[Протоколы утреннего совещания по кобальту SMM] Дифференциация спроса в цепочке новой энергетической индустрии, рынок ожидает постепенного восстановления в пиковый сезон

Рафинированный кобальт:

На этой неделе спотовые цены на рафинированный кобальт продолжили медленно снижаться, демонстрируя нисходящий тренд. Со стороны предложения крупные производители снизили свои отпускные цены до 355 000 юаней за тонну, в то время как другие малые и средние предприятия в основном приостановили публикацию внешних котировок из-за растущих убытков. В торговом сегменте после периода устойчивого сокращения запасов доступные объемы на складах упали до относительно низкого уровня. Некоторые компании, исходя из оптимистичных ожиданий относительно будущего рынка, начали замедлять темпы продаж. Для немногих предприятий, все еще предлагающих цены, спред между спотовыми и фьючерсными ценами сохранялся в диапазоне премии от 1 000 до 10 000 юаней за тонну. Со стороны спроса перерабатывающие предприятия все еще находились в периоде летних каникул, готовность к закупкам была в целом слабой, поддерживались лишь небольшие объемы своевременных закупок для пополнения запасов. В целом, с июля по август длится традиционный сезон низкого потребления рафинированного кобальта, поддержка со стороны спроса ограничена, и в краткосрочной перспективе цены, вероятно, останутся в застое.

Промежуточные продукты кобальта:

На этой неделе торговая активность на рынке промежуточных продуктов кобальта оставалась вялой, сделки были ограничены, а ценовой центр медленно смещался вниз. Недавно некоторые горнодобывающие компании с китайским капиталом инициировали тендеры на промежуточные продукты, при этом желаемые цены опустились ниже $22 за фунт. Под влиянием сохраняющейся слабости цен на соли кобальта и рафинированный кобальт, психологический уровень цен на сырье у перерабатывающих предприятий и трейдеров дополнительно откатился до $20-21 за фунт, а некоторые компании могли согласиться только на цены ниже $20 за фунт, поэтому фактические сделки до сих пор не заключались. В краткосрочной перспективе стремление горнодобытчиков удерживать цены сохраняется, но поддержка со стороны перерабатывающего спроса недостаточна, противостояние между сторонами продолжается, и улучшение цен все еще ожидает восстановления реального спроса.

Сульфат кобальта:

На этой неделе расхождение между поставщиками и потребителями сульфата кобальта еще более усилилось, фактические сделки были ограничены. Со стороны предложения первичные производители, использующие промежуточные продукты и MHP, удерживали свои предложения на уровне выше 80 000 юаней за тонну, поддерживаемые затратами; переработчики, используя преимущества по стоимости сырья, сосредоточили свои предложения на уровне 76 000-78 000 юаней за тонну, а некоторые продавцы, заинтересованные в срочной продаже, могли опустить цену ниже 75 000 юаней за тонну. Спрос оставался слабым, нижестоящие предприятия не проявляли достаточной закупочной активности и стремились приобретать некондиционные или старые складские запасы, чтобы снизить затраты на закупку. В последнее время нестандартная продукция и старые запасы торговались ниже 73 000 юаней/т. После поправки на качество фактическая разница со свежими продуктами была невелика, однако в условиях слабого спроса покупатели использовали этот уровень цен как ориентир для торга, вынуждая некоторых переработчиков также снижать цены. Кроме того, после устойчивого падения цен на рафинированный кобальт себестоимость производства сульфата кобальта методом перерастворения упала до 72 000–73 000 юаней/т, что еще больше укрепило ожидания нижестоящих потребителей в пользу снижения цен. В краткосрочной перспективе на рынке солей кобальта наблюдается медленное снижение; для стабилизации и восстановления цен необходимо аккумулирование отложенного спроса на пополнение запасов, которое ожидается с середины-конца августа.

Хлорид кобальта:

На этой неделе рынок хлорида кобальта оставался вялым, сделки носили спорадический характер. Со стороны предложения, с точки зрения текущих затрат в реальном времени, себестоимость производства по маршрутам, использующим вторичное сырье и перерастворение рафинированного кобальта, уже значительно ниже текущих запрашиваемых цен и фактических цен сделок. Ключевым фактором, влияющим на ценообразование предприятий, являются крупные запасы, накопленные вышестоящими плавильщиками — в основном высокозатратные запасы. В условиях продолжительного падения рынка они не могут снизить среднюю себестоимость за счет дешевых закупок, поэтому дорогие запасы оказывают некоторую поддержку ценам, удерживая их относительно стабильными. В то же время некоторые предприятия начали постепенно снижать запрашиваемые цены для стимулирования отгрузок, пытаясь постепенно нивелировать прежние убытки за счет ускорения оборота. Однако принятие со стороны нижестоящих потребителей было крайне ограниченным, и даже снижение цен не позволяло увеличить объем продаж. Со стороны спроса собственные запасы производителей LCO (литий-кобальтового оксида) уже высоки, признаков роста спроса нет, и их текущая закупочная активность крайне низка. В целом в краткосрочной перспективе сохраняется потенциал для дальнейшего снижения цен на хлорид кобальта.

