[Резюме утреннего совещания SMM по кобальту и литию] Цены на сырьё расходятся, в то время как промышленный спрос сохраняет структурную поддержку

Литиевая руда:

На прошлой неделе рынок литиевой руды продолжил вялую консолидацию, причём основное противоречие заключалось не во внезапном ослаблении спотового предложения, а в том, что после устойчивого снижения фьючерсов на карбонат лития покупатели, рассчитывая стоимость сырья исходя из цен на литиевые химикаты и маржи плавильного передела, требовали снижения цен значительно быстрее, чем шли на уступки рудники. Текущая фундаментальная картина по-прежнему отражает модель «сильная реальность, слабые ожидания»: по состоянию на 30 июля совокупные запасы карбоната лития снижались 12 недель подряд до 114 300 т, производство за ту же неделю сократилось на 1 027 т в недельном исчислении до 22 800 т, а производственные планы по выпуску аккумуляторов на август предполагают рост на 6–8% м/м, что оказывает краткосрочную поддержку потреблению сырья. Однако рыночный фокус сместился на перспективные поставки: приближается перезапуск CGP3 на Greenbushes, а ориентир по производству литиевых концентратов в рамках проекта на 2027 финансовый год составляет 1,55–1,75 млн т, что ещё больше укрепляет ожидания восстановления предложения со стороны добывающего сектора в следующем году. Цены на литиевую руду, вероятно, продолжат вялую консолидацию, следуя в краткосрочной перспективе за ценами на литиевые химикаты, однако из-за ограниченного спотового предложения и низкой готовности рудников продавать по депрессивным ценам нисходящий тренд, скорее всего, проявится в виде постепенного снижения уровней сделок, а не стремительного неконтролируемого падения цен на руду.

Карбонат лития:

В начале этой недели спотовые цены на аккумуляторный карбонат лития по версии SMM продолжили снижение по сравнению с предыдущим рабочим днём. Контракт на карбонат лития 2609 сегодня открылся с понижением на уровне 137 500 юаней/т, после открытия колебался вниз и быстро упал, достигнув внутридневного минимума 135 600 юаней/т; затем на отскоке покупатели попытались разогнать цены, и утренняя сессия консолидировалась вблизи средней линии; ближе к концу утренних торгов покупатели предприняли концентрированный толчок, быстро подняв цены выше 140 000 юаней/т до 140 800 юаней/т; во второй половине дня давление продавцов и фиксация прибыли вызвали откат, после чего цены торговались в боковике в диапазоне 138 800–139 000 юаней/т и в итоге закрылись снижением на 1,15% на отметке 138 900 юаней/т, при этом открытый интерес сократился на 3 474 лота. На спотовом рынке в первый рабочий день месяца перерабатывающие предприятия получали поставки по долгосрочным контрактам и давальческое сырьё, тогда как закупки по спотовым заказам были относительно осторожными и осуществлялись лишь при необходимости по относительно низким ценам; производители литиевых химикатов сохраняли настрой удерживать цены по спотовым заказам и в начале месяца в основном обеспечивали предложение за счёт долгосрочных контрактов с дополнительными объёмами в рамках этих договоров. В целом как количество запросов на рынке, так и фактическая активность по сделкам снизились.

Гидроксид лития:

В начале недели цены на гидроксид лития немного снизились, при этом средняя цена упала до 128 000 юаней/т, что на 3 000 юаней/т ниже, чем в предыдущий день. Рыночные настроения на литиевом рынке сегодня были относительно сдержанными, но производители литиевых химикатов проявляли сильное желание удерживать цены: большинство воздерживалось от котировок, и лишь немногие продолжали настаивать на ценах выше 135 000 юаней/т. Ранее потребители уже провели небольшое пополнение запасов, а выборка по долгосрочным контрактам покрывала бо́льшую часть производственных потребностей, поэтому при текущих уровнях цен наблюдался ярко выраженный выжидательный настрой: запросы в основном ограничивались сравнением цен, а готовность к активному пополнению запасов была низкой. Котировки трейдеров по сентябрьскому фьючерсному контракту на карбонат лития предоставляли скидку в размере 13 000–17 000 юаней, но по крупным заказам объем сделок был относительно небольшим. На данном этапе спрос и предложение в целом соответствовали ожиданиям, и потенциал для восстановления цен оставался слабым. В краткосрочной перспективе ожидается консолидация цен на относительно низких уровнях.

