Нефть подешевела, цветные металлы в основном подорожали, олово и палладий на SHFE выросли почти на 2%, карбонат лития и коксующийся уголь упали более чем на 3% [Комментарий SMM на полдень]

SMM, 31 июля, новости:

Рынок металлов:

К закрытию дневных торгов цветные металлы на внутреннем рынке в основном выросли. Медь на SHFE подорожала на 0,72%, алюминий на SHFE — на 0,23%. Свинец на SHFE подешевел на 0,99%. Цинк на SHFE вырос на 0,87%. Олово на SHFE — на 1,89%. Никель на SHFE — на 0,49%.

Кроме того, наиболее торгуемый фьючерс на литейный алюминий вырос на 0,15%, а наиболее торгуемый контракт на глинозём снизился на 0,76%. Наиболее торгуемый контракт на карбонат лития продолжил снижение предыдущего торгового дня, упав ещё на 3,44%. Наиболее торгуемый контракт на металлический кремний вырос на 0,12%. Наиболее торгуемый фьючерс на поликремний подорожал на 0,88%.

Чёрные металлы в основном снизились. Железная руда подешевела на 0,76%, арматура — на 0,5%, горячекатаный рулон — на 0,86%. Нержавеющая сталь подорожала на 0,41%. Коксующийся уголь и кокс: наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь упал на 3,48%, а наиболее торгуемый контракт на кокс — на 2,93%.

По цветным металлам на зарубежных рынках, по состоянию на 11:38, металлы на LME в основном росли. Медь и алюминий на LME незначительно подорожали, прибавив в пределах 0,1%. Свинец на LME снизился на 0,29%, цинк на LME вырос на 0,35%. Олово на LME подорожало на 0,1%. Никель на LME подешевел на 0,23%.

По драгоценным металлам: на 11:38 золото на COMEX снизилось на 0,68%, серебро на COMEX — на 0,74%. По внутренним драгоценным металлам: золото на SHFE подорожало на 0,47%, наиболее торгуемый контракт на серебро на SHFE — на 0,97%.

Кроме того, к закрытию дневных торгов наиболее торгуемый фьючерс на платину вырос на 1,11%, а наиболее торгуемый фьючерс на палладий — на 1,73%.

К закрытию дневных торгов наиболее торгуемый фьючерс на европейские контейнерные перевозки снизился на 0,23%, до 1 722 пунктов.

По состоянию на 11:38 31 июля, некоторые дневные котировки фьючерсов:

Спот и фундаментальные показатели

Медь: Сегодня спотовая катодная медь №1 в Гуандуне против ближайшего контракта: медь высокого качества котировалась на уровне 120 юаней/т, что на 30 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день; медь стандартного качества — с премией 40 юаней/т, на 40 юаней/т ниже, чем в предыдущий день; медь SX-EW — с дисконтом 20 юаней/т, на 40 юаней/т ниже, чем в предыдущий день. Средняя цена медного катода №1 в Гуандуне составила 105 790 юаней/т, что на 335 юаней/т выше предыдущего торгового дня; средняя цена меди SX-EW составила 105 690 юаней/т, что на 330 юаней/т выше предыдущего торгового дня. Спотовый рынок: запасы в Гуандуне снижались три дня подряд, главным образом из-за сокращения поставок...

Макроэкономический фронт

Внутренний рынок:

[NDRC: Недавно совместно с соответствующими ведомствами оперативно разрабатывает план реализации стратегии расширения внутреннего спроса на 2026-2030 годы] Чжоу Хунвэй, заместитель директора Департамента национальной экономики Государственной комиссии по развитию и реформам (NDRC), заявил на пресс-конференции, что недавно NDRC совместно с соответствующими ведомствами оперативно разрабатывает план реализации стратегии расширения внутреннего спроса (2026-2030). В будущем NDRC будет работать с соответствующими ведомствами для более активного и эффективного расширения внутреннего спроса.