Соль кобальта (Co3O4):

На этой неделе торговля на рынке Co3O4 также была вялой, с низкими объемами сделок. Со стороны предложения, на фоне устойчиво вялого спроса, объемы производства и отгрузок у всех предприятий с начала года оставались на низком уровне. Чтобы бороться за долю рынка и увеличить поставки, компаниям пришлось прибегнуть к стратегии снижения цен, что значительно сократило маржу по сравнению с более ранним периодом, но реальные отгрузки заметно не улучшились. Со стороны спроса, хотя загрузка заводов по производству аккумуляторных элементов несколько восстановилась, этот рост не передался в сегмент LCO. Одной из важных причин стало увеличение доли потребителей, переходящих на тройные катодные материалы. В целом сохраняется вероятность стабилизации или ослабления цен на LCO.

Кобальтовый порошок и прочее:

На этой неделе рынок кобальтового порошка продолжил слабый тренд. Котировки основных производителей составляли 455 000–465 000 юаней/т, некоторые сделки заключались по цене до 450 000 юаней/т, а низкие предложения в трейдерском сегменте достигали 440 000–450 000 юаней/т. Давление по всей производственной цепочке по-прежнему постепенно передавалось вверх. У предприятий по выпуску твердых сплавов из-за слабой динамики конечных заказов скорость потребления сырья не ускорилась, а периодичность закупок увеличилась. За исключением долгосрочных контрактных заказов, сделки по спотовым заказам были относительно ограничены. В среднем торговом звене готовность продавать несколько возросла, а появление ресурсов по низким ценам дополнительно снизило психологический уровень цен на рынке. Что касается сырья, цены на карбонат кобальта находились под давлением, и после приближения к отметке 200 000 юаней/т торговая активность имела тенденцию к застою, при отсутствии эффективных ценовых ориентиров. С точки зрения рыночных настроений, участники в основном занимали выжидательную позицию, полагая, что улучшение возможно лишь после августа-сентября.

Прекурсор тройного катода:

На этой неделе оставался стабильным. На этой неделе немного вырос, снизился и немного опустился.

Что касается скидок, для заказов на август и третий квартал некоторые производители были готовы повысить скидки из-за ранее высоких затрат на сульфатное сырье. По долгосрочным контрактам некоторые производители заключили годовые соглашения в начале года, и коэффициенты пока не были повышены. Принятие повышения коэффициентов переработчиками по квартальным контрактам также было слабым, уровень в целом стабилен по сравнению со вторым кварталом. По спотовым заказам из-за относительно слабой динамики цен на соли никеля и кобальта в последнее время некоторые переработчики искали толлинговую переработку сырья, и в целом ожидалось, что коэффициенты заказов в августе останутся стабильными по сравнению с июлем.

В производственном плане экспортные заказы ведущих производителей в этом месяце снова показали хорошие результаты, при этом производственные графики находились на относительно высоких уровнях. Загрузка отечественных ведущих производителей также немного восстановилась, но у некоторых мелких и средних производителей загрузка оставалась относительно низкой из-за межсезонья.

В перспективе цены на сульфаты пока не показали явного отскока, и будущие цены по новым заказам будут зависеть от темпов пополнения запасов переработчиками в третьем квартале.

Тройной катодный материал:

На этой неделе цены на тройной катодный материал практически не изменились, в целом стабильны. С точки зрения сырья, цены на сульфат никеля и сульфат марганца временно стабильны, цены сделок по сульфату кобальта продолжали снижаться, а карбонат лития и гидроксид лития находились в стадии небольших колебаний. Что касается торговых настроений, в последнее время производители аккумуляторных элементов осуществляли закупки по мере необходимости, и рыночные сделки были относительно посредственными. В части скидок, поскольку дальнейшего роста спроса не наблюдалось, готовность производителей аккумуляторных элементов принимать повышение скидок была невысокой. В то же время акциз на литиевые батареи должен быть восстановлен, и производители аккумуляторных элементов могут перенести часть затратного давления вверх по цепочке, что еще больше затруднит повышение скидок. Со стороны спроса, китайский и зарубежный рынки электромобилей в июле сохраняли относительно высокий уровень спроса, при этом фактический объем выпуска у производителей не сильно отличался от первоначальных ожиданий. Приближающееся восстановление налога побудило некоторых производителей аккумуляторных элементов пополнить запасы заранее, при этом августовские заказы стабильны и показывают небольшой рост. Спрос на потребительском рынке по-прежнему не демонстрирует признаков восстановления, оставаясь относительно слабым. По мере приближения пикового сезона в сентябре-октябре, ожидается, что в целом будущий спрос на рынке тройных материалов имеет потенциал для дальнейшего роста.