Рафинированный кобальт:

В понедельник спотовый ценовой центр по рафинированному кобальту продолжил движение вниз, снижаясь. Со стороны предложения основные плавильные предприятия сохраняли цену EXW на уровне 355 000 юаней/т, в то время как другие мелкие и средние предприятия в основном приостановили внешние котировки из-за растущих убытков. После продолжавшегося ранее сокращения запасов доступные для продажи запасы в торговом секторе сократились до низкого уровня. Некоторые предприятия, исходя из бычьих ожиданий в отношении будущего рынка, начали замедлять темпы отгрузок. Для тех немногих предприятий, которые всё ещё котировали, спред между спотовой и фьючерсной ценой оставался на уровне премии в 1 000–10 000 юаней/т. Со стороны спроса предприятия-потребители всё ещё находятся в цикле летнего перерыва, желание закупаться в целом слабое, поддерживаются лишь небольшие объёмы необходимого пополнения запасов. В целом июль-август – традиционный сезон низкого потребления рафинированного кобальта, с ограниченной поддержкой со стороны спроса, поэтому цены, вероятно, останутся в застое в краткосрочной перспективе.

Промежуточные продукты:

В понедельник торговля на рынке промежуточных кобальтовых продуктов оставалась вялой, сделок было мало, а ценовой центр медленно смещался вниз. В последнее время некоторые добывающие компании с китайскими инвестициями объявили тендеры на промежуточную продукцию, при этом заявочные цены опустились ниже $22/фунт. Под влиянием устойчивой слабости цен на кобальтовые соли и рафинированный кобальт психологический уровень цен на сырьё для переработчиков и трейдеров снизился ещё больше — примерно до $20–21/фунт, а некоторые предприятия готовы принимать цены только ниже $20/фунт, поэтому реальные сделки пока не заключены. В краткосрочной перспективе добытчики по-прежнему намерены удерживать цены, но поддержка со стороны спроса недостаточна, что затягивает противостояние. Для восстановления цен всё ещё необходим рост реального спроса.

Кобальтовые соли (сульфат кобальта и хлорид кобальта):

В понедельник расхождение между производителями и потребителями сульфата кобальта ещё больше увеличилось, реальных сделок было немного. Со стороны предложения первичные заводы, использующие промежуточные продукты и MHP, опираясь на производственные затраты, удерживали предложения стабильно выше 80 000 юаней/т; перерабатывающие предприятия, используя преимущество по стоимости сырья, сосредоточили свои котировки в диапазоне 76 000–78 000 юаней/т, а некоторые активные продавцы смогли снизить цену до уровня ниже 75 000 юаней/т. Со стороны спроса сохранялась вялость: перерабатывающие предприятия не проявляли желания закупать и стремились искать некондиционные или лежалые партии, чтобы снизить затраты. Недавно состоялись сделки с нестандартной продукцией и лежалыми партиями по ценам ниже 73 000 юаней/т. Разница между их фактической ценой, скорректированной на качество, и ценой нового материала была ограниченной, но в условиях слабого спроса этот уровень использовался потребителями как ориентир для переговоров, вынуждая часть перерабатывающих предприятий следовать за ними и снижать цены. Более того, вслед за продолжительным падением цен на рафинированный кобальт стоимость получения сульфата кобальта путём повторного растворения упала до 72 000–73 000 юаней/т, усиливая ожидания потребителей о дальнейшем снижении. В краткосрочной перспективе рынок кобальтовых солей демонстрирует медленное снижение, и для стабилизации и восстановления необходимо появление сконцентрированного спроса на пополнение запасов со стороны переработчиков. Ожидается, что этот период наступит после середины-конца августа.

В понедельник рынок хлорида кобальта оставался вялым, сделки носили единичный характер. Со стороны предложения, с точки зрения текущих затрат, издержки переработанных материалов и аффинированного кобальта по схеме рефинансирования значительно ниже текущих рыночных котировок и реальных цен сделок. Ключевым фактором, влияющим на ценообразование предприятий, является то, что у плавильных заводов в целом имеются крупные запасы, в основном с высокой себестоимостью. В условиях падающего рынка снизить средние затраты за счёт закупок на низких ценовых уровнях затруднительно, поэтому дорогие запасы оказывают поддержку котировкам, и цены в целом сохраняют относительную устойчивость. Однако в то же время некоторые предприятия начали постепенно снижать цены для стимулирования продаж, пытаясь за счёт ускорения оборота сократить ранее понесённые убытки. Но перерабатывающие мощности потребителей крайне ограничены, и даже при снижении цен добиться крупных сделок сложно. Спрос: собственные запасы предприятий, производящих Co3O4, уже находятся на высоком уровне, признаков роста спроса нет, текущая готовность к закупкам крайне низкая. В целом, в краткосрочной перспективе у цен на хлорид кобальта сохраняется потенциал снижения.

