Производство вторичного рафинированного свинца продолжает оставаться на низком уровне, ожидания на август ниже 150 000 тонн?

В июле производство вторичного рафинированного свинца составило 169 400 т, что на 12,75% ниже по сравнению с предыдущим месяцем и стало вторым самым низким показателем в этом году, при этом масштабы сокращения производства явно превысили прежние ожидания рынка.

Хотя импортные поставки чернового свинца обеспечили некоторое пополнение сырьевой базы, они не смогли существенно поднять объемы производства в сегменте рафинирования. В июле цены на свинец продолжили ослабевать, при этом стоимость отработанных аккумуляторов сохранялась жесткой. Заводы несли длительные убытки, что сдерживало готовность наращивать выпуск рафинированного свинца.

Что касается августа, ожидается, что производство вторичного рафинированного свинца останется на низком уровне в диапазоне 140 000–160 000 т. Поскольку ожидания возобновления выпуска сосредоточены во второй половине месяца, общая динамика будет следовать схеме «низкий уровень в начале, стабилизация позже», без заметного повышения центра предложения. Доминирует ряд сдерживающих факторов: убыточное положение отрасли вряд ли улучшится в краткосрочной перспективе, что препятствует возобновлению работы заводов; сохраняется дефицит предложения отработанных аккумуляторов, многие заводы испытывают нехватку сырья, а некоторые предприятия планируют значительные сокращения или даже остановки производства; большинство заводов в Северном, Северо-Западном и Восточном Китае уже прекратили работу; отдельные предприятия в Аньхое, Хэбэе и Гуйчжоу планируют техобслуживание в августе. Инерция низкой загрузки продлится и в начале августа.

В то же время существуют некоторые факторы поддержки маржинального роста. Импортные партии чернового свинца, законтрактованные с мая по июль, с увеличенными сроками доставки, будут постепенно поступать в порты в августе, частично компенсируя дефицит сырья в виде отработанных аккумуляторов. Рынок возлагает надежды на традиционный пиковый сезон потребления аккумуляторов в августе–сентябре. Если цены на свинец стабилизируются выше 16 000 юаней за тонну, ранее отложенные планы по возобновлению производства могут быть постепенно реализованы. В целом в начале августа выпуск будет находиться под давлением и оставаться сдержанным. Во второй половине месяца, если сезонное пополнение запасов приведет к восстановлению цен на свинец, а переработка импортного чернового свинца добавит роста, производство может вырасти. Если рыночная конъюнктура останется вялой, существует риск падения объемов ниже 150 000 т. В дальнейшем ключевыми факторами будут динамика цен на свинец, объемы сбора отработанных аккумуляторов и темпы поступления импортного чернового свинца в порты.