый интерес — 35 500 лотов, дневное изменение позиции: -4 865 лотов. Цена находилась выше MA5 (23 620), MA10 (23 422), MA20 (23 271,50), MA40 (23 352,63) и MA60 (23 745,50), что указывает на усиление краткосрочного восстановительного импульса. По индикатору MACD: DIFF (55,87) находился выше DEA (-46,64), гистограмма составила 205,02, бычий импульс продолжал расти. Объем торгов оставался низким, дневное изменение позиции на -4 865 лотов свидетельствовало о продолжающемся оттоке капитала. Сегодняшний рост был скорее ралли на закрытии коротких позиций, и устойчивость восходящего импульса еще требует наблюдения.

Комментарий SMM: Косвенные технические переговоры между США и Ираном достигли прогресса, обсуждения были сосредоточены на репатриации средств и безопасности пролива, и вскоре начнутся консультации по ядерному вопросу. Геополитическая премия за риск продолжила сужаться. Споры по поводу управления Ормузским проливом сохраняются, что оставляет неопределенность относительно возобновления судоходства в проливе. Ястребиный разворот ФРС США повысил индекс доллара, оказав давление на цены цветных металлов. На фоне макроэкономических встречных ветров цены на алюминий снизились как в Китае, так и за рубежом. В краткосрочной перспективе медвежьи факторы доминируют, и ожидается, что цены на алюминий останутся в упадке.

Сегодня контракт на глинозем 2609 открылся на уровне 2 625 юаней/т, достиг максимума сессии 2 655 юаней/т, минимума 2 623 юаней/т и закрылся на отметке 2 641 юаней/т, что на 7 юаней/т или 0,27% выше уровня предыдущего торгового дня. Объем торгов составил 124 000 лотов, открытый интерес — 215 600 лотов, дневное изменение позиции: -11 536 лотов. Цены оставались ниже MA5 (2 645,20), MA10 (2 673,90), MA20 (2 687,55), MA40 (2 761,45) и MA60 (2 770,80). Система скользящих средних сохраняла медвежье расположение, слабая динамика пока не развернулась. По индикатору MACD: DIFF (-35,48) находился ниже DEA (-32,66), гистограмма составила -5,62, что указывает на остаточный медвежий импульс. Объем торгов снизился, а дневное изменение позиции на -11 536 лотов показало значительный отток капитала. Сегодняшний отскок скорее отражал закрытие коротких позиций на низких уровнях.

Комментарий SMM: по статистике SMM, на прошлый четверг общие запасы глинозема в Китае немного снизились по сравнению с предыдущей неделей. В разрезе сегментов запасы сырья на алюминиевых заводах продолжили умеренное сокращение, однако из-за резких колебаний цен и расхождений во взглядах на перспективы готовность к пополнению была слабой, конечные потребители в основном занимали выжидательную позицию. Внутризаводские запасы глиноземных НПЗ уменьшились, главным образом из-за поэтапных ремонтов на некоторых предприятиях на севере. В условиях ограничений производства внутризаводские запасы расходовались в первую очередь. После завершения ремонтов на следующей неделе это влияние, как ожидается, постепенно сойдет на нет. Портовые запасы продолжили расти, поскольку поступление импортных ресурсов из-за рубежа оставалось высоким, пополняя спотовое предложение и усиливая давление на рынок. В целом, картина избытка предложения сохраняется. До реализации политики Гвинеи по квотам на бокситы рынок лишен явных бычьих драйверов. На следующей неделе ожидается переход от слабого сокращения запасов к небольшому накоплению, при этом спрос и предложение останутся свободными, а цены на глинозем продолжат консолидироваться на слабой ноте.

[Данная информация предоставлена исключительно для ознакомления. Эта статья не является прямым инвестиционным исследованием или советом по принятию решений. Клиентам следует принимать решения осмотрительно и не подменять собственное независимое суждение данной информацией. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]