【SMM Analysis】 Цены на манганат лития следуют за карбонатом лития; межсезонье в сегменте 3C замедляет восстановление спроса.

На этой неделе внутренний рынок манганата лития немного снизился, а затем стабилизировался. Его ценовая динамика сильно коррелирует с карбонатом лития и лишена независимых драйверов. Основные производители работают стабильно и отдают приоритет поставкам долгосрочным клиентам. На рынке сохраняется избыточное предложение, без масштабных сокращений производства. Сегментация рынка очевидна: на силовой манганат лития для электрических двухколесных транспортных средств сохраняются стабильные заказы, тогда как потребительский материал для 3C электроники сталкивается с вялым спросом и низкой спотовой активностью.

Спрос резко различается по сегментам. Рынок электрических двухколесных транспортных средств остается стабильным. Производители аккумуляторов работают с умеренной загрузкой и обеспечивают себя сырьем по долгосрочным контрактам, поддерживая спрос на манганат лития. Тем не менее, жесткая ценовая конкуренция среди производителей транспортных средств сжимает прибыль аккумуляторных компаний, ограничивая агрессивное пополнение запасов. Стабильные экспортные заказы в Юго-Восточную Азию и Латинскую Америку оказывают умеренную поддержку, но не могут изменить общий слабый настрой.

Сектор 3C потребительской электроники вступает в традиционный период низкого спроса, оказывая значительное давление на потребительский манганат лития. Данные IDC показывают, что во II квартале внутренние поставки смартфонов и планшетов сократились по сравнению с предыдущим кварталом. Брендовые дистрибьюторы всё ещё распродают запасы в каналах сбыта, откладывая запуск новых продуктов. Производители потребительских аккумуляторов строго контролируют запасы готовой продукции и придерживаются стратегии закупок «с колес» с выраженным выжидательным настроем. Слабый спрос на батареи для наушников и портативных накопителей энергии не может компенсировать снижение потребления со стороны смартфонов и планшетов. Рынок ожидает возможного улучшения спроса примерно в середине-конце августа, когда бренды запустят новые осенние продукты, а производители аккумуляторов нарастят производство.

В краткосрочной перспективе цены на манганат лития определяются карбонатом лития. Значительный восходящий импульс маловероятен без реального восстановления спроса на 3C электронику. В более долгосрочной перспективе рыночные тенденции будут зависеть от графиков пополнения запасов в потребительской электронике, сезонных заказов на электрические двухколесные транспортные средства и колебаний цен на карбонат лития. Если пополнение запасов в III квартале не оправдает ожиданий, а производители аккумуляторов продолжат сокращать запасы, манганат лития может остаться в фазе слабой консолидации. Инвесторам следует внимательно отслеживать планы закупок брендов и ежемесячные данные о производстве аккумуляторных элементов.