Соль кобальта (Co3O4):

В понедельник рынок Co3O4 также был малоактивным, объём торгов низкий.Со стороны предложения, когда собственные запасы высоки, предприятия сталкиваются с дилеммой: низкая маржинальность при текущем сырьевом затратном учёте и необходимость нести риски накопления складских запасов, поэтому загрузка мощностей в целом поддерживается на низком уровне. Хотя на рынке периодически появляются слухи о поставках по сверхнизким ценам, по данным общения с участниками, наличие отдельных сделок по таким ценам не отрицается, но они недостаточно репрезентативны для основного уровня рынка. Спрос: несмотря на запросную активность катодных заводов, фактическое заключение сделок ограничено. Текущих складских запасов сырья у каждой компании достаточно для поддержания производства, острой потребности в пополнении нет. В целом, у цен на Co3O4 также существует вероятность дальнейшей коррекции вниз в краткосрочной перспективе.

Сульфат никеля:

3 августа средняя цена на сульфат никеля аккумуляторного качества по оценке SMM незначительно снизилась.

Со стороны издержек, появились новые сообщения о снижении напряжённости на Ближнем Востоке, цены на никель резко упали, спотовая себестоимость производства сульфата никеля снизилась. Со стороны предложения, дефицитная конъюнктура по промежуточным продуктам не изменилась, стоимость MHP и цены на вспомогательные материалы, такие как серная кислота, остаются высокими, некоторые заводы по выплавке солей никеля ожидают сокращения производства. На фоне восстанавливающихся цен на никель ряд предприятий проявляет желание удерживать цены на твёрдом уровне. Спрос: хотя наступил закупочный период, некоторые предприятия нижнего сегмента имеют долгосрочные соглашения о поставках или накопленные запасы, поэтому готовность к размещению срочных заказов низкая, а приемлемость цен на никелевые соли сравнительно невысока. Сегодня индекс готовности к продаже заводов по выплавке никелевых солей верхнего сегмента составил 1,8, индекс закупочных настроений заводов по производству прекурсоров нижнего сегмента — 2,6, а индекс настроений интегрированных предприятий — 2,5 (исторические данные можно получить, войдя в базу данных).

В перспективе ожидается, что в краткосрочной перспективе активность на срочном рынке останется низкой, а цены на сульфат никеля находятся под общим давлением.

Прекурсор тройного катода:

В начале недели цены на прекурсор тройного катода снизились. Сегодня цены на сульфат никеля незначительно снизились, на сульфат кобальта упали, а на сульфат марганца слегка понизились.

Что касается скидок, по заказам на август и третий квартал некоторые производители выражали готовность увеличить скидки из-за ранее высоких затрат на сырье для сульфатных солей. По долгосрочным контрактам коэффициенты, согласованные некоторыми производителями в начале года, пока не увеличены. По квартальным контрактам клиенты нижнего сегмента также слабо воспринимали повышение коэффициентов, при этом уровни в основном стабильны по сравнению со вторым кварталом. В части срочных заказов, учитывая относительно слабую динамику цен на никель и кобальт в последнее время, некоторые предприятия нижнего сегмента стремились к переработке сырья на давальческой основе, и ожидается, что коэффициенты по августовским заказам в целом останутся без изменений по сравнению с июлем.

В производственной сфере экспортные заказы ведущих игроков в этом месяце продолжали оставаться хорошими, а производственные планы выполнялись на высоком уровне. У ведущих отечественных производителей наблюдалось небольшое восстановление загрузки, в то время как некоторые малые и средние производители сохраняли сравнительно низкие объемы производства из-за межсезонья.

В перспективе цены на сульфатные соли пока не демонстрируют явного восстановления, и ценообразование по новым заказам должно ориентироваться на темпы накопления запасов в нижнем сегменте в третьем квартале.

