Премия MJP в III квартале достигла рекордного максимума на фоне усиливающегося давления на сделки с алюминиевыми заготовками в Юго-Восточной Азии в июле【SMM Analysis】

По состоянию на 24 июля премии на алюминиевую заготовку 6063 на основных рынках Юго-Восточной Азии оставались в целом стабильными на протяжении июля, без изменений в течение четырех недель подряд. Франко-заводская премия на гомогенизированную алюминиевую заготовку 6063 в Камбодже в среднем составляла $300/т, в то время как премии на гомогенизированную заготовку в Малайзии и Таиланде находились на уровне $262,5/т. Франко-заводская премия на негомогенизированную алюминиевую заготовку 6063 в Таиланде оценивалась в $222,5/т по сравнению с $205/т во Вьетнаме. В то же время премия CIF Таиланд для китайского экспорта негомогенизированной алюминиевой заготовки 6063 оценивалась в диапазоне от минус $100/т до плюс $100/т с медианным значением $0/т.

Что касается динамики цен, премии на гомогенизированную алюминиевую заготовку 6063 в Таиланде и Малайзии уже снизились с предыдущих максимумов в июне по сравнению с маем, а в июле стабилизировались. Однако стабильные премии не свидетельствовали об улучшении рыночного спроса.

MJP на третий квартал 2026 года была установлена на уровне $395/т, что на $43,50/т, или примерно 12,4%, выше $351,50/т во втором квартале, достигнув исторического максимума. Поскольку справочные цены на алюминиевую заготовку в Юго-Восточной Азии обычно рассчитываются на основе официальной расчетной цены наличного товара LME, MJP и применимой премии, более высокий показатель MJP дополнительно повысил общую стоимость закупки местной заготовки и оказал давление на закупочный интерес переработчиков.

В то же время китайский экспорт алюминиевой заготовки продолжал конкурировать с местной продукцией в Юго-Восточной Азии. Например, в Таиланде премия CIF на китайскую негомогенизированную алюминиевую заготовку 6063 оценивалась в диапазоне от минус $100/т до плюс $100/т, что значительно ниже франко-заводской премии в $222,5/т на местную негомогенизированную заготовку.

Хотя условия поставки и подробная структура затрат по этим двум видам материала напрямую не сопоставимы, китайские экспортные партии по-прежнему сохраняли явное ценовое преимущество с учетом доставки.

Согласно исследованию рынка SMM, часть китайских экспортных грузов состояла из переплавленной вторичной алюминиевой заготовки, производственные затраты на которую относительно ниже. Другие партии проходили переработку из импортного сырья перед реэкспортом, что приводило к структуре затрат, отличной от традиционной экспортной торговли.

Благодаря этим ценовым преимуществам закупки китайской алюминиевой заготовки в Юго-Восточной Азии выросли, что оказало дополнительное давление на объем заказов местных производителей заготовки. Однако, так как алюминиевая заготовка и алюминиевый слиток классифицируются под одним и тем же агрегированным кодом ТН ВЭД в существующей таможенной статистике, в настоящее время сложно отдельно оценить рост экспорта заготовок. Поэтому оценка в основном основана на отзывах, собранных в ходе исследования рынка SMM.

Со стороны предложения возобновившаяся напряженность на Ближнем Востоке в июле продолжала нарушать морские маршруты между Азией и Европой, что повлияло на экспорт алюминиевой заготовки из Юго-Восточной Азии на европейский рынок. Некоторые партии, первоначально предназначенные для Европы, были перенаправлены на внутренние и соседние региональные рынки, что еще больше увеличило объем, который необходимо было поглотить в Юго-Восточной Азии.

Со стороны спроса рост местного потребления заготовок оставался недостаточным для полного поглощения как избыточного предложения от производителей Юго-Восточной Азии, так и дополнительного материала, поступающего из Китая. Под совокупным давлением усиливающейся конкуренции предложения, повышенных закупочных цен и слабого спроса конечных потребителей общая торговая активность на рынке алюминиевой заготовки в Юго-Восточной Азии в июле оставалась сдержанной.

Хотя премии на основных рынках больше не снижались, покупатели замедлили темпы закупок и проявили более сильные намерения к переговорам.

В перспективе премии на алюминиевую заготовку местного производства в Юго-Восточной Азии вряд ли получат значительный восходящий импульс в краткосрочной перспективе, поскольку MJP на третий квартал остается высоким, китайские экспортные поставки продолжают сохранять ценовое преимущество, а способность региона перенаправлять предложение на европейский рынок остается ограниченной.

Высокий MJP продолжит поддерживать общие цены на заготовки. Однако, если местное потребление существенно не улучшится, давление по поглощению регионального предложения, вероятно, сохранится, а рыночные сделки, как ожидается, останутся слабыми. Чтобы соответствовать целевым уровням сделок покупателей и конкурировать с ценовым преимуществом китайского экспорта заготовок, некоторым продавцам заготовок в Юго-Восточной Азии, возможно, придется снизить свои премии, предложить скидки на ценообразование по MJP или принять более гибкие схемы ценообразования, основанные на текущем спотовом MJP, чтобы облегчить сделки.