[SMM Ежедневный обзор арматуры] Затратная составляющая смещается вниз, минимальные цены по-прежнему рискуют упасть.

Цены на арматуру на этой неделе снизились: средняя по стране цена составила 3 052 юаня/т, что на 40 юаней/т ниже уровня прошлой пятницы. Со стороны предложения: хотя цены на сырье в последнее время ослабли, большинство сталелитейных заводов остаются убыточными, и производственная активность снизилась. Кроме того, заводы в центральном и северном Китае испытывают давление отрицательного денежного потока и планируют краткосрочные ремонты, что дополнительно ослабит давление предложения. Электродуговые печи сталкиваются с растущими убытками, а также с трудностями сбора лома в летний период. Некоторые производители еще сократили рабочее время, а отдельные планируют остановку производства на следующей неделе. Ожидается, что загрузка электродуговых печей продолжит снижаться. Со стороны спроса: падающий ценовой тренд вкупе с межсезоньем привел к в целом умеренной торговой активности. В ряде регионов из-за дождей строительные работы были ограничены, а темпы закупок у потребителей замедлились. В части запасов: складские запасы заводов снизились, а запасы в торговой сети выросли, в результате чего общие запасы продолжают накапливаться. Давление межсезонных запасов постепенно проявляется. Отмечается, что прибыльность заводов различается по регионам. Заводы в восточном Китае сохраняли относительно хорошие показатели, некоторые по-прежнему получали валовую прибыль. Однако заводы на севере и северо-западе Китая понесли более значительные убытки и, испытывая повышенное давление запасов, находятся на грани отрицательного денежного потока. В перспективе, второй раунд снижения цен на кокс уже реализован, что снижает затратную сторону и ослабляет поддержку ценового дна. Возвращаясь к фундаментальным показателям арматуры, дисбаланс спроса и предложения нарастает, и слабый спрос не дает значимых катализаторов. Ожидается, что спотовые цены на следующей неделе столкнутся с рисками снижения. В дальнейшем внимание следует уделять потокам рыночного капитала и темпам ремонтов и сокращений производства на заводах.