Тройной катодный материал:

В начале недели цены на тройной катодный материал снизились. В секторе сырья цены на сульфат никеля незначительно снизились, цены на сульфат кобальта продолжили снижаться, причем более заметно, а цены сделок на карбонат лития и гидроксид лития также продолжили падение. Что касается торговых настроений, так как цены на литиевые химикаты вновь достигли периодических минимумов, некоторые производители катодных материалов и аккумуляторных элементов осуществили оптовые закупки для необходимого пополнения запасов, хотя объёмы были относительно небольшими, и рынок в целом по-прежнему ожидал дальнейшего снижения цен впереди. Что касается скидок, в связи с предстоящим восстановлением налога на потребление литиевых аккумуляторов, производители аккумуляторных элементов могут переложить часть ценового давления на предшествующие этапы, что ещё более осложнит повышение скидок. Сторона спроса: августовские заказы оставались стабильными с незначительным ростом. Спрос на рынке электромобилей в Китае и за рубежом сохранялся на высоком уровне, в то время как потребительский рынок пока не демонстрировал признаков восстановления.

LFP:

цены на LFP на этой неделе незначительно выросли примерно на 120 юаней за метрическую тонну, в основном благодаря более высокой ценовой поддержке со стороны карбоната лития (совокупный рост цен SMM на карбонат лития на этой неделе составил 500 юаней за метрическую тонну). Однако рост цен на LFP был заметно слабее, чем на литиевые химикаты, что указывает на сохраняющуюся осторожность последующих потребителей в принятии повышений цен. Со стороны платы за переработку: недавние повышения цен, инициированные ведущими предприятиями, постепенно вступают в силу, однако с чётким расхождением по моделям — ведущие производители аккумуляторных элементов в основном приняли модель фиксированной цены с повышением базовой цены, не привязанную к стоимости фосфорной кислоты или фосфата железа, в то время как малые и средние производители преимущественно выбрали плавающий метод расчёта, привязанный к ценам на фосфорную кислоту или фосфат железа. Это отражает более низкое признание привязочной модели среди ведущих клиентов, и поставщики прибегают к повышению базовых цен для компенсации маржи переработки. Сторона производства: предприятия по выпуску LFP на этой неделе поддерживали высокий уровень загрузки мощностей, темпы наращивания производства ускорились. Объём новых заказов от последующих потребителей продолжал расти. Согласно опросу SMM, июльский спрос в основном обеспечивался секторами коммерческого транспорта и систем накопления энергии, что привело к росту общеотраслевого плана производства катодных материалов примерно на 7% м/м, причём фактическое исполнение также было успешным. Производство на этой неделе продолжало стабильно расти. Сторона запасов: заказы на некоторых предприятиях всё ещё превышали производственные мощности. Под давлением сроков поставок дни оборачиваемости запасов продолжали снижаться, и общая тенденция к сокращению запасов в отрасли стала явно очевидной. В перспективе на следующий месяц ожидания последующего спроса остаются сильными, и производственные планы предприятий дополнительно повышаются; ожидается, что общеотраслевой месячный производственный план в августе вырастет примерно на 5% м/м.

Фосфат железа:

На этой неделе цены на фосфат железа по данным SMM постепенно росли. Предприятия верхнего и нижнего звена в основном завершили новый раунд переговоров. Предполагаемые цены сделок производителей фосфата железа верхнего звена выросли на 200–300 юаней за тонну по сравнению с прошлым месяцем. Цены покупки предприятий по производству ЛФП нижнего звена снизились, главным образом из-за падения цен на сырьё. Со стороны сырья цены на фосфорную кислоту незначительно снизились в июле. Под влиянием небольшой коррекции цен на серу и по-прежнему низких цен на термическую кислоту, цены сделок на фосфорную кислоту в этом месяце составили около 9 500–10 100 юаней. Рыночные цены на сульфат железа(II) оставались на уровне около 800 юаней за тонну. Цены на моноаммонийфосфат (МАФ) были стабильными. Хотя производители верхнего звена намеревались повысить цены, из-за контроля цен и низкой готовности покупать со стороны предприятий по фосфату железа нижнего звена цены с трудом росли, и рыночные цены составили около 7 500 юаней за тонну. Со стороны производства, предприятия по фосфату железа на этой неделе в целом поддерживали стабильный уровень производства. Однако из-за общих ограничений мощностей общий рост в июле был ограничен. Спрос нижнего звена, спрос на ЛФП продолжал улучшаться, ожидается общее месячное увеличение на 7%.