[NBS: Июльский производственный PMI 49,2%, деловые настроения несколько снизились; высокотехнологичное производство продолжило расширяться] Данные Национального бюро статистики (NBS) показали, что в июле индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе (PMI) составил 49,2%, снизившись на 1,1 п.п. по сравнению с предыдущим месяцем, деловые настроения несколько снизились. В июле индекс деловой активности в непроизводственном секторе составил 49,0%, снизившись на 1,2 п.п. по сравнению с предыдущим месяцем, что указывает на снижение деловых настроений в непроизводственном секторе по сравнению с предыдущим месяцем. В июле композитный PMI выпуска составил 49,3%, снизившись на 1,3 п.п. по сравнению с предыдущим месяцем, что говорит о замедлении производственной и деловой активности предприятий Китая по сравнению с предыдущим месяцем. Хо Лихуэй, главный статистик Центра обследований услуг NBS, заявил, что в июле производственный PMI снизился, в то время как высокотехнологичное производство продолжило расширяться. Из-за высокой базы быстрого роста производственного сектора ранее и наступления традиционного сезонного спада производства в некоторых отраслях обрабатывающей промышленности производственный PMI упал до 49,2%. Производство оборудования и высокотехнологичное производство продолжали играть поддерживающую и ведущую роль. PMI для производства оборудования и высокотехнологичного производства составили 51,4% и 53,3% соответственно, значительно превышая общий уровень обрабатывающей промышленности, сохраняя относительно быстрое расширение и стимулируя обрабатывающий сектор к новому и более качественному развитию; PMI для потребительских товаров и отраслей с высоким энергопотреблением составили 47,8% и 47,0%, снизившись на 2,4 и 0,1 п.п. по сравнению с предыдущим месяцем соответственно, что отражает снижение деловых настроений.

[НБК сегодня через обратные репо произвела чистый вброс 45 млрд юаней, на этой неделе чистый вброс ликвидности через операции на открытом рынке составил 421,5 млрд юаней] Сегодня НБК провела операции обратного репо на 134 млрд юаней сроком на 7 дней и на 600 млрд юаней овернайт. С учетом погашения сегодня 89 млрд юаней 7-дневных обратных репо и 600 млрд юаней овернайт обратных репо чистый вброс ликвидности составил 45 млрд юаней. На этой неделе НБК в общей сложности провела 1 242 млрд юаней 7-дневных обратных репо и ежедневно с 29-го по 31-е число проводила обратные репо овернайт на 600 млрд юаней. С учетом погашения на этой неделе в общей сложности 1 020,5 млрд юаней 7-дневных обратных репо и 400 млрд юаней 1-годичных MLF чистый вброс составил 421,5 млрд юаней. (приложение Jin10 Data)

Доллар США:

По состоянию на 11:38 индекс доллара США вырос на 0,24% до 100,22. Данные, опубликованные правительством США в четверг, показали, что индекс цен расходов на личное потребление (PCE) в США в июне снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало первым месячным снижением с начала пандемии в 2020 году, и это дополнительно объясняет, почему ФРС решила не менять ставки на этой неделе. Годовая инфляция PCE замедлилась до 3,7% с трехлетнего максимума 4,1% в мае. Однако остается неясным, продолжится ли отступление инфляции. Охлаждение инфляции в июне было в основном связано с падением цен на нефть после непрочного временного прекращения огня между США и Ираном. Базовый индекс цен PCE вырос на 0,1% в июне по сравнению с предыдущим месяцем, что ниже рыночных ожиданий, а годовой рост снизился до 3,3% с 3,4%. ФРС рассматривает индекс цен PCE, особенно базовый PCE, как наиболее точный индикатор тенденций инфляции в США. В настоящее время он показывает, что инфляция в США превышает целевой уровень ФРС в 2% уже шестой год подряд. Согласно данным CME «FedWatch»: вероятность того, что ФРС сохранит ставки без изменений в сентябре, составляет 36,6%, а вероятность совокупного повышения на 25 базисных пунктов — 63,4%. Вероятность того, что ФРС сохранит ставки без изменений в октябре, составляет 26,9%, что будет совокупное повышение на 25 б.п. — 56,3%, а на 50 б.п. — 16,9%.

