Соотношение цен SHFE/LME слабеет, у Яншаньских медных премий нет драйверов роста, закупочный интерес конечных потребителей низок [SMM, спотовая медь в Яншане]

Президент Дональд Трамп подписал президентское постановление, наделяющее Министерство торговли США полномочиями в соответствии с Законом об оборонном производстве (DPA) ограничивать экспорт промышленных отходов, содержащих пригодные для извлечения критические минералы и материалы (CMMs). Указ направлен на отработанную продукцию, включая бывшие в употреблении литий-ионные аккумуляторы и постоянные магниты, в которых сохраняются значительные объёмы важных стратегических элементов. Используя полномочия DPA, восходящие к эпохе холодной войны, Белый дом намерен предотвратить вывоз вторичного сырья из страны, укрепить внутренние перерабатывающие мощности и уменьшить зависимость от иностранных цепочек поставок, прежде всего китайских. Не полагаясь исключительно на длительные проекты по разработке новых месторождений, политика фактически превращает промышленный лом внутри страны в стратегический резерв немедленного доступа. Ожидается, что такой шаг поддержит инфраструктуру переработки в США, обеспечит критически важным сырьём оборонное производство и высокотехнологичные сектора, а также удержит добавленную стоимость переработки критических материалов в американских границах.

С продолжающимся расширением отрасли вычислительных мощностей ИИ значительно вырос рыночный спрос на вычислительные серверы, высокоскоростные оптические модули и высокочастотные фольгированные диэлектрики (CCL), что стимулирует стабильный рост общего спроса на медную фольгу для схем. Одновременно производственная цепочка модернизируется в сторону повышения точности и плотности, дополнительно увеличивая потребность в медной фольге HVLP и повышая стоимость её обработки. Реагируя на изменения рынка, SMM добавил котировку стоимости обработки медной фольги HVLP1 для CCL; по состоянию на 31 июля 2026 года обработка фольги толщиной 35 мкм котируется по 50 000–60 000 юаней/т, средняя цена — 55 000 юаней/т; для спецификации 18 мкм — 58 000–68 000 юаней/т, в среднем 63 000 юаней/т. Подробности на официальном сайте SMM.