ЛКО:

В понедельник рынок ЛКО был относительно стабильным. Со стороны предложения, сталкиваясь с постоянно вялым спросом, производство и отгрузки каждого производителя с начала года находились на низком уровне. Чтобы бороться за долю рынка и увеличить отгрузки, предприятия были вынуждены прибегнуть к стратегии снижения цен. Текущая норма прибыли значительно сократилась по сравнению с более ранними периодами, однако фактические отгрузки не показали существенного улучшения. Со стороны спроса, несмотря на некоторое восстановление графиков производства у производителей аккумуляторных ячеек, рост не передался в сегмент ЛКО. Одной из важных причин является увеличение доли нижнего звена, переходящего на тройные материалы. В целом, цены на ЛКО с большей вероятностью останутся стабильными.

Анод:

На этой неделе рынок искусственного графита в Китае в целом был стабильным. Соотношение спроса и предложения сохраняло прежний паттерн ограниченного эффективного предложения на споте. Со стороны затрат цены на сырьё продолжали расти. В сочетании с ещё не полностью переваренными остаточными расходами за предыдущие периоды, текущая поддержка со стороны себестоимости оставалась сильной. Предприятия по производству анодов твёрдо рассчитывали на рост цен. Однако из-за задержек производственного цикла ценовое давление, вызванное ростом стоимости сырья в текущем периоде, ещё не в полной мере отразилось на спотовых ценах. На рынке природного графита конечный спрос был слабым, покупатели по цепочке оказывали широкое давление на снижение цен, а торговая атмосфера была несколько вялой. Однако, поскольку цены долгое время колебались в боковом тренде вблизи уровня себестоимости, противостояние покупателей и продавцов зашло в тупик, что ещё больше ограничивает потенциал снижения.

Если смотреть вперёд, благодаря улучшению спроса, ограниченному предложению и постепенной реализации переноса издержек, ценовой центр искусственного графита, вероятно, будет устойчиво расти. Природный графит из-за недостаточной движущей силы со стороны спроса, скорее всего, будет консолидироваться на слабом уровне в краткосрочной перспективе, а для прорыва рынка потребуются новые каталитические факторы.

Сепараторы:

На этой неделе рынок сепараторов был в целом стабильным. Конкретные котировки: цены на высококачественные сепараторы мокрого способа производства были устойчивыми: 5 мкм (5μ+2μ) котировались по 1,57–1,87 юаня/м², 7 мкм (7μ+2μ) основные котировки составляли 1,14–1,337 юаня/м², а 9 мкм (9μ+3μ) — 1,135–1,29 юаня/м². Июль-август — это период освоения предыдущего повышения цен для предприятий-производителей аккумуляторных ячеек. Покупатели в основном сосредоточились на пополнении запасов в рамках жёсткого спроса, не формируя концентрированного спроса на накопление. Что касается графика производства, ведущие производители сепараторов сохраняли полную загрузку. Общий коэффициент загрузки отрасли оставался выше 80%. Спрос и предложение всё ещё находились в состоянии жёсткого баланса. Однако импульс к дальнейшему росту цен был слабым, главным образом из-за отсутствия новых каталитических факторов на рынке и нахождения верхнего и нижнего звеньев цепочки в фазовом равновесии. В структурном плане цены на базовую плёнку сдерживались ценовыми стратегиями низкого уровня предприятий второго и третьего эшелона, ограничивающими их рост. Цены на продукцию с покрытием были относительно устойчивыми благодаря спросу на системы накопления энергии (ESS) и высококлассные тяговые батареи. По мере приближения традиционного цикла переговоров по заказам на сентябрь новый раунд ценовых переговоров окажется в центре внимания рынка. Если производственные планы потребителей в месячном исчислении вырастут, как ожидается, и в сочетании с ограниченным ростом предложения, ожидается, что у цен появится потенциал для небольшого нового раунда повышения. В краткосрочной перспективе цены на сепараторы, вероятно, останутся в основном стабильными.