LCO:

На этой неделе рынок LCO был относительно стабильным. Со стороны предложения, на фоне сохраняющегося вялого спроса, объемы производства и отгрузок каждого предприятия с начала года находились на низком уровне. Чтобы бороться за долю рынка и увеличить отгрузки, предприятиям приходилось прибегать к стратегии снижения цен, что значительно сократило прибыль по сравнению с предыдущим периодом, однако фактический объем отгрузок заметно не улучшился. Со стороны спроса, хотя графики производства на заводах по выпуску аккумуляторных элементов показали некоторое восстановление, рост не передался в сегмент LCO. Одной из важных причин стало увеличение доли downstream-потребителей, переходящих на трехкомпонентные катодные материалы. В целом, вероятность стабилизации цен на LCO сохраняется.

Новости:    

[Национальное энергетическое управление: Потребление электроэнергии в сфере услуг по замене аккумуляторов в первом полугодии выросло на 56,9% в годовом исчислении] Из пресс-конференции, проведенной сегодня Национальным энергетическим управлением, стало известно, что в первом полугодии текущего года общее потребление электроэнергии выросло на 5,3% год к году. При этом потребление в сфере услуг, особенно в сфере услуг по замене аккумуляторов и интернет-данных, демонстрировало быстрый рост. Потребление электроэнергии услугами по замене аккумуляторов и услугами интернет-данных достигло 81 млрд кВт·ч и 49,4 млрд кВт·ч соответственно, увеличившись на 56,9% и 44% в годовом исчислении, что в совокупности добавило 0,9 процентного пункта к росту общего потребления электроэнергии. (CCTV News)

[Первое заседание Китайско-германской рабочей группы по спецификациям и стандартизации интеллектуальных подключенных транспортных средств в 2026 году состоялось в Пекине] Согласно данным Китайского научно-исследовательского института автомобильной стандартизации, 29 июля 2026 года Национальный технический комитет по автомобильным стандартам, подкомитет по интеллектуальным подключенным транспортным средствам (SAC/TC114/SC34), и Немецкая ассоциация автомобильной промышленности (VDA) организовали в Пекине заседание Китайско-германской рабочей группы по спецификациям и стандартизации интеллектуальных подключенных транспортных средств. В рамках китайско-германского сотрудничества в области интеллектуальных подключенных транспортных средств делегации обеих сторон обменялись мнениями, обсудили ход исследований стандартов и нормативных требований, опыт внедрения и инициировали совместные исследовательские проекты. Эксперты из CATARC, Центра оборудования, BMW, TÜV Rheinland и Bosch поделились информацией и провели обсуждения по различным темам, включая ход пилотного проекта Китая по доступу на рынок ИПТС, европейскую концепцию DCAS, прогресс в разработке руководств по применению требований безопасности для комбинированных систем помощи водителю, практику внедрения норм ЕС по автомобильным данным, прогресс и стандартизацию стандартов, связанных с парковкой, а также адаптацию глобального регулирования и лучшие практики. Они также запустили совместный китайско-германский исследовательский проект по стандартизации требований к трансграничным автомобильным потокам данных. (Jin10 Data)

[Дунфан Цирконий: Образцы циркония компании, используемые в электролитах твердотельных аккумуляторов, получили предварительное признание некоторых производителей материалов для твердотельных аккумуляторов в ходе испытаний R&D] 29 июля компания «Дунфан Цирконий» на интерактивной платформе в ответ на вопросы инвесторов заявила, что её образцы циркония, применяемые в электролитах твердотельных аккумуляторов, получили предварительное признание некоторых производителей материалов для твердотельных аккумуляторов в ходе испытаний R&D. Если критерии раскрытия информации будут соблюдены, компания своевременно раскроет информацию.
Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, все остальные данные обрабатываются SMM на основе публичной информации, рыночных коммуникаций и внутренних моделей баз данных SMM, предназначены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.

Исследовательская группа SMM по новой энергетике

Ван Цун 021-51666838

Ма Жуй 021-51595780

Линь Цзыя 86-2151666902

Фэн Дишэн 021-51666714

Люй Яньлинь 021-20707875

Чжоу Чжичэн 021-51666711

Ван Цзыхань 021-51666914

Ван Цзе 021-51595902

Чжан Хаохань 021-51666752

Чэнь Болинь 021-51666836

Сюй Мэнци 021-20707868