【Анализ SMM】Влияние наводнений ослабевает! Краткосрочный рост рынка сульфата марганца завершается.

Настроения на китайском рынке батарейного сульфата марганца постепенно возвращаются к рациональности, поскольку влияние наводнений, ранее подстегивавших цены в Гуанси, продолжает ослабевать.

В начале июля проливные дожди и наводнения обрушились на основные производственные районы Гуанси. Подъем уровня рек и нарушение логистики вынудили нескольких производителей сульфата марганца приостановить работу для проверок безопасности и обслуживания оборудования, что привело к временному сокращению спотового предложения. Заводы по выпуску тройных прекурсоров вниз по цепочке столкнулись с давлением сроков и ускорили размещение заказов. Дефицит спотовых поставок усилил желание производителей придерживать товар, что умеренно подтолкнуло цены на батарейный сульфат марганца вверх. По мере улучшения паводковой ситуации остановленные предприятия возобновили работу. Эффективные мощности стабильно восстанавливались, ожидания дефицита сошли на нет, спекулятивный азарт остыл, и цены стабилизировались в диапазоне консолидации.

Со стороны издержек обеспечена прочная поддержка. Цены на серную кислоту с учетом налогов и доставки остаются высокими в ключевых марганцево-солевых центрах Гуанси и Гуйчжоу. Хотя предложение серной кислоты в целом стабильно, напряженность региональной логистики и плановое экологическое регулирование повышают производственные и транспортные расходы. Производители сульфата марганца испытывают сжатие маржи переработки. Неравенство переговорных сил затрудняет перенос ценового давления вниз по цепочке, поэтому большинство заводов неохотно идут на резкое снижение цен, ограничивая риски снижения.

Со стороны спроса загрузка мощностей по выпуску тройных прекурсоров восстанавливается медленно и сдержанно. Сформировав ранее запасы сырья и готовой продукции, производители прекурсоров способны выдержать временную ценовую нестабильность без масштабного пополнения запасов. Торговля преимущественно опирается на долгосрочные контракты, а разовые спотовые сделки не способны задать направленное движение цен. Рынок литиевых аккумуляторов остается неоднородным: спрос на силовые батареи стабилен, но межсезонье для бытовых литиевых источников тока ограничивает рост выпуска прекурсоров и сдерживает закупки сульфата марганца.

Сокращение предложения, вызванное наводнениями, — лишь кратковременный событийный шок. Возобновление производства восстанавливает свободные условия поставок, не меняя фундаментального переизбытка сульфата марганца. Участники рынка будут пристально следить за двумя ключевыми факторами: ходом перезапуска и операционной стабильностью заводов в Гуанси и Гуйчжоу вместе с потенциальными погодными рисками, а также за реализацией новых производственных графиков тройных прекурсоров в третьем квартале. Отраслевые аналитики в целом ожидают, что сульфат марганца не получит устойчивого восходящего импульса до появления ощутимого и последовательного роста спроса. Цены, вероятно, продолжат колебаться в диапазонах, а для уверенного ралли потребуются твердые сигналы спроса с конечных рынков.