Электролит

На этой неделе рыночные цены на электролит выросли. Со стороны затрат, спотовые цены на карбонат лития на этой неделе не показали значительных колебаний. Затраты на LiPF6 оставались относительно стабильными. Предприятия по производству электролита, под влиянием оптимистичных ожиданий будущего спроса и недавнего непрерывного роста цен, проявили повышенную готовность к закупкам, что способствовало дальнейшему росту рыночных цен. Добавки, из-за продолжающегося роста спроса наряду с остановкой производства на отдельных предприятиях по выпуску VC, привели к сокращению эффективного предложения в отрасли. Ситуация с поставками еще более обострилась, а цены резко выросли. Со стороны растворителей, под влиянием геополитических конфликтов за рубежом, рост цен на нефть привел к удорожанию сырья для карбонатных эфирных растворителей – оксида этилена и оксида пропилена, в результате чего цены на растворители также немного повысились. В настоящее время цены на различное сырье для электролита растут, а ценовое давление постепенно передается, подталкивая цены на электролит вверх. Что касается спроса и предложения, хотя отрасль находится в традиционном межсезонье, производители аккумуляторов, движимые необходимостью формирования запасов к пиковому сезону в третьем квартале и стабильно высоким спросом в секторе ESS, продолжали наращивать производство аккумуляторных ячеек. Производители электролита в основном придерживались модели производства под заказ, и отраслевое производство росло синхронно. В целом, динамика цен на электролит имеет сильную корреляцию с затратами на сырье. Текущее ценовое давление со стороны роста цен на основное сырье, такое как VC, будет постепенно передаваться вниз по цепочке, и ожидается дальнейшее повышение цен на электролит.

Натрий-ионный аккумулятор:

На этой неделе продолжился тренд на полное производство катодов NFPP для натрий-ионных аккумуляторов, при этом продукция отгружалась сразу после производства и запасы оставались на крайне низком уровне. Эластичность предложения была ограничена, и ожидания ужесточения предложения в четвертом квартале усилились. В отрасли одновременно развивают два направления – NFPP и NFS, причем NFS еще предстоит пройти верификацию. Узкие места в производственных мощностях анодов из твердого углерода остаются значительными. Предприятия не решались принимать крупные заказы из-за нехватки мощностей. Давальческая модель переработки из-за больших различий в параметрах и сложностей с контролем качества не позволяет быстро наращивать объемы в краткосрочной перспективе, при этом наблюдается значительная дифференциация цен. На стороне спроса поставки ключевым клиентам были стабильными. Сценарии применения расширяются от двух- и трёхколёсного транспорта и систем старт-стоп до секторов AIDC, ИБП и электромотоциклов.

Переработка:

Сырьё: на этой неделе цены на карбонат лития и сульфат никеля колебались, в то время как цены на сульфат кобальта продолжали падать. На этой неделе по типам материалов: тройные, LCO и LFP, мокрый способ LFP. Если взять в качестве примера электродную чёрную массу LFP, то текущая цена электродной чёрной массы LFP составляет 6 250-6 700 юаней за % лития, цены практически стабильны по сравнению со сделками прошлого четверга. Текущая цена аккумуляторной чёрной массы LFP составляет 5 500-5 900 юаней за % лития, разница в цене по сравнению с электродной чёрной массой постепенно увеличивается. Основная причина в том, что многие предприятия по ремонту LFP активны в производстве. Они в основном закупают электроды LFP, расширяя рынок спроса на отходы электродов LFP. Поэтому некоторые предприятия мокрой переработки LFP переключились на закупку аккумуляторной чёрной массы LFP или закупали электродную чёрную массу LFP по дополнительным высоким ценам. Тройные и LCO: уплачиваемая доля никеля и кобальта для тройной электродной чёрной массы составляла около 76-79%. На рынке начали последовательно появляться сделки по низким ценам, при этом нижний коэффициент снижался. Уплачиваемая доля кобальта и лития для чистого кобальта и высококобальтового лома также немного снизилась. Продолжающееся падение цен на сульфат кобальта в сочетании с вялым спросом на конечном потребительском рынке привело к вялым закупкам и сделкам на предприятиях мокрой переработки.

Ниже по цепочке и конечные потребители:

На этой неделе цены на контейнерные батарейные системы постоянного тока на внутреннем и внешнем рынках в целом оставались стабильными. 29 июля компания China Coal Tendering Co., Ltd. объявила список победителей тендера по проекту PC-генподряда для электростанции СНЭЭ комплексной энергетической демонстрационной базы China Coal Group в Хами. Первый кандидат — Xuchang Electrical Technology Co., Ltd. с общей суммой предложения 751,186068 млн юаней, что эквивалентно удельной цене 0,5366 юаня/Вт. Второй кандидат — China Construction Third Engineering Bureau Group Co., Ltd. с общей суммой предложения 814,05 млн юаней, эквивалентно 0,5815 юаня/Вт. Третий кандидат — China Anneng Group Second Engineering Bureau Co., Ltd. с общей суммой предложения 828,42852981 млн юаней, эквивалентно 0,5917 юаня/Вт.

