Себестоимость касается дна, загрузка мощностей вялая, бычьи ожидания на рынке фторида алюминия накаляются [Еженедельный обзор рынка фтористых солей от SMM]

SMM, 30 июля:

На текущей неделе предприятия по производству фторида алюминия в основном отгружали заказы. По мере приближения конца месяца рынок ожидал новых ценовых ориентиров, торги шли вяло при стабильных ценах. На данный момент котировки фторида алюминия по версии SMM составляли 10 950–11 400 юаней/т; спрос на криолит понемногу оживился как в Китае, так и за рубежом, и в сочетании с поддержкой стоимости сырья спотовые цены незначительно выросли, котировки криолита SMM — 7 500–9 000 юаней/т.

Сырьевой сектор: На этой неделе цены на сырье для фторида алюминия двигались разнонаправленно. Рынок флюорита концентрата марки 97% консолидировался на высоком уровне, отпускные цены с доставкой составили 3 200–3 650 юаней/т. Со стороны предложения в Китае ужесточился контроль безопасности в горнодобывающей отрасли, введены стандартизированные меры по управлению добычей, увеличились сроки технологической реконструкции рудников, что в долгосрочной перспективе ограничило выпуск эффективных мощностей в отрасли. За неделю на предприятиях, производящих плавиковую кислоту, цены августовских заказов повысились, что стимулировало закупки сырья для обеспечения текущих потребностей. Стабильное потребление алюминиевых заводов сдерживало снижение, а фундаментальные факторы спроса и предложения оказывали мощную поддержку, удерживая цены на флюорит в устойчивом восходящем тренде. Что касается прочего сырья: рынок гидроксида алюминия в Китае снижался, средневзвешенная цена составила 1 680 юаней/т, что на 0,41% ниже показателя прошлой недели; рынок серной кислоты отошел от максимумов, центр сделок планомерно смещался вниз. С учетом взаимозачета прибылей и убытков по сырью общие производственные затраты на фторид алюминия сохранялись на высоком уровне.

Со стороны предложения отрасль продолжала находиться в порочном круге высоких издержек, убыточного производства и низкой загрузки мощностей. Рост цен на флюорит дополнительно усугубил убытки предприятий, масштабы которых продолжали расширяться. Большинство предприятий наращивали объемы техобслуживания и гибко сокращали выпуск, что привело к дальнейшему снижению общей загрузки. В настоящее время большинство участников рынка придерживались стратегии сокращения операционной деятельности, отдавая приоритет выполнению долгосрочных контрактов. Рост эффективного предложения на рынке сдерживался, спотовые объемы в целом оставались ограниченными. Со стороны спроса загрузка мощностей в алюминиевой промышленности сохранялась на высоком уровне, обеспечивая базовый спрос на фторид алюминия и поддерживая нижние границы рынка. Однако общий подход алюминиевых заводов к закупкам был осторожным и консервативным, в основном ограничиваясь эпизодическим пополнением запасов для покрытия текущих потребностей. Преобладало стремление к снижению цен и выжидательные настроения, концентрированного пополнения запасов или наращивания объёмов закупок не наблюдалось, что затрудняло рост рыночных цен.

Краткий обзор: На этой неделе динамика сырьевых компонентов для производства фторида алюминия оставалась разнонаправленной. Плавиковый шпат значительно повысил нижнюю планку затрат, в то время как гидроксид алюминия и серная кислота немного подешевели, частично компенсировав давление. В целом отраслевые издержки сохранялись на высоком уровне, восстановление рентабельности оставалось маловероятным, а производственная активность — слабой. В настоящее время жёсткая поддержка со стороны затрат в сочетании с низкими коэффициентами загрузки мощностей явно усилила общие «бычьи» ожидания. В дальнейшем следует сосредоточиться на отслеживании колебаний стоимости сырья, такого как плавиковый шпат, и незначительных изменений в темпах закупок у нижестоящих алюминиевых предприятий.