Экономисты Citigroup Эндрю Холленхорст и Вероника Кларк заявили, что председатель ФРС Уорш намекнул, что другие индикаторы инфляции, помимо индекса цен PCE, будут играть большую роль в денежно-кредитной политике, что снижает вероятность повышения ставки ФРС в ближайшем будущем. Базовая инфляция PCE в июне снизилась до 3,3% с 3,4%. Для сравнения, базовый индекс потребительских цен (CPI) составил 2,6%, что ближе к целевому уровню ФРС в 2%. Холленхорст и Кларк сказали: «В ближайшие месяцы рынок должен более четко увидеть, что более широкие показатели инфляции, на которые ориентируется Уорш, не демонстрируют тревожных признаков ускорения инфляции». В настоящее время рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС в сентябре в 59%. Однако два экономиста полагают, что это ожидание может быть ошибочным. (приложение Jin10 Data)

Другие валюты:

Данные:

Сегодня будут опубликованы: индекс стоимости рабочей силы в США за 2-й квартал (квартальный), Чикагский PMI за июль, окончательное значение индекса потребительских настроений Мичиганского университета за июль, окончательное значение ожиданий инфляции на год вперед за июль, месячный индекс цен на жилье Nationwide в Великобритании за июль, годовой показатель реальных розничных продаж в Швейцарии за июнь, предварительное значение CPI во Франции за июль (месячное), изменение числа безработных в Германии с сезонной корректировкой за июль, уровень безработицы в Германии с сезонной корректировкой за июль, месячный ВВП Канады за май, предварительное значение CPI в еврозоне за июль (годовое), предварительное значение CPI в еврозоне за июль (месячное), уровень безработицы в Японии за июнь и целевая ставка Банка Японии по состоянию на 31 июля, среди прочих данных.

Кроме того, следует обратить внимание: Китай откроет новое окно корректировки цен на нефтепродукты. Amazon и Apple отчитались о доходах после закрытия фондового рынка США 30 июля, японский производитель флэш-памяти NAND Kioxia отчитался, Банк Японии опубликовал решение по процентной ставке и доклад об экономическом прогнозе, а глава Банка Японии Уэда Кадзуо провел пресс-конференцию по денежно-кредитной политике.

На рынке нефти:

По состоянию на 11:38 цены на нефть на обоих рынках снизились: американская нефть подешевела на 1,58%, а нефть марки Brent — на 1,24%. На рынке наблюдалось сочетание бычьих и медвежьих факторов: взаимные авиаудары между США и Ираном создавали геополитические риски, в то время как недавно возобновившаяся активность судоходства в Ормузском проливе смягчила некоторые опасения по поводу поставок. Трейдеры в целом оставались осторожными, с ограниченным желанием делать крупные направленные ставки. (Wall Street Insights)

Ранее замедлившиеся услуги по перевалке сырой нефти в Ормузском проливе недавно снова активизировались, помогая вывозить миллионы баррелей сырой нефти из пролива. По мере эскалации военных действий на Ближнем Востоке этот вид транспортировки вновь играет решающую роль. Эта модель перевалки возникла в самый интенсивный период конфликта, став жизненно важным спасательным кругом для некоторых нефтедобывающих стран для поддержания экспорта. Соответствующие суда транспортируют сырую нефть из Персидского залива — обычно отключая транспондеры автоматической идентификационной системы (AIS), чтобы избежать обнаружения, — а затем осуществляют передачу с судна на судно (STS) за пределами Ормузского пролива, после чего принимающий танкер доставляет сырую нефть покупателям по всему миру. Хотя объемы сырой нефти, транспортируемой через Ормузский пролив, остаются ниже довоенного уровня, успешно отправленная нефть сыграла важную роль в смягчении опасений рынка по поводу скачка цен на нефть. Два человека, непосредственно знакомые с ситуацией, сообщили, что по крайней мере для двух судоходных компаний, участвующих в перевозках через Ормузский пролив, объемы перевалки сейчас близки к уровням, существовавшим до эскалации боевых действий. (приложение Jin10 Data)

По данным Reuters со ссылкой на компанию Kpler, занимающуюся данными о судоходстве, в четверг через Баб-эль-Мандебский пролив прошло 25 коммерческих грузовых судов, в то время как судоходная активность в Ормузском проливе остается на низком уровне — через него прошло всего два нефтяных танкера. Из 25 судов, проследовавших через Баб-эль-Мандебский пролив, 18 были на входе и 7 на выходе. Среди этих судов было два VLCC, один танкер типа Suezmax и пять танкеров типа Aframax. При этом два судна, прошедших через Ормузский пролив, не имели груза. (приложение Jin10 Data)

Обзор спотового рынка:

►

►

►

►

►

►