Новости:    

[CITIC Securities: Болезненный период пройден; появляются возможности для роста; оптимистичны по поводу результатов в августовский период катализаторов новых автомобилей] Исследовательские отчёты CITIC Securities указывают, что избранные акции A-акций под влиянием усилившейся внутренней дивергенции в системе Harmony Intelligent Mobility Alliance (HIMA), роста цен на накопители энергии и карбонат лития и т.д. в первом полугодии испытали значительное давление на объёмы, цены и прибыль. В сочетании с эффектом оттока средств в сектор ИИ, цены акций пережили длительный болезненный период. Недавно, после того как негатив от отчётов за полугодие был реализован, и рыночные средства перераспределились между секторами ИИ и не-ИИ, отскок превысил ожидания, и CITIC Securities оптимистично оценивают результаты в августовский период катализаторов новых автомобилей. (Jin10 Data APP)

[Продажи NEV в июле разошлись, прогресс выполнения годовых целей увеличился] По состоянию на 2 августа данные о продажах NEV в Китае за июль были последовательно опубликованы. Leap Motor заняла первое место среди новых автопроизводителей с 101 267 единицами, став единственной компанией, превысившей отметку в 100 000 единиц в этом месяце. Harmony Intelligent Mobility Alliance (HIMA) поставила 45 046 единиц, заняв второе место. XPeng Motors поставила 38 027 единиц, заняв третье место. NIO, Zeekr и Li Auto следовали с небольшим отрывом. С публикацией совокупных данных о продажах за январь-июль совокупные объёмы поставок и прогресс выполнения годовых целей среди автопроизводителей ещё больше увеличились. (из приложения Wall Street CN)

[Цуй Дуншу: Общий спрос на литиевые батареи в первом полугодии вырос на 53% г/г, рост отрасли перешёл к драйверам множественной поддержки] Цуй Дуншу из CPCA заявил, что в первом полугодии 2026 г. общий полнообъёмный спрос на литиевые батареи достиг 1,0689 млрд кВт·ч, что на 53% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост отрасли сместился с единственного драйвера — NEV в прошлом — на новую модель с множественной поддержкой от накопителей энергии, зарубежного экспорта и коммерческих автомобилей. Совокупный спрос NEV составил 793,19 млн кВт·ч, рост на 37% г/г. Однако внутренний розничный спрос на пассажирские NEV немного снизился на 2% г/г, официально вступив в конкуренцию за товарные запасы. Экспорт автомобилей и рынок экспорта силовых батарей стали драйверами роста. Таможенный экспорт литиевых батарей сохранил устойчивый темп роста на уровне 54%. Синхронный рост внутренних продаж и экспорта коммерческих автомобилей на новых источниках энергии компенсировал слабый внутренний спрос. Структура спроса существенно изменилась: доля спроса на NEV снизилась до 74%, а доля накопителей энергии выросла до 26%. Рынки накопителей энергии и зарубежные рынки стали основными опорами высокого роста отрасли. Спрос на системы накопления энергии (ESS), рассчитанный на основе производства и продаж, оказался главным драйвером роста: в первом полугодии спрос составил 275,71 млн кВт·ч, взлетев на 130% г/г, при этом в июне рост за один месяц достиг 333%. Высокие цены на нефть и развитие ветровой и солнечной энергетики подстегнули бум в области накопителей энергии. (Jin10 Data APP)

Заявление об источнике данных: за исключением общедоступной информации, все остальные данные обработаны SMM на основе публичной информации, рыночных коммуникаций и внутренних моделей баз данных SMM, предназначены только для ознакомления и не являются рекомендацией к принятию решений.

Исследовательская группа SMM по новой энергетике

Ван Цун 021-51666838

Ма Жуй 021-51595780

Линь Цзыя 86-2151666902

Фэн Дишэн 021-51666714

Люй Яньлинь 021-20707875

Чжоу Чжичэн 021-51666711

Ван Цзыхань 021-51666914

Ван Цзе 021-51595902

Чжан Хаохань 021-51666752

Чэнь Болинь 021-51666836

Сюй Мэнци 021-20707868